JPMorgan בעלייה לקראת עונת הרווחים

כאשר דוחות רווחים מרכזיים מתקרבים לפתיחת כמה מהמניות הגדולות ביותר במגזר הפיננסי עונת הרווחים, ניתוח הן של פעולת המחירים והן של פעילות האופציות יכולה להעניק לצופים בתרשים הבנה מעמיקה יותר של הסנטימנט שיש לסוחרים ולמשקיעים כלפי חברות בודדות. חברה כזו היא JPMorgan Chase & Co. (JPM). מכיוון שזהו הבנק הגדול ביותר בארה"ב, המשקיעים יהיו להוטים לעיין בדו"ח הרווחים של ג'יי.פי מורגן, במיוחד כשהכלכלה תלך עמוק יותר לתוך סביבה אינפלציונית.

סוחרים ומשקיעים העלו לאחרונה את מחירי המניות של JPMorgan לטווח קיצוני לקראת הודעת הרווחים של החברה ברבעון הרביעי הפיסקאלי. אנליסטים צופים ש-JPMorgan יודיע על 3.06 דולר רווח למניה (EPS) יגיע עם הכנסות של 29.69 מיליארד דולר. נתונים אלה מייצגים עלייה משנה לשנה עבור שני מדדי המפתח. רווחי הבנק בשנה האחרונה נהנו מפעילות שיא בשוקי המניות, ביקוש נמוך להלוואות ותנאי אשראי ידידותיים שאפשרו לְהַזמִין משחרר.

קחו זאת בחשבון, בעוד ה עניין פתוח עבור JPMorgan יש מספר גדול יותר של אופציות מכר מאשר שיחות, ה סטיות התקן הגלומות המובנים במחירים הללו מעידים על כך שסוחרים מוכרים את האפשרויות הללו, אולי עם כמה חריגים בולטים.

בעוד רוח הרפאים של האינפלציה מתנשא, נראה שהמשקיעים מעבירים כספים למגזרים המוצבים להרוויח מהעלייה ריביות. המגזר הפיננסי עומד להרוויח מעליות ריבית קטנות, והשוק מתכונן לתלול עקומת תשואה לטובת מרווחי הבנק.

במהלך החודש האחרון, ג'יי.פי מורגן השיגה ביצועים טובים יותר מהשוק בכללותו. במסגרת זמן זו, תעודת הסל S&P 500 Index של סטייט סטריט (מרגל) ירדה ב-0.2%, בעוד מניית JPMorgan עלתה כמעט ב-6%.

מגמות נוכחיות

השוואת מחירים אחרונים ומסחר באופציות יכולה לספק תובנה לגבי הסנטימנט הכולל שיש לסוחרים ולמשקיעים כלפי הביצועים העתידיים של החברה. המפתח למקסום התובנה הזו הוא להבין את ההקשר שבו התרחשה התנהגות המחיר. התרשים שלהלן ממחיש את פעולת המחיר עבור מניות JPMorgan החל מיום שני, ינואר. 10, הממחיש את ההגדרה לקראת דוח הרווחים.

מאז הדיווח האחרון על הרווחים באוקטובר, מחיר מניית JPMorgan עלה לזמן קצר, ואז חווה מגמת ירידה מסוף אוקטובר עד אמצע דצמבר, המודגשת באמצעות החץ האדום. מחיר המניה עלה בהדרגה, לפני שטיפס בחדות מעל 20 הימים שלה ממוצע נע. המחיר נסגר לאחרונה בטווח גבוה קיצוני כפי שמתואר על ידי המחקרים הטכניים בתרשים זה.

הלימודים נוצרים על ידי 20 יום קלטנר צ'אןl מחוונים. אלה מתארים רמות מחיר המייצגות כפולה של טווח אמיתי ממוצע (ATR) עבור המניה. מערך זה עוזר להדגיש את האופן שבו המחיר עלה מהחלק האמצעי של טווח זה לגבולות העליונים. מהלך המחיר הזה ממניות JPMorgan מרמז שהמשקיעים עשויים לצבור אמון במניה ככל שפרסום הרווחים מתקרב.

התרשים גם מדגיש את הביצועים של מניית JPMorgan לאחר דיווח על רווחים ברבעון הקודם. לאחר דיווח על רווחים באמצע אוקטובר, מניית JPMorgan ירדה ב-2.6% ביום דיווח הרווחים, אז המשיך לעלות לשיאים של 52 שבועות במהלך תשעת מפגשי המסחר הבאים, לפני תחילת המסחר הממושך מגמת ירידה. זה חשוב לשקול אם סוחרים ומשקיעים צופים מהלך דומה לאחר הרווחים עבור מניית JPMorgan ברבעון זה.

פרופיל נפח ומראה אפשרויות

פעולת מחיר, בוואקום, יכולה באופן תיאורטית להצביע על הסנטימנט הכולל כלפי כל מניה מסוימת. עם זאת, מתן הקשר נוסף לפעולת המחיר הזו יכול לצייר תמונה ברורה יותר, תוך הארה של פרטי מפתח עבור צופים בתרשים. התרשים שלהלן ממחיש את פעולת המחיר האחרונה של JPMorgan, בנוסף לדפוס נפח המבוסס על מחירים בצד שמאל.

דפוס הנפח המבוסס על מחירים ממחיש את המחירים שבהם משקיעים קנו ומכרו את המניות בעבר. כאשר ההיקפים במחיר נתון מועטים, זה מרמז שלמעט, אם בכלל, למשקיעים יש עמדות להגן ברמות האלה. כמות משמעותית של קניות בעבר מרמזת לרוב על כך שסוחרים ומשקיעים מרגישים צורך בכך להגן על הפוזיציות שלהם באותם מחירים על ידי רכישת מניות נוספות או לפחות אי מכירה נוסף.

