רווחי Activision Blizzard: מה קרה עם ATVI
טייק אווי מפתח
- הרווח למניה המתואם היה $0.88 לעומת צפי האנליסטים של 0.73 דולר.
- ההכנסות עלו על ציפיות האנליסטים.
- המשתמשים הפעילים החודשיים היו גבוהים מהרמה שהוערכה על ידי אנליסטים.
- Activision Blizzard העלתה את התחזית שלה לשנה.
מה קרה
Activision Blizzard דיווחה על הרווח למניה מתוקנת ברבעון השלישי של 2020 שגברה על ציפיות האנליסטים. גם ההכנסות והמשתמשים הפעילים החודשיים עלו על הרמות שהוערכו על ידי אנליסטים. הרווח למניה יותר מהכפיל את הרמה שנרשמה ברבעון המקביל אשתקד כאשר ההכנסות צמחו ב-52%. גם המשתמשים הפעילים החודשיים התרחבו בהשוואה לרבעון המקביל לפני שנה. החברה העלתה את התחזית שלה להמשך השנה.
(להלן תצוגה מקדימה של הרווחים המקורית של Investopedia, שפורסמה ב-27 באוקטובר 2020.)
מה לחפש
Activision Blizzard Inc. (ATVI), ספקית בידור משחקי וידאו, נהנית מהעלייה בתנועה המקוונת שהופעלה על ידי מגיפת COVID-19 כאשר מיליוני אנשים ברחבי העולם עובדים מהבית או מחסה בהתנדבות ב מקום. בסביבה זו, מספר גדל והולך של יחידים ומשפחות שלמות פונים למשחקי וידאו כאפשרות בידורית.
המשקיעים יצפו לראות אם מגמה זו ממשיכה להועיל ל-Activision Blizzard כאשר היא תדווח על רווחים ב-29 באוקטובר 2020 עבור הרבעון השלישי של 2020.
נראה כי אנליסטים מצפים לחדשות טובות בלבד. הם מצפים לעליות חזקות ברווח המתואם למניה (EPS), הכנסה ומשתמשים פעילים חודשיים (MAU) משנה לשנה (YOY).MAU הוא מדד מפתח עבור חברות המציעות שירותי מנוי מקוונים. זה גם מאפשר למשקיעים למדוד עלייה במספר המשתמשים בפלטפורמות של חברות אלה לאורך זמן, מניע מרכזי לצמיחת הכנסות.מניות Activision Blizzard עמדו בקצב השוק הרחב בחודשים הספורים שלפניו מפולת שוק המניות שנגרמה ממגפה שהחלה במחצית השנייה של פברואר והגיעה לשיא במרץ. מאז ועד היום, המניות עלו על ביצועים טובים יותר. מניית החברה סיפקה תשואה כוללת של 48.5% במהלך 12 החודשים האחרונים, הרבה מעל התשואה הכוללת של S&P 500 של 11.9%, נכון ל-26 באוקטובר 2020.
לעלייה של מניית Activision מהתחתית שלהן במארס אין קשר מועט לביצועי הרווחים של החברה. הרווחים ניצחו את ההערכות בפער גדול ברבעון הראשון של שנת 2020. הדו"ח פורסם ב-5 במאי, ולאחר מכן החלה המניה לעלות בחדות במהלך שלושת החודשים הבאים. המניה זכתה לזינוק קצר לאחר ה-4 באוגוסט, כשהחברה הודיעה כי היא ניצחה שוב את ההערכות בפער רחב ברבעון השני של שנת 2020. היא גם רשמה צמיחה דרמטית של EPS וגידול בהכנסות במהלך אותה תקופה. למרות התוצאות הללו, המניה הגיעה לשיא יומיים לאחר הודעת הרווח, ב-6 באוגוסט, ומאז נסחפה כלפי מטה והצידה.
Activision פרסמה צמיחה מתואמת ברווח למניה של 53.1% ברבעון השני של שנת 2020, וסיימה שורה של חמישה רבעונים רצופים של ירידות ברווח למניה YOY שהחלו ברבעון הראשון של שנת 2019. ההכנסות צמחו ב-38.4%, מה גם לאחר חמישה רבעונים רצופים של ירידות.החברה ציינה כי מעורבות מוגברת של משתמשים על רקע המגיפה הובילה לתוצאות שיא ברבעון.
זה היה שיפור משמעותי לעומת הרבעון הראשון של שנת 2020, שהיו חלשים למרות היכו את הערכות האנליסטים. הרווח למניה המתואם וההכנסות ירדו ב-2.5% וב-2.0%, בהתאמה, בהשוואה לתקופה המקבילה של שלושה חודשים לפני שנה. למרות שזה סימן את הרבעון החמישי ברציפות של ירידות YOY עבור שני המדדים, הירידות לא היו חדות כמו הממוצע בארבעת הרבעונים הקודמים.
אנליסטים מצפים לתוצאות חזקות ברבעון השלישי של שנת 2020. הם צופים שהרווח למניה מותאם יגדל ב-90.4% כאשר ההכנסות יעלו ב-39.3%. זה יהיה קצב הצמיחה המהיר ביותר עבור כל אחד מהמדדים מאז לפחות הרבעון הרביעי של שנת 2016. לשנת 2020 כולה, האנליסטים מצפים לעלייה של 34.4% ב-34.4% ו-17.3% בהתאמה שנתית של הרווח למניה המתואמת. זה יהיה הקצב השנתי המהיר ביותר עבור שני המספרים מאז 2016.
| Activision Blizzard | |||
|---|---|---|---|
| הערכה לרבעון השלישי של 2020 (FY) | Q3 2019 (FY) | Q3 2018 (FY) | |
| רווח מותאם למניה ($) | 0.73 | 0.38 | 0.42 |
| הכנסה ($B) | 1.8 | 1.3 | 1.5 |
| משתמשים פעילים חודשיים (M) | 355.2 | 316.0 | 345.0 |
מָקוֹר: גלוי אלפא
כאמור, גם המשקיעים יתמקדו במיוחד ב-MAU של Activision. החברה משתמשת במדד מפתח זה כדי למדוד את הגודל הכולל של בסיס המשתמשים שלה. MAU מתאים למספר האנשים שניגשו לאחד ממשחקי החברה במהלך חודש נתון. זה אומר שאדם בודד שניגש לשני משחקים שונים בחודש בודד נספר כשני משתמשים. כמו כן, עבור חלק מהמותגים של החברה, משתמש שניגש לאותו משחק דרך פלטפורמות או מכשירים שונים ייספר גם כשני משתמשים.
ה-MAU של Activision ירד במשך 12 רבעונים רצופים בין סוף 2016 לרבעון השלישי של שנת 2019. הצמיחה סוף סוף הפכה חיובית ברבעון הרביעי של שנת 2019 כאשר MAU עלתה ב-14.9% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הצמיחה המשיכה להאיץ במהלך שני הרבעונים הבאים, והגיעה ל-30.9% לעומת השנה הקודמת ברבעון השני של שנת 2020. אנליסטים צופים ש-MAU תעלה בקצב איטי בהרבה, ב-12.4%, ברבעון השלישי של שנת 2020, כאשר ההשפעות החיוביות של המגיפה מתחילות להתפוגג.
