הגדרת תקופת החזר מוזלת

מהי תקופת ההחזר המוזלת?

תקופת ההחזר המוזלת היא א תקצוב הון הליך המשמש לקביעת רווחיות הפרויקט. תקופת החזר מוזלת נותנת את מספר השנים שלוקח לפרוץ אפילו מהתחייבות להוצאה הראשונית, על ידי היוון תזרימי מזומנים עתידיים והכרה ערך הזמן של הכסף. המדד משמש להערכת הכדאיות והרווחיות של פרויקט נתון.

הפשוט יותר תקופת החזר הנוסחה, שפשוט מחלקת את סך הוצאות המזומנים לפרויקט לשנה הממוצעת תזרימי מזומנים, אינה מספקת תשובה מדויקת לשאלה האם לקחת על עצמו פרויקט או לא כיוון שהוא מניח השקעה אחת מראש בלבד ואינו משפיע על ערך הזמן של הכסף.

הבנת תקופת ההחזר המוזל

כאשר מחליטים על כל פרויקט לצאת לדרך, חברה או משקיע מעוניינים לדעת מתי השקעתם ישתלם, כלומר כאשר תזרימי המזומנים שנוצרים מהפרויקט יכסו את עלות ה פּרוֹיֶקט.

הדבר שימושי במיוחד מכיוון שחברות ומשקיעים בדרך כלל צריכים לבחור בין יותר מפרויקט אחד או ההשקעה, כך שהיכולת לקבוע מתי פרויקטים מסוימים ישלמו בהשוואה לאחרים מקבלת את ההחלטה קל יותר.

השיטה הבסיסית של תקופת ההחזר המוזלת היא הובלת תזרימי המזומנים העתידיים המשוערים של פרויקט והנחתם ל ערך נוכחי. זאת בהשוואה לראשון הוֹצָאָה של הון להשקעה.

פרק הזמן שנדרש לפרויקט או להשקעה כדי שהערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים יהיה שווה לעלות ההתחלתית מספק אינדיקציה מתי הפרויקט או ההשקעה ישתוו. הנקודה לאחר מכן היא כאשר תזרימי המזומנים יהיו מעל העלות ההתחלתית.

ככל שתקופת ההחזר המוזלת קצרה יותר פירושה שהפרויקט או ההשקעה יניבו תזרימי מזומנים מוקדם יותר לכיסוי העלות ההתחלתית. כלל כללי שיש לקחת בחשבון בעת ​​שימוש בתקופת ההחזר המוזלת הוא קבלת פרויקטים שיש להם תקופת החזר שהוא קצר יותר ממסגרת זמן היעד.

חברה יכולה להשוות את תאריך האיזון הנדרש שלה לפרויקט לנקודה שבה הפרויקט ישתווה בהתאם תזרימי מזומנים מוזלים משמש בניתוח תקופת ההחזר המוזל, לאישור או דחיית הפרויקט.

חישוב תקופת ההחזר המוזלת

כדי להתחיל, יש לאמוד את תזרימי המזומנים התקופתיים של פרויקט ולהציג אותם על ידי כל תקופה בטבלה או גיליון אלקטרוני. תזרימי המזומנים הללו מצטמצמים אז על ידי שלהם גורם הערך הנוכחי לשקף את תהליך ההנחה. ניתן לעשות זאת באמצעות פונקציית הערך הנוכחי וטבלה בתוכנית גיליונות אלקטרוניים.

לאחר מכן, בהנחה שהפרויקט יתחיל ביצוא מזומנים גדול או בהשקעה שתתחיל את הפרויקט, תזרים המזומנים המוזלים בעתיד נטו מול זרם ההשקעה הראשוני. תהליך תקופת ההחזר המוזל מיושם על תזרים המזומנים של כל תקופה נוספת כדי למצוא את הנקודה שבה היבוא משתווה ליצוא. בשלב זה, העלות הראשונית של הפרויקט שולמה, כאשר תקופת ההחזר הופחתה לאפס.

תקופת החזר לעומת תקופת החזר מוזלת

תקופת ההחזר היא פרק הזמן לפרויקט לשבור בגביית מזומנים באמצעות דולרים סמליים. לחלופין, תקופת ההחזר המוזלת משקפת את משך הזמן הדרוש לפריצה בפרויקט, לא רק על סמך מה קורה תזרימי המזומנים אלא מתי הן מתרחשות והרווח הקיים שיעור התשואה בשוק.

שני החישובים הללו, על אף שהם דומים, עשויים שלא להחזיר את אותה התוצאה בשל היוון תזרימי המזומנים. לדוגמה, פרויקטים עם תזרים מזומנים גבוה יותר לקראת סוף חייו של הפרויקט יחוו הנחה רבה יותר בשל רבית דרבית. מסיבה זו, תקופת ההחזר עשויה להחזיר נתון חיובי, בעוד שתקופת ההחזר המוזל מחזירה נתון שלילי.

דוגמה לתקופת החזר מוזל

נניח שלחברה א 'יש פרויקט הדורש הוצאה כספית ראשונית של $ 3,000. הפרויקט צפוי להחזיר 1,000 דולר כל תקופה במשך חמש התקופות הבאות, והמתאים אחוז הנחה הוא 4%. חישוב תקופת ההחזר המוזל מתחיל בהוצאה של 3,000 $ במזומן בתקופת ההתחלה. התקופה הראשונה תחווה תזרים מזומנים +$ 1,000.

באמצעות חישוב ההנחה בערך הנוכחי, נתון זה הוא 1,000 $/1.04 = 961.54 $. כך, לאחר התקופה הראשונה, הפרויקט עדיין דורש 3,000 $ - 961.54 $ = 2,038.46 $ כדי לאזן שוויון. לאחר תזרימי המזומנים המוזלים של $ 1,000 / (1.04)² = 924.56 $ בתקופה השנייה ו -1,000 $/(1.04)³ = 889.00 $ בתקופה השלישית, יתרת הפרויקט נטו היא 3,000 $ - (961.54 $ + 924.56 $ + 889.00 $) = 224.90 $.

לכן, לאחר קבלת התשלום הרביעי, המוזל ל -854.80 דולר, יהיה לפרויקט יתרה חיובית של 629.90 דולר. לכן תקופת ההחזר המוזלת היא מתישהו במהלך התקופה הרביעית.