מניות ביוטכנולוגיה מובילות לרבעון השני של 2023

חברות ביוטכנולוגיה, כולל Catalyst Pharmaceuticals Inc., Mersana Therapeutics Inc., ו-Harmony Biosciences Holdings Inc., הם עמיתים מובילים בצמיחה בהכנסות בתעשייה ששמרה על ביצועים כלליים בעקבות האטת החיסון דרש.

מדד S&P Biotechnology Select Industry ירד בכ-4% ב-12 החודשים האחרונים, לעומת ירידה של 7% ב- מדד ראסל 1000.

אנו מסתכלים על שלוש מניות הביוטכנולוגיה המובילות בשלוש קטגוריות: הערך הטוב ביותר, הצמיחה המהירה ביותר והביצועים הטובים ביותר. הנתונים הם נכון ל-14 באפריל.

Best Value Biotech מניות

אלו הן מניות הביוטק עם הנגרר הנמוך ביותר של 12 חודשים יחס מחיר לרווח (P/E).. כי ניתן להחזיר רווחים לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים ו קניות חוזרות, יחס P/E נמוך מראה שאתה משלם פחות על כל דולר של רווח שנוצר.

Best Value Biotech מניות
מחיר ($)	שווי שוק ($B)	יחס P/E נגרר של 12 חודשים
Theravance Biopharma Inc. (TBPH)	11.52	0.7	1.0
Intercept Pharmaceuticals Inc. (ICPT)	16.18	0.7	2.5
BioNTech SE (BNTX)	125.81	30.3	3.2

^{מָקוֹר: YCharts}

• Theravance Biopharma Inc.: Theravance Biopharma היא חברת ביופארמה באיי קיימן המפתחת ומייצרת תרופות נשימתיות כמו יופלרי וטרלרגיה לטיפול ב-COPD.
  
• Intercept Pharmaceuticals Inc.: Intercept היא חברת ביו-פרמצבטיקה המייצרת תרופות לטיפול במחלת כבד שאינה ויראלית.
• BioNTech SE: BioNTech היא חברת אימונותרפיה גרמנית המתמקדת בפיתוח טיפולים לסרטן ולמחלות קשות אחרות. בשיתוף פעולה עם Pfizer Inc., החברה פיתחה חיסון נגד COVID-19. במרץ הודיעה החברה על חדש מניות פקדון אמריקאיות (ADS) תוכנית רכישה חוזרת של עד 500 מיליון דולר במהלך שאר שנת 2023.

מניות ביוטכנולוגיה הצומחות ביותר

אלו הן מניות הביוטק המובילות לפי דירוג א צְמִיחָה מודל המדרג חברות על סמך שקלול של 50/50 של הרבעון האחרון שלהן משנה לשנה (YOY) אֲחוּזִים הַכנָסָה צמיחה והשנה הרבעונית האחרונה רווח למניה (EPS) צְמִיחָה.

גם מכירות וגם רווחים הם גורמים קריטיים להצלחת החברה. לכן, דירוג חברות לפי מדד צמיחה אחד בלבד הופך את הדירוג לרגיש לחריגות החשבונאיות של אותו רבעון (כגון שינויים בדיני המס או עלויות ארגון מחדש) שעלולים להפוך דמות אחת או אחרת ללא מייצגת של העסק ב כללי.

בשל אופי המודלים העסקיים של ביוטכנולוגיה, במיוחד בשלב מוקדם, הרווחים וההכנסות עלולים לעבור פרצי צמיחה גדולים כאשר מתבצעת עסקה או תרופה מאושרת, אז אנחנו לא שוללים חריגים עם צמיחה של למעלה מ-2,500% כפי שאנו בדרך כלל לַעֲשׂוֹת.

מניות ביוטכנולוגיה הצומחות ביותר
מחיר ($)	שווי שוק ($B)	גידול ב-EPS (%)	גידול בהכנסות (%)
Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX)	17.55	1.9	144	59
Mersana Therapeutics Inc. (MRSN)	4.03	0.4	לא רלוונטי (ראה תיאור החברה)	133,427
Harmony Biosciences Holdings Inc. (HRMY)	30.81	1.8	108	41

^{מָקוֹר: YCharts}

• Catalyst Pharmaceuticals Inc.: Catalyst היא חברת ביו-פרמצבטיקה המפתחת ומייצרת טיפולים לטיפול בהפרעות נוירולוגיות נדירות.
• Mersana Therapeutics Inc.: Mersana Therapeutics היא חברת תרופות בשלבים קליניים המפתחת צימודים של נוגדנים-תרופות (ADC) לטיפול בסרטן. הכנסות החברה עלו ל-14.7 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2022 לעומת 11,000 דולר בשנה הקודמת. ההנהלה ייחסה את הזינוק בהכנסות להסכמי שיתוף פעולה עם GSK ו-Janssen Biotech. שימו לב, למרסנה אין נתון צמיחה ברווח למניה בטבלה למעלה מכיוון שהחברה דיווחה על רווח למניה שלילית ברבעון האחרון.
• Harmony Biosciences Holdings Inc.: Harmony Biosciences מפתחת טיפולים לטיפול בהפרעות נוירולוגיות נדירות. תרופת הדגל שלה היא WAKIX, המסייעת בטיפול בהפרעת נרקולפסיה. הנשיא והמנכ"ל, ג'ון ג'ייקובס, פרש מתפקידו בתחילת השנה. ג'פרי דיינו, MD, סגן נשיא בכיר ומנהל הרפואה הראשי של החברה מונה למנכ"ל זמני על ידי הדירקטוריון. בפברואר ב-21, החברה דיווחה על רווחים ברבעון הרביעי, עם הרווח הנקי יותר מהכפלה בהשוואה לרבעון הרביעי של 2021, בשל הביקוש הגובר לתרופה WAKIX שלה.

