סוחרי אופציות של אמזון מצפים לתנודתיות

מחיר המניה של ענקית קמעונאות האינטרנט Amazon.com, Inc. (AMZN) ירדה במגמה בחודש האחרון. בתקופה זו קיבלה אמזון א יעד מחיר שדרוג מבנק ההשקעות העצמאי Cowen תוך כדי חוויה של הפסקות בולטות של שירותי האינטרנט של אמזון (AWS). ההפסקה של ענן פלטפורמת תשתית דפקה מספר אתרים ושימוש רב בשירותים לא מקוונים, מבית Netflix, Inc. (NFLX) למכשירים חכמים המחוברים לאינטרנט כגון שואבי אבק של Roomba.

למרות החדשות המעורבות, נראה במבט ראשון שסוחרי אופציות משערים שמחיר מניית אמזון יעלה בטווח הקרוב. עם זאת, יש צורך לנתח עוד יותר את הפרטים של לא רק מספרי מסחר באופציות אלא של המבנה המקיף עסקאות אלה, כגון סטיות התקן הגלומות. בזמן ש עניין פתוח הוא כמעט שווה במונחים של אפשרויות שיחה ו מעמיד, התנודתיות המשתמעת המובנית במחירים הללו מעידה על כך שהסוחרים והשוק ממוקמים כך שמחיר מניית אמזון ירד.

בנוסף לחדשות האחרונות, מניית אמזון עשויה להיות במגמת ירידות ממגוון סיבות. הכרחי לשקול את סנטימנט השוק הכולל וגורמי מאקרו, במיוחד בהתחשב בתנודתיות האחרונה בשווקים. אמזון היא המניה הבודדת הגדולה ביותר לפי שווי שוק בתוך ה שיקול דעת צרכני

מִגזָר. בהתחשב בהאצה האחרונה של הפדרל ריזרב בהעלאות הריבית המתוכננות כדי להילחם בעלייה אִינפלַצִיָה, ייתכן שמשקיעים מסתובבים למגזרים הנחשבים למקלטים "בטוחים" יותר, כגון מוצרי יסוד לצרכן.

השוואה של ניתוח טכני של תנועת מחירי המניה בשילוב עם ניתוח של פעילות האופציות האחרונה יכולה להעניק לצופים בתרשים תובנה חשובה לגבי הסנטימנט הכללי כלפי מניית אמזון. התרשים שלהלן ממחיש את פעילות מחירי המניה האחרונה של מניית אמזון נכון ליום רביעי בדצמבר. 22.

ניתוח תרשים

תרשים זה מתאר את פעולת המחיר של אמזון במהלך שלושת החודשים האחרונים. כל נר מייצג יום מסחר אחד. הקווים הכחולים הם א תנודתיות היסטורית טווח שנוצר על ידי 20 יום ערוץ קלטנר אינדיקטורים, המתארים רמות מחיר המייצגות כפולה של טווח אמיתי ממוצע (ATR) עבור מניות אמזון. ATR הוא כלי סטנדרטי להמחשת תנודתיות היסטורית לאורך זמן. ראוי לציין כי הרצועות החיצוניות באינדיקטורים אלו התרחבו במהלך החודשיים האחרונים. זה מרמז שלמרות שמחיר מניית אמזון גם עלה וגם ירד במהלך תקופה זו, אין הסכמה בין הסוחרים לגבי כיוון המניה.

החל משמאל של הגרף, מניית אמזון עלתה כלפי מטה, כפי שממחיש החץ האדום. זה עוזר להדגיש את הדרך שבה אמזון עברה ממסחר קצת מעל הממוצע הנע שלה ל-20 יום, בטווח מעל הממוצע בהתבסס על תנודתיות היסטורית, ואז ירד למטה לשפל קיצוני טווח.

ואז, בתחילת אוקטובר, המגמה התהפכה, כאשר מחיר מניית אמזון עלה במגמת עלייה עד אמצע נובמבר, המומחש על ידי החץ הירוק. מעניין לציין שמניית אמזון חוותה טווח רחב יחסית בתקופה זו, אך בסופו של דבר נסגרה בטווח גבוה במיוחד בהתבסס על תנודתיות היסטורית.

החלק העליון של טווח זה הגדיר את תחילת מגמת הירידה האחרונה, המומחשת בטבלה על ידי הערוץ המודגש בכחול. מניית אמזון נשארה בערוץ הזה בחודש האחרון. בתקופה של חודש זה, המחיר הגבוה ביותר של מניית אמזון היה 3762.15 דולר באמצע נובמבר, המודגש בגרף על ידי בלון המחיר הירוק. המחיר הנמוך ביותר של מניית אמזון היה 3303.90 דולר באמצע דצמבר, המודגש על ידי בלון המחיר האדום.

ראוי לציין שבתקופה של חודש זה, מחיר המניה של אמזון ירד ב-4.35%, תוך ביצועים נמוכים של תעודת סל S&P 500 Index של סטייט סטריט (מרגל) ותעודת סל Nasdaq-100 של אינבסקו (QQQ), אשר ירדו ב-0.85% ו-2.39%, בהתאמה. אמזון היא 3 אחזקות מובילות של כל אחת מהחברות הגדולות הללו קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל).

