האם הקלה כמותית (Q.E) מוסיפה לאי שוויון?
אי שוויון בהכנסה הוא הרעיון שרוב עושר האומה מוחזק על ידי אחוז קטן מהאנשים מהמעמד הגבוה להכנסה. בעוד שאי -שוויון הוא בלתי נמנע ברמה מסוימת, הבנקים המרכזיים וממשלות ברחבי העולם נלחמים בעלייתו בעשר השנים האחרונות. בתגובה ל מיתון גדול, מדיניות מוניטרית לא שגרתית - כלומר הקלה כמותית (QE) - דחף את מחירי הנכסים לשיאים, מה שהתחיל את הויכוח האי -שוויוני האינסופי.
הקלה כמותית
ההקלה הכמותית שונה ממדיניות הבנק המרכזי המסורתי. בעבר הוטל על הפדרל ריזרב לרכוש או למכור אגרות חוב ממשלתיות. רכישת אג"ח מזרימה כסף למשק, ומכירת אג"ח מוציאה כסף מהמשק. בדרך זו, הפד מסוגל לשלוט באספקת הכסף. ככל שיוזרק יותר כסף למשק כך עלות הכסף (ריביות) נמוכה יותר. לכן, ריבית נמוכה אמורה להוביל לצמיחה כלכלית.
במקום להזרים כסף למשק באמצעות רכישת אגרות חוב ממשלתיות, QE היא רכישת ניירות ערך בגיבוי משכנתא (MBS) ושטרות האוצר. בתגובה למשבר הפיננסי, הפדרל ריזרב ערך שלושה סבבים של QE, שראו את יתרת המאזן של הפד ל -4.5 טריליון דולר. כסף זה הועבר למשק באמצעות שוקי ההון, מה שהביא לעסקים גבוהים יותר חוב, ששימש לרכישות ולרכישת מניות, שניהם סייעו לדחוף את מחירי המניות גבוה יותר.
QE: כישלון או הצלחה?
הקונצנזוס הוא ש- QE הצליחה. בשנת 2008, המערכת הפיננסית עמדה על סף קריסה. ללא אמצעי מימון, הזרקת הכסף של הבנק הפדרלי מנעה התמוטטות מוחלטת של המערכת הבנקאית. אופיו המערכתי של המשבר הבנקאי ראה תוכניות דומות שערכו בנק אנגליה, הבנק המרכזי האירופי (ECB) ובנק יפן (BOJ).
מבקרי התוכנית QE לא בהכרח חלקו על ההתחייבות, אלא יותר על הגודל והאורך. עם נכסים של קרוב ל -5 טריליון דולר ותקופה ארוכה של ריבית נמוכה, שוק המניות האמריקאי זינק לשיאים של כל הזמנים. אולם המשק לא תאם את ההתרגשות; הצמיחה נשארה מתחת ל -3%, האינפלציה מתחת ל -2%, והשכר קפא. בעוד שהעושר הכללי גדל, הוא לא הועיל למעמד הבינוני-נמוך.
פעולה מהירה של הבנקים המרכזיים הוציאה את הכלכלה האמריקאית מהרגע מהר יותר ממה שרבים ציפו. עם זאת, זה אכן יצר השלכות לא מכוונות.
אי שוויון בהכנסה
יש המאמינים ב שירות פדרלי תרם למצוקות אי השוויון בהכנסות עם QE, ואמר כי הוא הגדיל את פער ההכנסות. כאשר שוק המניות זינק, השכר קפא, וכשכסף זול על השולחן, האנשים היחידים שיכולים לנצל היו עשירים.
במילים אחרות, QE: מדיניות מוניטרית לעשירים. (ראה גם: כיצד מדיניות מוניטרית משפיעה על אי השוויון בהכנסות)