המשקיעים מתכוננים לרווחים מופחתים לאחר קיץ שמשי של שיא

הנפילה של השוק באוגוסט, שהודגשה על ידי הצניחות האדירה של היום עם הסלמה של מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, היא צפוי להיות תחילתה של מהומה נוספת בחודשים הקרובים, על פי אסטרטג CFRA, סם סטובל, בהודעה חדשה להגיש תלונה. משקיעים במניות צריכים להתכונן לתקופה שהייתה בעבר סך תשואות עבור סוגים רבים של נכסים מתאדים או צוללים באוגוסט וספטמבר, אומר סטובאל. אכן, היחלשות רווחי החברות, האטה בכלכלה והסכסוך הסחר הממושך בין ארה"ב לסין עלולים להחמיר את מגמת הירידה ההיסטורית.

"השוק נכנס לתקופה מאתגרת מסורתית של חודשיים שבה מספר סוגי נכסים רשמו את ההתקדמות החלשה ביותר או ירידות מוחלטות שלהם, בממוצע", ​​כתב סטובאל. "ההיסטוריה מזכירה לנו שעלינו להצטייד בתשואות שעלולות להיות מאכזבות החודש, לא רק עבור S&P 500, אלא גם עבור מגוון סוגי נכסים אחרים."

מה זה אומר למשקיעים

מאז 1970, אוגוסט וספטמבר היו בין החודשים הגרועים ביותר עבור מגוון של מדדי שוק. בממוצע, מדד S&P 500 רשם תשואה כוללת מועטה של ​​0.1% לחודש אוגוסט ו-0.6% לספטמבר. במהלך אותה תקופה, מדד Nasdaq Composite רשם 0.3% ו-0.5% לשני החודשים בהתאמה, ומדד MSCI-EM, -1.8% ו-0.3%, בהתאמה.

בניגוד למגמה, מדד S&P GSCI, מדד חוזים עתידיים על סחורות, ומדד האג"ח המצטבר של ברקלי הוכיחו עליות חזקות במהלך חודש אוגוסט מאז 1970. עבור שני המדדים, אוגוסט היה החודש שבו הם רשמו בדרך כלל את העליות החודשיות החזקות ביותר שלהם, לפי Stovall.

בעוד שההיסטוריה בדרך כלל לא בצד של השוק, החולשה הנוכחית החלה לאחר שהפדרל ריזרב הודיע ​​על החלטתו להוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס ביום רביעי שעבר. בעוד שהורדת הריבית הייתה צפויה מאוד וצפוי לתמוך בעליית השוק, ההערות של הפד בנוגע לעתיד מדיניות מוניטרית נתפסו כלא יונה מספיק.

השוק ספג מכה קשה נוספת מהכרזה של ממשל טראמפ להטיל תעריפים על שאר היבוא מסין בשווי 300 מיליארד דולר, והיבוא של סין לאחר מכן הפחתת ערך של היואן כדי לקזז את ההשפעה של תעריפים אלה.

מדד S&P 1500, מדד שוק רחב הכולל מניות גדולות, בינוניות וקטנות, ירד במהלך היומיים הראשונים של אוגוסט, והוריד איתו תשעה מתוך 11 סקטורים. האנרגיה, הפיננסים והתעשייה הובילו את הצעד. יתרה מכך, עד 83% מ-146 תתי-ענפי ה-S&P 1500 ראו ירידות מחירים, בראשות קמעונאות מחשבים ואלקטרוניקה, כימיקלים מגוונים וקידוחי נפט וגז. המכירה המאסיבית של יום שני תחריף את הירידות הללו לחודש.

להסתכל קדימה

מה שבטוח, סטובאל מזכיר ללקוחותיו ש"לא הכל אבוד, מכיוון שתמיד יש שוק שוורי איפשהו". הוא מציין שיש תשע תעשיות משנה ב-S&P 1500 שעומדות בחמישה מקריטריוני הבחירה שלו, מה שמרמז על רווחים נוספים קָדִימָה. האופטימיות הזו עשויה להיות נחמה מועטה למשקיעים אם השוק ימשיך בירידה הגדולה שעשה עד כה באוגוסט.