ניתוח אופציות

מחזורי המסחר האחרונים של אמזון מעדיפים שיחות על פני מכירות. ביום שלישי, דצמבר 22, 223,000 שיחות נסחרו, לעומת 116,000 נקודות. במבט ראשון, זה שורי מוצק - עם זאת, מחזורי המסחר בלבד הם רק חלק מהסיפור.

ניתוח של עניין פתוח יכול לספק הקשר גדול יותר לסנטימנט של סוחרי אופציות. הריבית הפתוחה הנוכחית לאמזון כוללת 485,000 שיחות מול 513,000 שיחות. בניגוד למחזורי המסחר האחרונים, הריבית הפתוחה של אמזון נראית מעט דובית במבט ראשון. עם זאת, ניתוח נוסף יכול לספק תובנות מעמיקות יותר לגבי סנטימנט סוחרי האופציות.

הריבית הפתוחה עבור אפשרויות תפוגה שבועיות מחווירה בהשוואה לריבית הפתוחה עבור ינואר. 21, האופציה החודשית הבאה תאריך תפוגה. למעט חריגים בקצוות הקיצוניים של שרשרת האופציות, עבור אופציות שיפוג ב-21 בינואר, הריבית הפתוחה הגבוהה ביותר היא על הקריאה של $4,000, עם 7,400. זה מייצג 17% מעלה למחיר מניית אמזון הנוכחי במהלך החודש הבא ו-6% עלייה לשיא של 52 שבועות של 3773 דולר של מניית אמזון.

עם זאת, ראוי לציין כי התנודתיות המשתמעת של אופציות אלו יורדת, מה שמעיד על כך האופציות הללו נמכרות יותר מאשר נרכשות, מה שמשקף סנטימנט דובי כלפי אמזון המניה. יש עליות גדולות של ריבית פתוחה בצד השיחה של שרשרת האופציות לינואר. 21, גם מעל וגם מתחת למחיר המימוש של $4,000. זינוקים גדולים אלה בריבית פתוחה יכולים לייצג מוכרי אופציות או ספקולנטים המהמרים על אפסייד לטווח קצר למחיר מניית אמזון.

היבט נוסף שיש לקחת בחשבון הוא היבטים עמוקים יותר של תנודתיות מרומזת. התנודתיות הגלומה נוכחית נמצאת ב-5% מתחת לממוצע הנע ל-20 יום, מה שמצביע על כך שהתנודתיות הגלומה במגמה נמוכה יותר. התנודתיות הגלומה נוכחית גם היא מתחת לתנודתיות ההיסטורית של 20 הימים, מה שמרמז על כך ששוקי האופציות צופים כי התנודתיות העתידית תיסחר מתחת לתנודתיות המומשה ביותר של 20 הימים.

שתי הנקודות הללו בנוגע לתנודתיות הן קריטיות. התנודתיות המשתמעת עולה בדרך כלל בשווקים הדובים. עם זאת, מכיוון שהנוכחי משתמע תנודתיות לעומת. התנודתיות ההיסטורית מרמזת על כך ששוקי האופציות צופים ירידה בתנודתיות, זה יכול להיחשב כשורי כלפי מניית אמזון.

תוך התחשבות בתנודתיות מרומזת, כדאי להבין מושג המכונה הטיית תנודתיות, הטיית התנודתיות היא מדד של התנודתיות המרומזת בשוק הן כלפי מעלה והן כלפי החיסרון, והשוואה של האופן שבו הם קשורים זה לזה. הטיית התנודתיות הגלומה הנוכחית היא דובית כלפי אמזון. הסיבה לכך היא שהתנודתיות המשתמעת של הפניות כלפי מטה הולכת וגדלה ביחס לקריאות כלפי מעלה, מה שמצביע על כך שהשוק מתמחר חשש גדול יותר ממהלך שלילי.

השפעת שוק פוטנציאלית

מניית אמזון בהחלט יכולה להיחשב א תַיִשׁ המניה, מכיוון שהיא המניה החמישית בגודלה על ידי שווי שוק. אמזון מייצגת גם את האחזקה השלישית בגודלה של SPY וגם של QQQ. המניה יכולה להיחשב גם כאינדיקטור למגזר שיקול הדעת של הצרכנים, שכן אמזון היא ללא ספק האחזקה הגדולה ביותר של תעודות הסל של מגזר הצרכנות של סטייט סטריט (XLY).

התרשים שלהלן משווה את הביצועים האחרונים של אמזון עם SPY, QQQ ו-XLY. לכל מניה או תעודת סל בודדים מגמת החודש האחרון שלה מודגשת בכחול. צופים בתרשים יכולים לזהות שמגמת הירידה של אמזון היא התלולה ביותר בתרשים, והצרה ביותר.

מסיימים

מחיר המניה של מניית אמזון נסוג ב-4.35% במהלך החודש האחרון, למרות קבלת שדרוג מחיר יעד. נראה שסוחרי אופציות ממצבים את עצמם כדי שמחיר המניה ייפול בטווח הקרוב, וכן תנודתיות מרומזת מצביעה על כך שעושי שוק מתמחרים את האופציות שלהם עם חשש גדול יותר מחסרון מהלך \ לזוז \ לעבור.