יש כמה אזורים בולטים של פעולת מחיר ונפח בתרשים זה. בחלק התחתון של תרשים זה, בסמוך לטווח של $155, יש אזור דק של נפח נמוך עד ללא נפח, המודגש על ידי המלבן האדום. ניתן לראות את האזור הזה כאזור נמוך של תמיכה עבור מחירים, בתור הפעם היחידה שהמחיר ירד מתחת לרמה זו, בסוף דצמבר, הוא נקנה.

לעומת זאת, בסמוך למחיר הסגירה הנוכחי של JPMorgan, ישנו אזור של קניות גבוהות מהרגיל, המודגש על ידי המלבן הירוק. אזור זה כולל את מחזורי המסחר הכבדים ביותר, שיכולים להיחשב גם כנקודת שליטה. זה מזהה את רמת המחיר שבה התרחשו הכי הרבה עסקאות. עבור JPMorgan, נקודת השליטה מופיעה בתרשים סביב רמת המחיר של 167$.

פרופיל הנפח מסקרן בהתחשב בפעילות האחרונה של סוחרי אופציות. במבט ראשון, נראה שסוחרי האופציות דובים כלפי JPMorgan, שכן הריבית הפתוחה כוללת 649,000 מיקומים לעומת 471,000 שיחות. עם זאת, מחזורי המסחר האחרונים מוטים באופן שורי. זה בגלל שביום שני, ינואר. 10, סוחרי אופציות העדיפו שיחות על פני מכירות ביחס של יותר מ-3 ל-1.

ניתוח נוסף של פעילות האופציות יכול לספק תובנות לגבי הסנטימנט של סוחרי אופציות. עבור יאן. 21, האופציה החודשית הבאה תאריך תפוגה, הריבית הפתוחה הגבוהה ביותר היא על השיחה של $170, עם 40,000. זה מייצג אפסייד של 1.6% למחיר הנוכחי של מניית JPMorgan; עם זאת, זה מסקרן כי הרמה הזו בפרופיל הנפח היא אזור דובי יחסית שבו התרחשה יותר מכירה מאשר קנייה.

עבור ינואר. בתאריך התפוגה, הריבית הפתוחה כוללת 151,000 שיחות לעומת 283,000 נקודות. יש לציין כי מספר גבוה של אופציות מכר אלו הן באופן משמעותי נגמר הכסף. הריבית הפתוחה הגבוהה ביותר של אופציית המכר היא על פוט של 75$ ו-Put של 95$, עם 22,000 ו-21,000 בהתאמה. זה יכול לייצג את הפעולות של מוכרי אופציות המעוניינים ללכוד פרמיות גבוהות לפני הרווחים.

יש ריבית פתוחה של 12,000 ב-155 דולר. זה עולה בקנה אחד כמעט בצורה מושלמת עם האזור הדק היחסי בתרשים פרופיל הנפח. אפשרות זו מייצגת ירידה של 7% ממחיר מניית JPMorgan.

לשביתות על הכסף ומכה אחת לכל כיוון בשרשרת האופציות, גוברת בהרבה על מספר השיחות - 63,000 עד 21,000. ראוי לציין שנראה כי סוחרי אופציות מוכרים את אופציית המכר של 167.50 דולר, שכן אפשרות זו ראתה כעת עלייה בריבית פתוחה אך ירידה בתנודתיות המשתמעת, מה שמצביע על כך שסוחרים מוכרים יותר חוזים עַל פוזיציות שורט באופציה. זה שורי יחסית, במיוחד בהתחשב בעובדה שהאפשרות הזו היא בכסף.

להסתכל קדימה

מניית JPMorgan בהחלט יכולה להיחשב א מלאי פעמונים. אמנם רחוק מהמנייה הגדולה או המשפיעה ביותר, אך רווחי הבנק נותנים את הטון לעונת הרווחים. כחבר הן במדד התעשייתי של דאו ג'ונס והן במדד S&P 500, ייתכן שרווחי JPMorgan יכולים להזיז את המדדים ישירות. למשקיעים עשויים להיות ציפיות גבוהות לג'יי פי מורגן ולמגזר הפיננסי בכללותו, במיוחד בהתחשב בביצועים החיוביים האחרונים של המגזר. אם ג'יי.פי מורגן ומניות פיננסיות אחרות היו מתמוטטות, לפירוק הפוזיציות עשויות להיות השלכות משמעותיות על השוק.

לא משנה איך החברה מדווחת, זה אמור להיות בעל השפעה משמעותית על המניות במגזר הפיננסי. דוח חיובי או שלילי בצורה נחרצת יכול להוות את הקרקע לדיווח על מניות פיננסיות בטווח הקרוב, כגון מורגן סטנלי (גברת) או The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). כך או כך, יהיה מעניין לראות כיצד ל-JPMorgan ולמניות פיננסיות אחרות המדווחות על רווחים לתחילת עונת הרווחים יש השפעה כוללת על התנודתיות בשוק.

מסיימים

המשקיעים ישימו לב היטב לתוצאות הרווחים של JPMorgan כבנק הגדול בארצות הברית. משקיעים הציעו לאחרונה מחירי מניית JPMorgan עד לטווח קיצוני, בעוד שנראה שסוחרי אופציות ממצבים את עצמם לעלייה נוספת במחיר מניית JPMorgan בטווח הקרוב.