מהי קרן נסחרת (ETF)
קרן נסחרת (ETF) היא סל ניירות ערך שעשוי להיות מורכב ממניות, אגרות חוב, סחורות, נדל"ן או נכסים פיננסיים אחרים. לפי התכנון, תעודות סל שואפות להציע יותר נזילות וגמישות מסחר מאשר כלי השקעה אחרים. הסיבה לכך היא שהם נקנים ונמכרים בבורסה, בדומה למניות בודדות, שבהן ההיצע והביקוש מכתיבים ללא הרף את מחירי המניות. משקיעים יכולים לבצע עסקאות בשעות השוק הרגילות כתגובה לתנאי שוק חדשים או לשינוי ציפיות.
תעודות הסל משמשות גם כנכס רב תכליתי. הם בנויים באופן המאפשר למשקיעים למקד לקטגוריה מסוימת של השקעות, כגון סוג נכסים, מגזר או אזור גיאוגרפי. תעודות סל רבות עוקבות אחר מדד ספציפי המתמקד בפלח שוק, כגון מדד Standard & Poor's 500 למניות בהון גדול בארה"ב. כספים כאלה נחשבים ל"השקעות פסיביות "מכיוון שהם פשוט משקפים את הרכב מדד מסוים.
תעודות סל מנוהלות באופן פעיל, לעומת זאת, מציעות את ההזדמנות לנצח את התשואות של מדד מכיוון שמנהל השקעות בוחר אילו ניירות ערך להחזיק בתיק. גם אם הקרן תתמקד בפלח שוק מסוים, למנהל יש שיקול דעת לקבוע אילו ניירות ערך להחזיק.
המשקיעים נמשכים למאפיינים המבניים של תעודות הסל:
- עיצוב בעלות מס: בגלל אופן בנייתם, תעודות הסל בדרך כלל אינן מנפיקות את חלוקת רווחי ההון השנתית החייבת במס שקרנות נאמנות עושות.
- שקיפות תיק עבודות: תעודות הסל מדווחות על ניירות הערך הבסיסיים שלהן מדי יום, כלומר המשקיעים יודעים מיד מה הם מחזיקים.
- מחזור נמוך: מכיוון שחלק מתעודות הסל עוקבות אחר אינדקסים או סלי ניירות ערך, המחזור הפנימי של ניירות ערך בתיק נמוך בדרך כלל משיעור המחזור של קרנות נאמנות המנוהלות באופן פעיל.
- חשיפה ממוקדת: משקיעים יכולים להשתמש בתעודות סל כדי לחייג או להקטין את החשיפה של התיק הכולל שלה לשווקים, סגנונות, מגזרים, נושאים או אסטרטגיות.
- נזילות/גמישות: משקיעים יכולים לקנות ולמכור מניות בבורסות לאורך כל יום המסחר, תוך יישום אסטרטגיות שונות כגון רכישה במרווח, מכירה קצרה וביצוע סוגי הזמנות שונים.
- נְגִישׁוּת: תעודות הסל מספקות גישה למחלקות נכסים, כגון סוגים מסוימים של מצרכים, שהיו זמינים בעבר רק למשקיעים מוסדיים.
- עלות בעלות נמוכה יותר*: השקעות פסיביות, העוקבות אחר מדד או מגזר, עשויות להיות בעלות יחסי הוצאה נמוכות יותר מכיוון שפשוט שיקוף מדד בעלות נמוכה יותר מצוות של מנהלי השקעות להעריך ולבחור ניירות ערך.
המשקיעים צריכים להיות מודעים להבדלים המהותיים בין קרנות נאמנות לתעודות סל. לתעודות הסל בדרך כלל יש הוצאות נמוכות יותר מאשר קרנות נאמנות המנוהלות באופן פעיל בשל סגנונות הניהול השונים שלהן. רוב תעודות הסל מנוהלות באופן פסיבי ומובנות למעקב אחר מדד, בעוד שקרנות נאמנות רבות מנוהלות באופן פעיל ובכך יש להן דמי ניהול גבוהים יותר. להבדיל מתעודות הסל, לקרנות נאמנות המנוהלות באופן פעיל יש יכולת להגיב לשינויי שוק והפוטנציאל להעלות את רף המדד המוצהר. ניתן לסחור בתעודות סל לאורך כל היום, בעוד שקרנות נאמנות נסחרות רק פעם ביום. בעוד שתנאי שוק קיצוניים עלולים לגרום לנזילות לתעודות סל. בדרך כלל הם עדיין נזילים יותר מרוב קרנות הנאמנות המסורתיות מכיוון שהם נסחרים בבורסות. משקיעים צריכים לדבר עם יועציהם בנוגע למצבם לפני שהם משקיעים.
אינבסקו אינה מציעה ייעוץ מס. אנא התייעץ עם יועץ המס שלך לקבלת מידע בנוגע למצב המס שלך. אף שאינה כוונתה של אינבסקו, אין ערובה לכך שקרן לא תחלק רווחי הון לבעלי המניות שלה.
* מכיוון שעמלות תיווך רגילות חלות על כל עסקת קנייה ומכירה, פעילות מסחר תכופה עשויה להעלות את עלות הבעלות על תעודות סל.