המניות הפיננסיות המובילות ליוני 2023

עליית הריבית הביאה לחץ משמעותי למערכת הבנקאית. עד כה בשנת 2023, כבר ראינו שניים בנקים אזוריים קורסים תחת עומס מאקרו כלכלי, ועם האינפלציה עדיין מעל יעד 2% של הפדרל ריזרב, מניות המגזר הפיננסי אינן עומדות בקצב המדדים הרחב יותר של שוק המניות.

התעשייה הפיננסית, מיוצגת על ידי Financial Select Sector SPDR ETF (XLF), השיגה ביצועים נמוכים מהשוק הכולל, וצברה 5% בשנה האחרונה מדד ראסל 1000 סיפק תשואה של 14%.

עם זאת, יש כמה בולטים במגזר הנצור הזה. להלן שלוש המניות הפיננסיות המובילות כל אחת בקטגוריות של הערך הטוב ביותר, הצמיחה המהירה ביותר והביצועים החזקים ביותר.

נתוני ביצועי השוק והנתונים בטבלאות שלהלן הם נכון ל-9 ביוני.

המניות הפיננסיות הטובות ביותר

אלו הן המניות הפיננסיות עם הנגרר הנמוך ביותר של 12 חודשים מחיר לרווח (P/E) יַחַס. מכיוון שניתן להחזיר רווחים לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים ו קניות חוזרות, יחס P/E נמוך מראה שאתה משלם פחות על כל דולר של רווח שנוצר.

instagram viewer

המניות הפיננסיות הטובות ביותר
מחיר ($)	שווי שוק (שווי שוק) ($B)	יחס P/E נגרר של 12 חודשים
Banco Macro SA (BMA)	21.86	1.4	0.14
Jackson Financial Inc (JXN)	30.01	2.5	1.3
Ambac Financial Group Inc (AMBC)	14.04	0.64	1.3

מָקוֹר: YCharts

• Banco Macro SA:זהו בנק גלובלי שבסיסו מארגנטינה, עם התמקדות בלקוחות בעלי הכנסה נמוכה עד בינונית, וחברות קטנות עד בינוניות. ב-17 במאי, בנקו מאקרו הודיעה על תוצאות חסרות של הרבעון הראשון, עם ירידה של 52% ברווח הנקי לעומת הרבעון הקודם וב-20% בהשוואה לשנה. עם זאת, הרווח התפעולי גדל ב-28% משנה לשנה עקב קיצוץ בעלויות.
• Jackson Financial Inc.:Jackson Financial מספקת מגוון מגוון של מוצרי קצבה ללקוחות בארה"ב. ירידת מחירי המניות והכנסות מרווחים נמוכות יותר עקב קצבאות בריבית משתנה, הכבידו מאוד על עסקי הליבה של ג'קסון, עם הרווח התפעולי הקמעונאי לקצבה ירדו ל-356 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2023, ירידה מ-425 מיליון דולר ברבעון הקודם. שָׁנָה.
• Ambac Financial Group.:חברת אחזקות לשירותים פיננסיים שבסיסה בניו יורק. הליבה המקצועית של Ambac היא פלטפורמת הפצת רכוש ונפגעים וחיתום. במהלך הרבעון הראשון של 2023, אמבק הניבה 60.7 מיליון דולר פרמיות ברוטו שנכתבו, כפול מהתוצאה של הרבעון המקביל אשתקד, מונעת מצמיחה חזקה במגזרים העסקיים של Everspan ו-Cirrata.

המניות הפיננסיות בעלות הצמיחה המהירה ביותר

אלו הן המניות הפיננסיות המובילות לפי דירוג א צְמִיחָה מודל המדרג חברות על סמך שקלול של 50/50 של הרבעון האחרון שלהן משנה לשנה (YOY) אֲחוּזִים הַכנָסָה צמיחה והשנה הרבעונית האחרונה רווח למניה (EPS) צְמִיחָה.

גם מכירות וגם רווחים הם גורמים קריטיים להצלחת החברה. לכן, דירוג חברות לפי מדד צמיחה אחד בלבד הופך את הדירוג לרגיש לחריגות החשבונאיות של זה רובע (כגון שינויים בדיני המס או עלויות ארגון מחדש) שעלולים להפוך דמות כזו או אחרת ללא מייצגת של העסק באופן כללי. חברות עם EPS רבעוני או גידול בהכנסות של יותר מ-1,000% לא נכללו כחריגים.

המניות הפיננסיות בעלות הצמיחה המהירה ביותר
מחיר ($)	שווי שוק ($B)	גידול ב-EPS (%)	גידול בהכנסות (%)
New York Community Bancorp Inc. (NYCB)	10.84	7.8	826	88
UniCredit SpA (UNCRY)	10.07	37.6	712	14
MidCap Financial Investment Corp. (MFIC)	12.51	0.8	557	324

מָקוֹר: YCharts

• New York Community Bancorp Inc.החברה דיווחה בסוף אפריל על נכסים של 123.8 מיליארד דולר, הלוואות של 82.5 מיליארד דולר ופיקדונות של 84.8 מיליארד דולר ברבעון הראשון שלה. למרות סביבה תפעולית מאתגרת, New York Community Bancorp אמרה כי הרחיבה את תיק ההלוואות המסחריות שלה ב-6% ברבעון הראשון של 2023, לעומת ברבעון הקודם, בעוד שהרווח הנקי העומד לרשות בעלי המניות זינק ל-2 מיליארד דולר מ-164 מיליון דולר, על פני אותה תקופה, הודות לרכישת Signature הכושלת בַּנק.
• UniCredit SpA:UniCredit הוא בנק מסחרי כלל-אירופי, עם נוכחות באיטליה, גרמניה, מרכז ומזרח אירופה, המשרת 15 מיליון לקוחות ברחבי העולם. ההכנסות נטו גדלו בכמעט 57% ברבעון הראשון של 2023 בעוד שהרווח מריבית נטו עלו ב-44% מהרבעון המקביל אשתקד, מונע על ידי מומנטום הלוואות מסחריות והפחתת עלויות.
• MidCap Financial Investment Corp.: זוהי חברת השקעות ניהול סגורה, לא מגוונת, המשקיעה בחברות שוק ביניים בעיקר באמצעות קוֹמַת בֵּינַיִם והלוואות מובטחות בכירים.

