SEC מציע הגנות חדשות למשקיעי קרנות פרטיות

ה הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) הצביע בפברואר. 9, 2022, להציע כללים ותיקונים חדשים לפי ה חוק יועצי השקעות משנת 1940 זה ישפר את הרגולציה של יועצי השקעות לקרנות פרטיות. המטרה היא להגן על המשקיעים בקרנות פרטיות על ידי הגדלת שְׁקִיפוּת, תחרות ויעילות בשוק ששווה כעת כ-18 טריליון דולר.

בהודעה לעיתונות, יו"ר SEC, גארי גנסלר, הצהיר: "יועצי קרנות פרטיות, באמצעות הקרנות שהם מנהלים, נוגעים בכל כך הרבה מהכלכלה שלנו. לפיכך, כדאי לשאול האם נוכל לקדם יותר יעילות, תחרות ושקיפות בתחום זה. אני תומך בהצעה הזו כי אם תתקבל, היא תסייע למשקיעים בקרנות פרטיות מחד, ולחברות המגייסות הון מהקרנות הללו מאידך".

פירוט הכללים המוצעים

הכללים המוצעים שואפים להגביר את השקיפות על ידי דרישה מיועצי קרנות פרטיות רשומות לתת למשקיעים דוחות רבעוניים החושפים פרטים על עמלות, הוצאות וביצועים של הקרן.

הכללים המוצעים יאסרו על יועצי קרנות פרטיות, בין אם הם רשומים ב-SEC ובין אם לאו, להעניק סוגים מסוימים של יחס מועדף למשקיעים מסוימים בקרנות שלהם. במקרים בהם מותר יחס מועדף, יש לחשוף אותו למשקיעים הנוכחיים והפוטנציאליים כאחד.

הכללים המוצעים ייצרו דרישות חדשות ליועצי קרנות פרטיות הקשורות לביקורת קרנות, ספרים ורישומים, ועסקאות משניות בהובלת יועץ.

ה-SEC גם מציע תיקונים לחוק הציות של יועצי ההשקעות משנת 1940 שיחייבו כל היועצים הרשומים, לרבות אלה שאינם מייעצים לקרנות פרטיות, לתעד את הסקירה השנתית של שֶׁלָהֶם מדיניות ונהלי ציות בכתב.

להלן מספר קטגוריות של פעילויות שה-SEC מציע לאסור בקרב יועצי קרנות פרטיות.

הצעות לפעילויות אסורות

כללי ההצעה יאסרו על כל יועצי הקרנות הפרטיות לעסוק במגוון פעילויות. קבוצה אחת של איסורים תכלול בקשת החזר, שיפוי, פיטורין או הגבלת אחריות עבור פעילויות מסוימות.

מערכת איסורים שנייה תכלול חיוב עמלות והוצאות מסוימות לקרן פרטית או לתיק שלה השקעות, כגון עמלות עבור שירותים שלא בוצעו ועמלות הקשורות לבדיקה או חקירה של יועץ.

קבוצה שלישית של איסורים תכלול הפחתת כמות היועץ clawback לפי סכום מיסים מסוימים.

קבוצה רביעית של איסורים תכלול גביית עמלות או הוצאות הקשורות להשקעה בתיק על בסיס לא יחסי.

מערכת חמישית של איסורים תכלול הלוואות או קבלת הארכת אשראי מלקוח קרן פרטית.

תקופת הערות ציבוריות

תקופת ההערות הציבוריות תהיה פתוחה למשך 60 יום לאחר פרסום הפרסום המציע ב-SEC אתר אינטרנט או 30 יום לאחר פרסום הפרסום המציע ברישום הפדרלי, לפי התקופה ארוך יותר.