מדוע ה-FAANGs חיוניים לעצרת שוק 2019

מניות ה-FAANG, שהערכות השווי המהירות שלהן עדיין שולטות בשקלול ה-S&P 500 והניעו את השוק השוורי במשך עשור, הן קריטי ליכולתו של השוק להתרומם ב-2019 לאחר השנה הגרועה ביותר בעשור, לפי מנהל תפעול הרצפה של UBS. מזומנים ב. חמשת ה-FAANGs נפלו לשוקי הדובים ב-2018 ולאחר מכן עצרו את רצף ההפסדים שלהם בשבוע האחרון, מה שעורר תקוות להתאוששות רחבה יותר בשוק. "אתה רוצה לראות אם כולם יכולים להפגין כוח מאוחד," אמר קאשין, פר CNBC. "אם הם לא יסחרו יחד שוב אז תהיה לנו יותר תנודתיות לזחול לשוק". כפי שמראה התרשים שלהלן, ל-FAANGs הייתה שנת 2018 נוראית.

FAANGs נופלים משיא של 52 שבועות

· פייסבוק -38%

· אמזון -25%

· אפל -32%

· נטפליקס -37%

· אלפבית -19%

מה זה אומר למשקיעים

השקפתו של קאשין מנוגדת לשומרי שוק כמו פיטר בוקוואר, שסבור שהמסחר ב-FAANG "מת". ממליצה למשקיעים להיות בררנים עם הצגות טכנולוגיות ותחזיות שכל מניה "נסחרת על בסיסה ולא בתור קְבוּצָה."

קאשין, מצדו, אומר שה-FAANGs חייבים "להופיע בהנהגה".

"כביכול יש הרבה כסף בחוץ", אומר קאשין. הוא מחפש איתותים ברורים לגבי כיוון השוק באמצע ינואר, כאשר עשויה להיות "שלב שני" לאחר שמשקיעים רבים בטוחים שאין עוד מכירת מס.

לחץ על Tech Behemoths

דובים מצביעים על שלל הרוחות הנגדיות שעדיין מתמודדות עם מניות FAANG, שהובילו משקיעים רבים להתרחק ממשחקי צמיחה לשמות ערכיים הגנתיים יותר. ענקיות האינטרנט עם חמש מגה-מגה איבדו שווי כולל של טריליון דולר במהלך המכירה של נובמבר, עם Facebook Inc. (פֶּנסיוֹן מָלֵא) מפרסם את הביצועים השנתיים הגרועים ביותר. בעוד אפל בע"מ (AAPL) ו-Amazon.com Inc. (AMZN) הצליחו להפוך לתאגידים האמריקאיים הראשונים שעברו את שווי השוק של טריליון דולר, שניהם איבדו את המעמד הזה כשהמגזר קיבל תפנית חדה לרעה במחצית השנייה של השנה.

הערכות שווי גבוהות, האטה בצמיחה, הידוק המדיניות המוניטרית, אי ודאות מאקרו כלכלית והפוטנציאל להגברת הרגולציה נתפסים כחלק מהסיכונים הגדולים ביותר העומדים בפני ה-FAANG, לפי בלומברג.

בעיות ספציפיות לחברה, כמו פספוסי המכירות הרבעוניים האחרונים של אמזון ואלפבית, של Netflix Inc.NFLX) מכפיל ענק, האזהרות המתמשכות של פייסבוק על האטת הצמיחה והירידה בביקוש למכשירי האייפון של אפל גרמו גם הם לירידה. בינתיים, פייסבוק וגוגל עומדות בפני ביקורת פוליטית גוברת בוושינגטון ובבירות עולמיות אחרות בנוגע לשימוש בנתוני משתמשים.

מה הלאה עבור המשקיעים?

הרוחות הנגדיות הללו עשויות להקשות על ריבאונד מתמשך עבור ה-FAANGs. כתוצאה מכך, ייתכן שמשקיעים יצטרכו להפוך למניות טכנולוגיה בוחרים ובוחרים זוכים אפשריים לטווח ארוך כגון אמזון ונטפליקס, או חברים שאינם FAANG כגון שחקן מדור קודם של Microsoft קורפ (MSFT).

"אנחנו יכולים פשוט למצוא מניות טובות יותר, הן בטכנולוגיה והן מחוץ לטכנולוגיה, שמציעות צמיחה טובה יותר, או הערכות שווי טובות יותר, או פחות סיכונים. נגמרו הימים שבהם הדרך היחידה שתוכל להצליח יותר הייתה לטעום מה-FAANGs", אמר מארק סטוקל, מנכ"ל Adams Funds, בראיון לבלומברג. בסופו של דבר, בהינתן ההשפעה המוגזמת של ה-FAANG על המדדים העיקריים, החולשה המתמשכת של ה-FAANG עלולה להמשיך להכביד על סנטימנט המשקיעים הכולל ב-2019.