איגרות חוב פורחות בשנת 2023 אחרי השנה הגרועה ביותר אי פעם

אחרי שנה עלובה מבחינה היסטורית לאג"ח, הכנסה קבועה השווקים מתחילים את השנה הטובה ביותר שלהם אי פעם בשנת 2023, מונעים מתשואות גבוהות יותר, ירידה באינפלציה והתפקיד המסורתי של איגרות החוב בתור מקלטי מיתון.

מדד האג"ח של בלומברג גלובל מצטבר עלה ב-3.7% ב-2023 עד יום חמישי לאחר ירידה של 16% בשנה שעברה. מדד האג"ח המצטבר של S&P U.S.A. ירד ב-12% ב-2022 ומאז עלה ב-3.1%. זאת בהשוואה לעלייה של 3.5% על ידי מדד S&P 500 ועלייה של 6.4% בנאסד"ק עד כה החודש.

המשקיעים הגבירו את אחזקותיהם בקרנות האג"ח בארה"ב במשך שבוע שני החל מינואר. 18. השבוע של ינואר 11 ראה את ההזרמות השבועיות הגבוהות ביותר לקרנות אג"ח גלובליות מזה 20 חודשים. המצוד אחר תשואה בקרב

אג"ח זבל הפכה את iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) למצטיין בתחילת 2023.

התיאבון המוגבר לאג"ח הספיק כדי לתדלק את עליות המחירים גם כאשר ממשלות וחברות מכרו חובות של כמעט 600 מיליארד דולר, שיא בתחילת השנה.

איגרות החוב העולמיות עלו מאז סוף אוקטובר ושוקי הרווח הנקוב בארה"ב מאז תחילת נובמבר בְּתוֹך מרובותאינדיקציות אינפלציה היא דוהה במהירות מהשיא של 40 השנים שהגיעו באביב האחרון.

נתונים כלכליים חלשים יותר מאז דוח מקומות עבודה חזק בדצמבר סייעו לעליות. התשואה על שטר האוצר של ארה"ב ל-10 שנים, שעובר הפוך למחיר, קבעה בשבוע שעבר שפל של ארבעה חודשים לאחר אכזבה של מכירות קמעונאיות חודשיות ומספרי ייצור תעשייתי ועלו. הודעות פיטורים על ידי חברות טכנולוגיה מובילות.

גורם נוסף שהניע את ההתחלה המהירה של איגרות החוב היה הכיסוי הכבד של סוחרים מוסדיים באוצר. למרות שהמגמה הזו אולי לא תימשך, החזרה של הסלידה של השנה שעברה מאג"ח עשויה להתגלות כעמידה יותר. המשקיעים משכו בשנה שעברה שיא של 335 מיליארד דולר מקרנות אג"ח אמריקאיות. בעוד שאיגרות החוב החזירו 4.5% בשנה בממוצע, הן החזירו בממוצע 7.6% בשנים שלאחר 10 יציאות הקרן השנתיות הגדולות ביותר, לפי BlackRock.