מדוע חברות נשארות פרטיות

חלק מהחברות הגדולות והחזקות בעולם נוצרו על ידי גיוס הון בשווקים הציבוריים. חברות הנפט, השירותים, המזון והמשקאות וחברות הטכנולוגיה ניגשו כולן לשוק הציבורי כדי לממן את פעילותן השוטפת ולגדל את עסקיהן. על ידי מכירת עסק כולו או חלקו ב הנפקה לציבור, חברות שהופכות לציבוריות מקבלים זרם הון מיידי. למרות שזה עשוי לפנות לחברות מסוימות, אחרות מבינות שלבעלות הציבור יש מחיר. על ידי בחירה להישאר פרטיים, הם לא צריכים לדווח לקבוצה גדולה של בעלי מניות ומסוגלים לשמור על שלהם תוכניות עסקיות ומממן פרטי.

לפרסם

חברות הזנק בדרך כלל מתבססים כישויות פרטיות באמצעות הון מהבעלים או ממשקיעים חיצוניים, מזומנים שנוצרים מהעסק והלוואות בנקאיות. כאשר הצמיחה או ההישרדות של החברה דורשים יותר הון ממה שמקורות אלה יכולים להציע, היא עשויה להחליט למכור את כל העסק או חלקו על ידי הצעת המניה לציבור. בכך, חברות הופכות לפיקוח גדול יותר של רגולטורים ובעלי מניות.

חברות עשויות להיות מוכנות להקריב את השליטה והפרטיות גישה לכמויות הון גדולות אחרת הם לא יוכלו להשיג. הם יכולים להשתמש במניה הנסחרת כצורת מטבע למטרות שבדרך כלל ידרשו כמויות גדולות של מזומנים, כגון רכישת חברות אחרות או קציני פיצויים.

להישאר פרטי

עבור חלק מהחברות, חסרונות הבעלות הציבורית עולים על פיתוי הגישה לכמויות הון גדולות. אחת הסיבות העיקריות לכך שחברה נשארת פרטית היא שיש מעט דרישות לדיווח. לדוגמה, א חברה פרטית אינו כפוף ל רשות ניירות ערך ובורסה כללי (SEC), הדורשים דיווח שנתי וביקורת של צד שלישי.

כל מי שהחזיק במניות בחברה הנסחרת יודע הכל על מבריק דוח שנתי המכילים מידע נרחב אודות כספי החברה. חברות פרטיות אינן צריכות להפיק דוחות כאלה או לחשוף מידע חשוב על כספם לציבור. למרות שהם חייבים לתרגל הנהלת חשבונות מדויקת ועדכנית, הם אינם צריכים לעמוד בכללי התקנים והסטנדרטים החשבונאיים המחמירים והמורכבים עליהם חלים חברות ציבוריות.

למרות שחברות פרטיות לא יכולות לגייס הון בשווקים הציבוריים, יש להן גישה אליו באמצעות מקורות אחרים כמו מימון בנקאי. חברות פרטיות שעסקו בתקופות זמן ארוכות יצרו מערכות יחסים עם הבנקים שלהן ויכולות להתחבר קווי אשראי מסחריים במקרה הצורך. החברות יכולות גם להשתמש בנכסיהן או במלאי שלהן כ בטחונות עבור ההלוואה.

השקעה בחברה פרטית

חברות פרטיות יכולות גם לגייס הון על ידי הצעת בעלות על מניות לגורמים חיצוניים או לעובדים. שווי מניית חברה פרטית נקבע על ידי פרטי הַעֲרָכָה. חלק מהחברות נושאות את המלאי בעלות על הספרים שלהן, בעוד שאחרות עשויות להשתמש בשיטת הערכה שונה. משקיעים שמחזיקים מניות בחברה בבעלות פרטית חייבים להיות מוכנים לקבל את הערכות השווי והתנאים שהחברות מכתיבות.

הצעת מניות למשקיעים חיצוניים מגיעה בדרך כלל כהקדמה לפרסם, והרוכשים הם לעתים קרובות הון סיכון מקורות. חברה עשויה לצאת לציבור בהדרגה יותר על ידי הצעת מניות לעובדים כתמריץ או כחלק מהתגמול שלהם. זה נותן להם תמריץ להקדיש את מאמציהם למטרה אחת ומגייס הון נחוץ. שירות החבילות המאוחדות (סימול:יו פי אס) נותרה פרטית מיום הקמתה בשנת 1907 עד שהפכה לציבורית בשנת 1999. לפני יציאתה לציבור, UPS הציעה באופן קבוע את המניה הפרטית שלה לעובדים לרכישה או כפיצוי. בעוד שרוב בעלי המניות הראשונים כנראה לא הכירו במלוא ערך שווי המניות שלהם, הם נודע לה כשהמניה החלה להיסחר בבורסה ציבורית, ומחירה נקבע על פי הביקוש הציבורי.

סיכום

ישנן סיבות רבות לקחת ציבור חברה; הנפוצה ביותר היא גישה מיידית לכמויות הון גדולות. עם זאת, גישה זו גם כרוכה במחיר גבוה בצורה של בדיקה מצד ה- SEC ובעלי המניות. כתוצאה מכך, חברות פרטיות רבות מעדיפות להישאר פרטיות ולמצוא מקורות הון חלופיים. מוסדות הלוואות מסורתיים מספקים הלוואות ובטוחות במבטחה שניתן להשתמש בהן מטבע פרטי או נמכר לעובדים לגייס הון. זה אומר שבעוד אפשר להשקיע בחברות פרטיות, זה בדרך כלל דורש קשרים הדוקים עם החברה. בעוד שהשארות הפרטית מתאימה לחברה משפחתית כמו SC ג'ונסון, UPS בחרה לצאת להנפקה בשנת 1999 לאחר מכן 92 שנים בעסק כדי לגייס את כמות ההון הדרושה כדי להתחרות בשוק המשלוחים העולמי. שתי החברות רואות את הבחירות שלהן כנכונות.