רווחי BlackRock נראים יורדים בעקבות צניחה בייעוץ השקעות
BlackRock, Inc. (BLK), חברת ההשקעות הגדולה בעולם לפי נכסים בניהול (AUM), חוותה כנראה את הרבעון הרביעי ברציפות של ההכנסות והרווחים ירדו ברבעון הראשון כאשר סערה בשווקים הפיננסיים הכבידה על הייעוץ וההשקעות שלה עֵסֶק. כאשר היא מפרסמת את רווחי הרבעון הראשון של 2023 ביום שישי, 14 באפריל.
טייק אווי מפתח
- אנליסטים מעריכים את הרווח למניה של 7.54 דולר לעומת 9.35 דולר ברבעון הראשון של 2022.
- גם ההכנסות צפויות להראות ירידה משנה לשנה.
- BlackRock רואה אינפלציה ותשואות גבוהות יותר בטווח הקרוב, ואומר כי ההימורים של אנליסטים על הורדת ריבית "מוגזמים".
דָלִיל רווח למניה (EPS) צפויים לרדת ב-19% משנה לשנה ל-7.54 דולר, על פי הערכות אנליסטים שערכה Visible Alpha. דמי ייעוץ וניהול השקעות, המהווים כשלושה רבעים מסך ההכנסות, ירדו ככל הנראה ב-11% לעומת שנה שעברה ל-3.3 מיליארד דולר. החברה צפויה לדווח על 8.9 טריליון דולר בנכסים בניהול (AUM), עלייה של 4% ברבעון. עליית ערכי שוק והטבות במטבע חוץ עשויים להוות כ-73% מהגידול ב-313 מיליארד דולר ב-AUM. החברה תדווח על רווחים לפני פתיחת השווקים ביום שישי, 14 באפריל.
הרווחים של בלקרוק כנראה יציגו את הנזק של תהפוכות של שנה: המלחמה באוקראינה, מחירי סחורות תנודתיים, אינפלציה משתוללת, העלאות ריבית אגרסיביות, ולבסוף,
משבר בנקאות אזורי. המנכ"ל לארי פינק הזהיר בחודש שעבר כי השווקים "משלמים על שנים של כסף קל" והמשרד שלו צפוי להראות צלקות של שנה סוערת.המשקיעים גם יחפשו רמזים כיצד תנאי השוק השליליים השפיעו על תזרימי ניהול הקרנות ועל קרנות הנסחרות בבורסה עסקי (ETFs). בלקרוק פרסמה לאחרונה עדכון לרבעון השני של התחזית הגלובלית שלה לשנת 2023, בו ציינה החברה סדקים במערכת הפיננסית שנוצרו בעקבות מחזור העלאת הריבית המהיר ביותר מזה 40 שנה.
החברה מצפה לראות תשואות גבוהות יותר בטווח הקרוב, עם פוטנציאל לבנקים מרכזיים לעצור את האסטרטגיות האגרסיביות שלהם בשל הנזק הפיננסי שנראה בבנקים האזוריים. עם זאת, הם לא מצפים שהבנקים המרכזיים "יבואו להצלה עם הורדות ריבית השנה".
בלקרוק מתמקדת בהשקעה באג"ח ממשלתיות "קצרות טווח" להכנסה, נכסי שווקים מתעוררים על פני כלכלות מפותחות וציפייה לתנאי אשראי הדוקים יותר.
משמעות הדבר עשויה להיות תנאים דומים לשנה הקודמת שכן מניות הטכנולוגיה נותרות מאופקות וחברות ניהול נכסים אינן מסוגלות להתבסס על מניות צמיחה בעלות תשואה גבוהה יותר. בהערה השבוע, אנליסטים של BlackRock אמרו שאג"ח ממשלתיות צמודות לאינפלציה "התנהגו יותר כמו נכסי סיכון" במהלך מיתון כלכלי.
עד כמה הם יכולים לסגור את פער הרווחים שנוצר כתוצאה מהנפילה בנכסי הסיכון נותר לראות בשנה הקרובה. מניית בלקרוק יורדת כעת בכ-5% מתחילת השנה, תוך ביצועים נמוכים יותר של העלייה של 7% של S&P 500 ורק מעט מעלה על מגזר הפיננסים S&P 500.
מדד המפתח
כשהשווקים צופים ירידה בהכנסות וברווח למניה, המדד המרכזי יהיה הפעילות ברבעון הראשון בחטיבות ניהול הנכסים ותעודות הסל של BlackRock. למרות סערת השוק המשמעותית בשנת 2022, החברה הובילה את הענף עם 393 מיליארד דולר בתזרים נטו.
"בארצות הברית לבדה, הפקנו 230 מיליארד דולר של תזרים נטו לטווח ארוך. הזרימות היו חיוביות בכל אחד משלושת האזורים שלנו. iShares הובילה את תעשיית תעודות הסל העולמית עם 220 מיליארד דולר של תזרים נטו, כולל תזרימי שיא לתעודות סל", אמר המנכ"ל לורנס פינק.
BlackRock מסרה כי 146 מיליארד דולר מהזרמות הללו היו ברבעון הרביעי, שהתיישבו עם התחתית בשווקי המניות. תוצאות הרווח ברבעון הראשון יקבעו אם ההתאוששות במניות והסערה בבנקים האזוריים השפיעו על התיאבון של המשקיעים.
| מדדי מפתח של BlackRock | |||
|---|---|---|---|
| הערכה לרבעון הראשון של שנת 2023 | רבעון ראשון של שנת 2022 | רבעון ראשון לשנת 2021 | |
| רווחים למניה ($) | 7.54 | 9.35 | 7.77 |
| הכנסה ($B) | 4.3 | 4.7 | 4.4 |
| תזרים נטו ($B) | 80.1 | 86.4 | 171.6 |
