9 כובעים גדולים המונעים על ידי חדשנות מוכנים לצמיחה מהירה
שינויים טקטוניים בנוף הכלכלי, המונעים בין השאר על ידי שינוי טכנולוגי מהיר, הם מה שהופך את זה ליותר ויותר שימושי להשתמש בביצועי העבר של תאגידים בתור מנבא של עתיד תוצאות. לשם כך, The Boston Consulting Group (BCG) יצרה רשימה צופה פני עתיד של "חברות ציבוריות מבוססות עם תחזית הצמיחה הטובה ביותר לטווח ארוך" בשילוב עם הון עתק מגזין, שהם קוראים לו Fortune Future 50. א מאמר קודם של Investopedia הסתכל על תשע חברות ברשימה, ודן במתודולוגיה האנליטית של BCG.
זהו המאמר השני מתוך שני מאמר של Investopedia על Fortune Future 50. אנו דנים בגישה האנליטית של BCG ביתר פירוט ומתמקדים בתשע חברות נוספות: XPO Logistics Inc. (XPO), Intuit Inc. (INTU), Illumina Inc. (ILMN), Tesla Inc. (TSLA), Monster Beverage Corp. (MNST), Live Nation Entertainment Inc. (LYV), Workday Inc. (WDAY), פורטיב קורפ. (FTV), ו-Booking Holdings Inc. (BKNG). מידע בסיסי עליהם נמצא בטבלה למטה.
9 בלו צ'יפס בהובלת חדשנות
| המניה | שווי שוק | עסקים עיקריים |
| החזקות הזמנות | 91 מיליארד דולר | הזמנת לינה באינטרנט |
| חוזק | 27 מיליארד דולר | מכשירים תעשייתיים ותוכנה |
| אילומינה | 49 מיליארד דולר | מערכות לניתוח גנטי |
| אינטואיט | 56 מיליארד דולר | תוכנה לניהול פיננסי |
| Live Nation | 12 מיליארד דולר | הופעות חיות |
| משקה מפלצת | 31 מיליארד דולר | משקאות אנרגיה |
| טסלה | 62 מיליארד דולר | מכוניות חשמליות |
| יום עבודה | 29 מיליארד דולר | מִפְעָל ענן יישומים |
| XPO לוגיסטיקה | 12 מיליארד דולר | שילוח ולוגיסטיקה |
מקורות: Fortune, BCG; Investopedia לנתוני שווי שוק עדכניים.
משמעות למשקיעים
BCG התחיל עם 1,100 חברות הנסחרות בבורסה שהיה לה, נכון לסוף 2017, שווי שוק של לפחות 20 מיליארד דולר או הכנסות של לפחות 10 מיליארד דולר ב-12 החודשים הקודמים. "המדד שלנו מבוסס על שני עמודים: א'מלמעלה למטהתפיסת שוק של פוטנציאל צמיחה, והערכת 'מלמטה למעלה' של יכולתה של חברה לספק צמיחה", כפי שמציין מרטין ריבס, שותף בכיר ב-BCG, ב-Fortune. הציון של חברה מבוסס באופן שווה על פוטנציאל השוק והיכולת שלה לממש את הפוטנציאל הזה.
פוטנציאל השוק הוא "השיעור המשוער של שווי השוק שלה שאינו מיוחס לזרם הרווחים מהמודל העסקי הקיים שלה", לפי ריבס. "כדי להעריך את הקיבולת, התמקדנו בארבעה מימדים: אסטרטגיה, טכנולוגיה והשקעות, אנשים ומבנה", מפרט ריבס, "מינוף רחב מגוון של נתונים פיננסיים ולא פיננסיים." הציון הסופי של חברה נועד ללכוד את הביצועים החורגים שלה לעומת עמיתים בגודל דומה בכל אלה אמצעים.
"עצם התכונות שמאפשרות צמיחה גבוהה לעתים קרובות גם מגדילות את הסיכון." -מרטין ריבס, שותף בכיר, BCG.
מקור: Fortune.
Workday, Monster ו-Illumina מציעות דוגמאות להמחשה. סיכומים של הניתוח של BCG מוצגים להלן.
יום עבודה. חברת תוכנה עסקית מבוססת ענן זו מחזיקה במקום הראשון ברשימת Future 50. חברה זו משקיעה רבות לעתיד, עם מחקר ופיתוח (מו"פ) הוצאה השווה ל-31% מההכנסות. "מחזור מהיר במיוחד של עדכונים ושיפורים במוצר... בנה בסיס לקוחות נאמן הכולל יותר מ-35% מהמוצרים Fortune 500," ל-BCG, שמוסיף כי בעלי המניות נהנו מתשואות שנתיות ממוצעות של 35% במהלך 3 השנים האחרונות.
אילומינה. חברת בדיקות גנטיות זו מדורגת במקום ה-36. Illumina עוזרת להפוך את רצף הגנום לזול יותר ולשימוש נרחב יותר, והיא מנוצלת על ידי חברות תרופות מובילות כדי לסייע בפיתוח תרופות חדשות. במהלך 5 השנים האחרונות, היא סיפקה תשואה של 306% לבעלי המניות, כולל 60% ב-12 החודשים האחרונים, לכל BCG.
מִפלֶצֶת. מדורגת במקום ה-40, מונסטר הפכה ל"מותג לייף סטייל בקרב קונים צעירים רבים", הייתה "אגרסיבית בחדשנות עם מוצרים חדשים", והוא נהנה מצמיחה בינלאומית מהירה כתוצאה מעסקת הפצה עם Coca-Cola Co. (KO). המכירות עלו ב-13% במהלך 6 החודשים האחרונים, והמכירות מחוץ לארה"ב צמחו ביותר מ-18% משנה לשנה (YOY).
להסתכל קדימה
"לשווקים מתפתחים, למתחרים חדשים ולכוחות חיצוניים יש תמיד פוטנציאל לשבש מסלולים", מזהיר מרטין ריבס. בין 50 המניות ב-Future 50, טסלה היא אחת מ-4 שהוצבו ב"אזור אי ודאות" גבוה יותר מהשאר. בעוד שהם מציינים טוב במה ש-BCG מכנה "חיוניות", או היכולת לקיים צמיחה על ידי המצאה מחדש של עצמן, חברות אלה גם נתפסים כרגישים במיוחד ל"אירועים מדווחים שלדעתם פרשנים יכולים להשפיע באופן מהותי על תחזיתם ארוכת הטווח".