מתי ה-SEC יאשר תעודת סל ביטקוין?

נראה שההמתנה לתעודות סל של ביטקוין מתארכת. רשות ניירות ערך (SEC) דחתה לאחרונה עוד סט של הצעות לתעודות סל של ביטקוין. קבוצת ההצעות הזו מצטרפת לערמת בקשות לתעודות סל של ביטקוין שנדחו על ידי הסוכנות הפדרלית מאז 2014. (ראה גם: מנפיק אחר Eyes A Bitcoin ETF.)

למרות העמדה העוינת של הסוכנות, התדירות והמספר של יישומי תעודת סל ביטקוין התרבו עם הפופולריות הגוברת של מטבעות קריפטוגרפיים ככלי השקעה. אבל זה עדיין עלול להיות מוקדם מדי לכפות את ידה של הסוכנות בנוגע לתעודות סל של ביטקוין.

רשימה הולכת וגדלה של חששות ופתרון אפשרי

לרוב, למטבעות קריפטו יש מסלול צמיחה לא מסומן מאז הצגתם. היעדר רגולציה בתוך המערכת האקולוגית של מטבעות קריפטוגרפיים היה ברכה מעורבת.

מצד אחד, זה הביא לצמיחה וחדשנות. אבל זה גם הקל על הכניסה לדמויות לא נעימות שמחפשות להרוויח כסף מהיר ממשקיעים תמימים. המכתב של ה-SEC מוקדם יותר השנה הדגיש כמה חששות כאלה הקשורים לאבטחה ומשמורת ביטקוין בבורסות למטבעות קריפטוגרפיים. (ראה גם: מדוע ה-SEC מפחד מתעודות סל של ביטקוין?)

בדחייתה האחרונה כתבה הסוכנות כי ההצעות לא עמדו בדרישות המפורטות בחוק החליפין המצביעות על "שלאומי הכללים של בורסת ניירות ערך נועדו למנוע פעולות ושיטות תרמית ומניפולטיביות". בפרט, ה-SEC קבע כי ההצעות "נכשלו כדי להדגים ששוקי החוזים העתידיים על ביטקוין הם שווקים בגודל משמעותי." כישלון זה קריטי מכיוון שהוא אינו מונע הונאה בשווקי הביטקוין. הוא זיהה "שיתוף מעקבים" כפרקטיקה הכרחית כדי לעמוד בהוראות המפורטות בחוק החליפין.

לתשובות לחששות של ה-SEC, ייתכן שיהיה רעיון טוב לפנות לאסיה.

יפן ודרום קוריאה הן מדינות המהוות את חלק הארי במסחר במטבעות קריפטוגרפיים. שניהם סתמו באופן שיטתי פערים במערכת האקולוגית של מטבעות הקריפטו שלהם לאחר סדרה של פריצות יקרות. לדוגמה, הרשות היפנית לשירותים פיננסיים (FSA) פצחה בשיטות האבטחה בבורסות מטבעות קריפטוגרפיים במדינה לאחר הפריצה ל-NEM. הסוכנות עודדה בורסות קריפטו לפתח שיטות עבודה והנחיות לרגולציה עצמית. בין הפרקטיקות שננקטו ניתן למנות שיתוף מידע בין חילופי דברים. (ראה גם: האם על חילופי מטבעות קריפטו להסדיר את עצמם?)

מאמץ דומה מתנהל בארצות הברית. האחים וינקלבוס, שהגישו את הבקשה הראשונה לתעודת סל ביטקוין, הכריזו גם על השקת ה-Virtual Commodities Association (VCA), ארגון לשיתוף מידע וויסות עצמי של חילופי קריפטו ומשמורת פתרונות.

מסגרת זמן לא ברורה

ריאן רדלוף, מנכ"ל CoinShares, בעלת תעודת סל ביטקוין הרשומה בשוודיה, מְשׁוֹעָר שייתכן שיחלפו תשעה חודשים עד שנה עד שה-SEC יאשר תעודת סל ביטקוין. לדבריו, האישור לא יתרחש עד שה-CFTC יסיים את חקירתו על מניפולציית המחירים בבורסות מטבעות קריפטוגרפיים. "קשה להוציא מוצרים חדשים לשוק, כאשר גוף רגולטורי חוקר התנהגות במזומן והשוק הספוטי, וכשה-SEC אמרה שמעקב בין גופים הוא אחד הדאגות העיקריות שלהם", הוא אמר.

מאט מרקייביץ', מנכ"ל ב-Innovation Shares, הציע מסגרת זמן ארוכה מ-12 חודשים. לפי לו, הצניחה האחרונה והיציבות היחסית של שוקי הקריפטו סייעו לחזק את המקרה של תעודת סל ביטקוין. "אבל ברגע שתראה שוב תנודתיות יתר, תראה רוח נגדית כדי לעבור אותה", אמר.

השקעה במטבעות קריפטוגרפיים והנפקות מטבעות ראשוניות אחרות ("ICOs") היא מסוכנת וספקולטיבית ביותר, והמאמר הזה אינו המלצה של Investopedia או הכותב להשקיע במטבעות קריפטוגרפיים או ICOs אחרים. מכיוון שמצבו של כל אדם הוא ייחודי, תמיד יש להתייעץ עם איש מקצוע מוסמך לפני ביצוע כל פיננסי החלטות. Investopedia אינה מציגה מצגים או אחריות לגבי הדיוק או העיתוי של המידע הכלול במסמך זה.