מניות ביוטכנולוגיה עם המומנטום הרב ביותר

אלו הן מניות הביוטק עם התשואה הכוללת הגבוהה ביותר ב-12 החודשים האחרונים.

מניות ביוטכנולוגיה עם המומנטום הרב ביותר
מחיר ($)	שווי שוק ($B)	תשואה כוללת של 12 חודשים (%)
Viking Therapeutics Inc. (VKTX)	17.73	1.4	562
Biomea Fusion Inc. (BMEA)	25.02	0.9	444
Ardelyx Inc. (ARDX)	4.50	0.9	422
ראסל 1000	לא	לא	-6
iShares Biotechnology ETF (IBB)	לא	לא	4

^{מָקוֹר: YCharts}

• Viking Therapeutics Inc.: Viking Therapeutics היא חברת תרופות בשלב קליני המפתחת תרופות חדשות לטיפול בהפרעות אנדוקריניות ומטבוליות. ב-28 במרץ הודיעה החברה על תוצאות חיוביות מהניסוי הקליני שלב 1 שלה ב-VK2735 כדי לסייע בטיפול בהפרעות מטבוליות שונות. מחיר מניית Viking Therapeutics זינק מ-9.12 דולר ל-15.44 דולר מיד לאחר הידיעה. ניסוי שלב 2 ייערך מתישהו באמצע 2023.
• Biomea Fusion Inc.: Biomea Fusion היא חברת תרופות המפתחת טיפולים לסוגי סרטן ומחלות מטבוליות שונות. מחיר המניה של Biomea כמעט הוכפל ב-28 במרץ לאחר שהחברה הכריזה על תוצאות ראשוניות מבטיחות מהשלב השני של ניסוי קליני בתרופות לסוכרת מסוג 2.
• Ardelyx Inc.: Ardelyx מייצרת תרופות לאנשים עם מחלות במערכת העיכול. המוצר העיקרי שלה הוא Ibsrela, תרופה דרך הפה המסייעת בטיפול בתסמונת המעי הרגיז שהושקה במרץ 2022. המניות זינקו בחודש שעבר לאחר שהחברה אמרה שהמכירות ברבעון הרביעי של Ibsrela היוו יותר ממחצית מסך השנה, וחזו גידול נוסף במרשם.

יתרונות מניות ביוטק

תגמול בפוטנציאל גבוה: השקעה במניות ביוטכנולוגיה מספקת תגמולים גבוהים, ועוזרת להגביר את התשואות הכוללות של התיק. פריצת דרך קלינית, פָּטֶנט עבור תרופה חדשה, אישור רגולטורי או שותפות אסטרטגית יכולים לשלוח מניית ביוטכנולוגיה להמריא בהתבסס על ספקולציות לגבי המשמעות של התפתחות זו עבור הרווחים העתידיים. לדוגמה, הביוטק הגרמנית BioNTech ראתה את מחיר המניה שלה שילש במרץ 2020 כשהודיעה שהיא תחבור לענקית הביו-פרמצבטיקה Pfizer Inc. (PFE) כדי לפתח ולהפיץ mRNA תַרכִּיב נגד COVID-19. מניית החברה המשיכה לטפס לאורך כל המגיפה, ועלתה ביותר מ-1,450% בין מרץ 2020 לאוגוסט 2021.

פוטנציאל רכישה: רכישות מתרחשות באופן קבוע ב מגזר הביוטק, מתן הזדמנויות השקעה במניות עם מרגש רכישה פוטנציאל. בשלושת החודשים הראשונים של 2023, שישה חברות סטארט-אפ ביוטכנולוגיה קיבלו הצעות רכישה של יותר ממיליארד דולר. ארבע מההצעות הללו הגיעו מקונים שמוכנים לשלם פרמיה של למעלה מ-100%.

סיכונים של מניות ביוטק

שינוי גבוה של כישלון: בהתחשב בכך שחברות ביוטכנולוגיה רבות מפתחות טיפולים חדישים וטכנולוגיות רפואיות, קיים סיכון מוגבר לכישלון במגזר. יתרה מכך, מחקר ופיתוח של תרופות פורצות דרך לוקח זמן ומחיר, מה שמציב מכשולים נוספים להצלחה. כשלים בתרופה חדשה שצפויה לה מאוד גורמת בדרך כלל לירידות חדות במחירי המניה. לדוגמה, משקיעים מכרו את חברת BridgeBio Pharma, Inc. בפאלו אלטו שבקליפורניה. (BBIO) מלאי יותר מ-60% לאחר שהטיפול הניסיוני שלה במצב לב גנטי נכשל בניסוי מכריע.

סיכון רגולטורי: אישור מה מינהל המזון והתרופות (FDA) יכול ליצור או לשבור חברת ביוטכנולוגיה. יתר על כן, קשה לשמצה לקבל אור ירוק מהסוכנות. היא אישרה רק 37 תרופות חדשות ב-2022, המעט מאז 2016. בעוד שאישור ה-FDA יכול לגרום למחיר המניה של חברת ביוטכנולוגיה להרקיע שחקים, דחייה עלולה להוביל לפשיטת רגל או שהחברה תצטרך לבקש מהמשקיעים יותר הון. לדוגמה, חברת הביוטק הזוסאנו פארמה בשלב קליני (ZSANQ) הגיש בקשה פרק 11 פשיטת רגל לאחר שה-FDA דחה מדבקה לאספקת תרופות למיגרנה שהוא פיתח.