מניות פיננסיות עם המומנטום הרב ביותר

אלו הן המניות הפיננסיות שהיו להן התשואה הכוללת הגבוהה ביותר ב-12 החודשים האחרונים.

מניות פיננסיות עם המומנטום הרב ביותר
מחיר ($)	שווי שוק ($B)	תשואה כוללת של 12 חודשים (%)
Banco BBVA Argentina SA (BBAR)	5.24	1	101
UniCredit SpA (UNCRY)	10.07	37.6	89
Freedom Holding Corp. (FRHC)	82.41	4.9	85
ראסל 1000	לא	לא	14
Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)	לא	לא	5

מָקוֹר: YCharts

• Banco BBVA Argentina SA:חברת בת של BBVA Group, Banco BBVA היא מוסד פיננסי פרטי מוביל בארגנטינה. האינפלציה המשתוללת הובילה את הבנק המרכזי בארגנטינה להעלות את שיעור המדדים שלו ל-97% השנה, מה שתרם לצמיחת הרווח הנקי של BBVA של 82% משנה לשנה ברבעון הראשון של 2023. עם זאת, הרווח הנקי המתואם לאינפלציה עמד על 15 מיליארד דולר, ירידה של כמעט 28% מהרבעון הרביעי של 2022.
• UniCredit:ראה תיאור למעלה.
• Freedom Holding Corp.:Freedomis חברת אחזקות לשירותים פיננסיים מנבאדה, המפעילה תיווך קמעונאי לניירות ערך, השקעות מחקר וייעוץ, מסחר בניירות ערך, בנקאות השקעות ושירותי חיתום באירופה ובמרכז אַסְיָה. בפברואר השלימה פרידום את המכירה המלאה של עסקיה הרוסים תמורת 140 מיליון דולר, בעוד המנכ"ל והמייסד שלה ויתרו על אזרחותו הרוסית, בעקבות הפלישה לאוקראינה.

מגמות מרכזיות במגזר הפיננסי

לאחרונה, מודי'ס הוריד את התחזית של מגזר הבנקאות בארה"ב לשלילית מיציבה. צופה מיתון באופק לשנת 2023, מודי'ס פחות אופטימית לגבי התנאים הפיננסיים המקומיים, שכן הריבית הפדרלית צפויה להישאר בטווח של 5.25% עד 5.5%, גם כשהאינפלציה יורדת ל-3% וריאלית תוצר מקומי גולמי (GDP) הצמיחה ממשיכה לרדת.

יתרה מכך, מודי'ס צופה שריביות גבוהות יגרמו לעלייה בעלויות שירות החוב, בעוד שהבנקים יתמודדו עם יציאות פיקדונות ייאלצו לשלם שיעורי פיקדונות גבוהים יותר כדי להחזיק בלקוחות, מה שיגמר את הריבית נטו שוליים. עם זאת, מודי'ס אכן מזכה את הבנקים על היותם הוונים היטב מול תנאי המאקרו המתדרדרים, וציינה את הוראות הנזילות הממשלתיות הזמינות לשמונת הבנקים הגדולים ביותר.

השפעת שיעורי הריבית על מניות פיננסיות

מניות פיננסיות נהנות בדרך כלל מעלייה ריביות באמצעות הגדלת שולי הרווח, פעילות מסחר מוגברת ותשואות השקעה גבוהות יותר.

שולי רווח גדלים: עליית הריבית מאפשרת לבנקים להרחיב את מרווח ריבית נטו בין מה שהם משלמים למפקידים ומקבלים מהלווים. לעתים קרובות, עליית שיעורי הריבית מתורגמת למחירי מניות גבוהים יותר עבור מניות פיננסיות. לדוגמה, המגזר הרוויח יותר מ-20% בשנת 2017, בעקבות ה שיעור הקרנות הפדרליות גבוה יותר במהלך אותה שנה.

פעילות מסחר: מוסדות פיננסיים המציעים מסחר בניירות ערך, כגון בנקי השקעות וברוקרים, רואים לעתים קרובות את פעילות המסחר עולה כאשר הריבית עולה, כתוצאה מסנטימנט חיובי של המשקיעים. חריג אחד לכלל אצבע זה התרחש במהלך המגיפה, כאשר היו ריביות נמוכות שיא. חברות הברוקראז' נהנו ממחזורי מסחר חסרי תקדים בתקופה זו כמשקיעים משותפים חמושים בממשלה בדיקות גירוי בילו את זמנם וכספם במסחר בבורסה.

תשואות השקעה: עליית שיעורים מאפשרת גם למוסדות פיננסיים להרוויח ריבית גבוהה יותר על הנכסים המניבים שלהם. לדוגמה, חברות ביטוח ליהנות מרווחים גדולים יותר במהלך מחזורי העלאת ריבית מכיוון שהשקעות האג"ח הבסיסיות שלהם מניבות תשואות גבוהות יותר. מבטחים מחזיקים בדרך כלל הרבה חובות בטוחים כמו ניירות ערך בריבית קבועה לגבות את פוליסות הביטוח שלהם.