כיצד נוצרו אגרות חוב מלחמה וכיצד הרוויחו המשקיעים עליהן

מהו בונד מלחמה?

ערבות מלחמה היא אבטחת חוב שהונפקה על ידי ממשלה למימון פעולות צבאיות בעת מלחמה או עימות. מכיוון שאגרות חוב המלחמה הציעו שיעור תשואה הנמוך משיעור השוק, ההשקעה הושגה על ידי פנייה רגשית לאזרחים פטריוטים להלוות לממשלה כסף.

הבנת אגרות מלחמה

איגרת חוב מלחמה היא מכשיר חוב שהונפק על ידי ממשלה כאמצעי להלוואת כסף למימון יוזמות ההגנה והמאמצים הצבאיים שלה בעת מלחמה. ערבות מלחמה היא בעצם הלוואה לממשלה. בארה"ב פיקחה ועדת כספי המלחמה על מכירת איגרות חוב מלחמה. אגרות מלחמה היו ידועות בתחילה בשם איגרות חוב להגנה והונפקו לראשונה בשם אגרות חירות בשנת 1917 למימון השתתפות ממשלת ארצות הברית במלחמת העולם הראשונה. באמצעות מכירת איגרות חוב אלה גייסה הממשלה 21.5 מיליארד דולר עבור מאמציה המלחמתיים.

לאחר ההתקפה היפנית על פרל הארבור, דצמבר. 7, 1941, ארה"ב נכנסה למלחמת העולם השנייה, ואגרות חוב ההגנה קיבלו את שם חוברות המלחמה. יותר מ -80 מיליון אמריקאים רכשו אגרות מלחמה והכניסו הכנסות של למעלה מ -180 מיליארד דולר. איגרות החוב נמכרו תמורת 50% עד 75% מהן ערך נקוב והיו לו עדות שנעו בין 10 $ ל -1,000 $, תלוי בשנה בהן הונפקו.

איגרות החוב נמכרו מתחת לערך הנקוב שלהן - המשקיעים שילמו בהתחלה פחות מהערך הנקוב ושולמו להם סכום הערך הנקוב עם הפדיון. במילים אחרות, נשקלו קשרי מלחמה איגרות חוב קופון כי הם לא שילמו תשלומי ריבית לאורך כל השנה או תשלומי קופונים. במקום זאת, המשקיעים הרוויחו את ההפרש בין מחיר הרכישה לבין הערך הנקוב של האג"ח עם הפדיון.

קשרי מלחמה היו קשרי תינוקות, מה שאומר שהם היו קטנים יותר ערכים נקיים, או ערכי פנים, מאשר קשרים סטנדרטיים. זה הפך אותם לזולים יותר למשקיעים קמעונאיים. תכונה נוספת של איגרות החוב הייתה היותן בלתי ניתנות להעברה - רק רוכש האג"ח יכול לפדות את האג"ח בעתיד. אגרות חוב מלחמה היו במקור לפדיון של 10 שנים, מה שהביא לתשואה של 2.9%.

הקונגרס האריך את הריבית שניתן להרוויח כך שאגרות חוב נמכרו משנת 1941 עד 1965 ריבית שנצברה במשך 40 שנה. אגרות חוב שהונפקו לאחר 1965 צברו ריבית למשך 20 שנה. לאחר תום מלחמת העולם השנייה, בונדס המלחמה נודעו בשם איגרות חוב מסדרה E. ממשלת ארה"ב המשיכה להנפיק איגרות חוב מסדרה E עד 1980, כאשר איגרות חוב מסדרת EE החליפו אותן.

ההיסטוריה של אגרות מלחמה

מלבד ממשלת ארצות הברית, מדינות אחרות הנפיקו גם איגרות חוב מלחמה, בהן קנדה, גרמניה, בריטניה ואוסטריה-הונגריה.

בארצות הברית, מועצת פרסום המלחמה קידמה עמידה מרצון בקניית אגרות חוב. המניעים לרכישת אגרות חוב מלחמה היו מוטבעים בפטריוטיות ובמצפון, בהתחשב בכך שאיגרות חוב אלה הציעו תשואה נמוכה משיעורי הריבית השוררים בשוק.

פרסומות לאגרות החוב בוצעו באמצעי מדיה מרובים כגון תחנות רדיו, עיתונים, מגזינים וראשי חדשות בבתי הקולנוע כדי להגיע לעם האמריקאי. כוכבות הוליווד כמו בט דיוויס וריטה הייוורת 'סייעו לקידום קשרי מלחמה על ידי סיור במדינה. אנשים יכולים לחסוך לאגרות מלחמה על ידי תרומה של 25 סנט בכל פעם. הצופים גם מכרו בולים בשווי 10 סנט כל אחד. נורמן רוקוול יצר כמה ציורים כחלק ממאמץ הפרסום של בונדס מלחמה.

היתרונות והחסרונות של אגרות מלחמה

דוגמא לקשר בונד

למרות שאגרות חוב של מלחמה אינן נמכרות עוד, כדוגמה, נניח שמשקיע רכש איגרת חוב מלחמה והחזיק בה עד לפדיון שלה בעוד 10 שנים. האג"ח נרכשה תמורת 75 דולר, או בהנחה לערך הנקוב של האג"ח. המשקיע מחזיק באג"ח למשך 10 שנים ומשולם לו תשלומי ריבית ללא עשר שנים. עם הפדיון, המשקיע מפקיד את האג"ח ומשולם לו 100 דולר נקוב.