9 מובילי שוק ערוכים לעליות גדולות יותר במניות

מחקר של Goldman Sachs Group Inc. (GS) מצביע על כך שגורם מרכזי לעליית מחירי מניות עתידית טמון בבנייה לעתיד באמצעות השקעות הון אגרסיביות והוצאות על מחקר ופיתוח (מו"פ). "אנו מצפים שהמשקיעים יתגמלו חברות שמתעדפות השקעות לצמיחה עתידית", כפי שהם כותבים בדו"ח האחרון. (למידע נוסף, ראה גם: 8 מניות מוציאות בגדול לצמיחה עתידית.)

באותו מאמר קודם דנו בשמונה מהמניות המומלצות של גולדמן. הנה עוד תשעה, שמונה מהם עלו על מדד S&P 500 (SPX) בהפרשים גדולים לשנה עד היום: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc. (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), חברת AES Corp. (AES) ו-Merck & Co. Inc. (MRK).

נתוני מפתח

עבור תשע המניות הללו, להלן מהלכי מחירי ה-YTD שלהם עד לסגירה ב-26 באפריל, שלהם יחסי P/E קדימה, חזו שיעורי צמיחה ב-2018 עבור EPS ומכירות, והשילוב שלהם capex והוצאות מחקר ופיתוח כאחוז מ שווי שוק:

• ADM: +15.3% YTD, 20x P/E, +20% EPS, +3% מכירות, 5% Capex + הוצאות מו"פ
• אצילי: +17.4%, 39x, +164%, +8%, 18%
instagram viewer
• HCA: +8.9%, 11x, +25%, +5%, 10%
• Hewlett Packard: +21.6%, 12x, +7%, -2%, 15%
• Seagate: +43.3%, 12x, +17%, +2%, 11%
• יונייטד קונטיננטל: -1.2%, 8x, +17%, +7%, 27%
• CenturyLink: +14.9%, 18x, -42%,+ 35%, 22%
• AES: +13.8%, 10x, +9%, NM, 29%
• Merck: +6.5%, 14x, +3%, +4%, 7%

יחסי P/E קדימה הם על בסיס של 12 החודשים הבאים (NTM). למעט מעברי מחירי YTD עד ה-26 באפריל, כל שאר הנתונים הם החל מה-19 באפריל, לפי מהדורת ה-20 באפריל של דו"ח הקיקסטארט השבועי האמריקאי של גולדמן. מדד S&P 500 ירד ב-0.2% עד ה-26 באפריל.

יותר טוב מרכישות חוזרות

בחיפוש אחר יתרון, משקיעים רבים נערמים למניות שאמורות להיות תמיכה באגרסיביות רכישה חוזרת של מניות תוכניות. אינדיקציות מוקדמות מצביעות על כך שחברות אמריקאיות יוציאו יותר מ-800 מיליארד דולר כדי לרכוש בחזרה את המניות שלהן ב-2018, עלייה של 52% לעומת 2017. (למידע נוסף, ראה גם: שיא רכישות חוזרות של מניות יניעו את שוק השוורים.)

עם זאת, גולדמן מגלה שמאז הבחירות לנשיאות ב-2016, חברות שהחזירו להן הכי הרבה מזומנים משקיעים בצורת דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות פיגרו בשוק, למרות "מסלול ארוך טווח שיא של ביצועים טובים יותר." ליתר דיוק, הם כותבים: "שלנו ניטרלי מגזר סל מניות עם תשואת הקנייה החוזרת והדיבידנד המשולבת הגבוהה ביותר (GSTHCASH). ביצועים לא טובים ה-S&P 500 ב-2 נקודות [נקודות אחוז] בעוד שחברות עם תשואת הקנייה חזרה הגבוהה ביותר [הוצאה על קניות חוזרות חלקי שווי שוק] (GSTHREPO) תאמו למעשה את השוק הרחב מאז ה בְּחִירָה. אנו צופים כי אסטרטגיות החזר מזומנים ימשיכו לפגר בהמשך, ככל שהריבית תעלה ואסטרטגיות מבוססות תשואות הופכות פחות אטרקטיביות".

לעומת זאת, כפי שתואר בדו"ח הקודם שלנו על ממצאיו של גולדמן (המוזכר לעיל), סל המניות שלהם עם שיעורי השקעה גבוהים לעתיד עלה על ה-S&P 500 בשיעור מרשים של 10 נקודות אחוז. 2017. בעוד שהמניות הללו היו בשפל עד כה ב-2018, גולדמן מצפה לתפנית.