כיצד סנופי מרוויחה כסף (SNY)

כאחת מחמש חברות התרופות הגדולות בעולם, חברת Sanofi הצרפתית (SNY) הוא טיטאן של 147 מיליארד דולר עם פעילות במספר יבשות.היא הניבה מכירות של מעל 47 מיליארד דולר בשנת 2017 מאחורי תרופות הנמכרות ביותר כמו Ambien, Lantus, Lovenox ו- Allegra, ועוד רבות אחרות.בדומה למתחריו הגדולים, סאנופי מציעה תרופות מרשם וגנריות כאחד למין שלא נראה כי הוא יכול לתרופה מספיק מהר. כמה מינים, למעשה. החברה מכינה גם פינוקי ללעיסה נגד פרעושים וקרציות לכלבים ותרופות טפילות לבעלי חיים.

קח את זה, אתה תרגיש טוב יותר

אבל תרופות אנושיות, ממחלות של רצינות משתנה, עדיין שולטות בתעשייה. סאנופי מארגנת את העסק לפי הקטגוריות הבאות: סוכרת, טרשת נפוצה, אונקולוגיה, פקקת/לב וכלי דם, נפרוולוגיה, ביו -כירורגיה ומחלות נדירות. "מחלות נדירות" כוללות את מחלת גושה ומחלת פומפה, לשעבר הסובלים מאדם אחד מתוך 50,000 - 100,000.(הטיפול העיקרי במחלת פומפה, Lumizyme, עולה במחיר של יותר מ -800 דולר לבקבוקון).

תרופות כאלה מרוויחות הרבה עבור סאנופי על פי מטופל, אבל לא כאן טמונות נקודות החוזק של החברה. בעוד שחברות התרופות הגדולות מניבות רווח על תרופות בעלות שוליים גבוהים ויקרים מסחררים. (למשל סוליריס, הנלחמת בהפרעת דם נדירה ובבקבוקון שלה יכול להיות שלך תמורת 6600 דולר בלבד),

התרופות שהניבו לסאנופי רווח של 33.5 מיליארד דולר בשנה הכספית האחרונה הן בעיקר פריטים בעלי שולי שולי ונפח גבוה שהחברה מוכרת לעשרות מיליוני משתמשי קצה ברחבי העולם. (למידע נוסף ראו: הבעיה הגדולה של ביג פארמה.)

משתמשי הקצה האלה לא קונים ישירות מסאנופי, כמובן. מה שנותן לנו הזדמנות להשתמש באחת המילים המעטות ביותר בתחום הכספים - "אוליגופוניה"בארצות הברית, סאנופי מפיקה 16% ממכירותיה הנטו באמצעות שלושה סיטונאים בלבד.אם אחד מהם יהפוך לבלתי נזיל, זה עלול בסופו של דבר לפגוע בכל פעילותו של סאנופי בצפון אמריקה בטווח הקצר.

נקבעו על ידי המיליונים

לכל חברת תרופות יש מוכר בכיר, התרופה המקבילה לקאמרי או לאלבום של אדל. במקרה של סאנופי, המוכר ביותר הוא לאנטוס. זוהי סוג של אינסולין המשמש לסוכרת מסוג I ו- II, והכניס 4.0 מיליארד דולר בשנת 2019.לאנטוס מוכרת תמורת כ -4 $ מנה בקמעונאות, ובדרך כלל ניתנת מדי יום.באמצעות עט, המהווה שיפור קיצוני לעומת המחטים היפודרמיות בהן השתמשו חולי סוכרת בדורות קודמים. (ושיפור הרבה יותר קיצוני ביחס למוות בטרם עת שקיבלו חולי סוכרת עוד לפני כן.) (לקריאה בנושא, ראו: הרווח של ג'ונסון אנד ג'ונסון ברבעון הרביעי מוגבר על ידי תרופות.)

האם אלו חדשות טובות או חדשות רעות שמכירות לאנטוס ב"שווקים המתעוררים "עלו על אלה באירופה בשנה שעברה, בין 1.4 ל -760 מיליון דולר?זה יכול להיות טוב, כי זה אומר שאנשים במדינות עניות יכולים כעת להרשות לעצמם יותר תרופות לסוכרת. או אולי זה רע, כי יותר מאותם אנשים מאובחנים כעת כסובלים מסוכרת? כך או כך, מכירות כאלה הן רק חלק קטן מאלה בארצות הברית, שהגיעו ל -1.5 מיליארד דולר בשנה שעברה.

מוצלח כמו לאנטוס עבור סאנופי, עסקי התרופות הם מירוץ מתמיד להישאר במקביל לדיני מדע וקניין רוחני. פג תוקף רוב הפטנטים על לאנטוס בשנת 2015,ובעוד שעסקי הגנריקה של סאנופי ישיגו חלק ניכר מההתרפסות, הרבה מהרווח שנהנה מייצור לנטוס יאבד לנצח לאלי לילי 7 ושות '(LLY) ומתחרים יוזמים אחרים. למידע נוסף ראו: הימור על מנוע הצמיחה של שירותי הבריאות.)

התרופה למה שמקרב אותך

מייצר הכספים הגדול ביותר של סאנופי הוא Plavix, אחד מדללי הדם החזקים בעולם. פלביקס היא זולה, כאשר כמה קמעונאים אמריקאים מציעים אותה במחיר של עד $ 0.40 לכדור. אם קיבלת התקף לב או שבץ, כנראה קיבלת מרשם לפלאביקס. תוקפו של הפטנט על פלביקס פג בארצות הברית בשנת 2012, והוריד את סך ההכנסות למה שהיה פעם התרופה השנייה הנמכרת בעולם מאחורי מרשם אנטי דלקתי לדלקת פרקים בלבד חומירה.

לאחר מכן בראש רשימת תרשימי סאנופי נמצאת Lovenox, הממכרת תמורת כ -8.00 דולר למזרק ואשר ניסחה סאנופי להילחם בקרישי דם ורידים עמוקים. נדרשים כמה מיליוני מזרקים כדי להרוויח 1.8 מיליארד דולר, מה שעשתה Lovenox עבור סאנופי בשנת 2019.

אין צורך במרשם

לא כל יוצרי הכספים העיקריים של סאנופי כוללים פיתוח מולקולה חדשה. ההיצע ללא מרשם של החברה כולל כמה מהמוצרים היומיומיים אך החשובים ביותר הנמכרים במעבר המרקחת הסטנדרטי שלכם. חטיבת הבריאות לצרכנים המתפתחת של החברה מפתחת מגוון רחב כמו אבקת גולד בונד, רולאידס, שמפו קשקשים של סלסון כחול ופריטים דומים רבים. בראש נתוני המכירות של בריאות הצרכנים נמצאת אלגרה, התרופה לאלרגיה הנראית ליעילה ביותר על ידי מחקרים מדעיים מרובים. מכירות אלגרה באירופה גדלו ב -25% מרשימים בשנת 2019, והכניסו 167 מיליון דולר ברחבי העולם.פריט הבריאות לצרכנים עם הביצועים הטובים ביותר של Sanofi הוא Doliprane, סדרת הברות שנשמעת לא מוכרת בצפון אמריקה אך היא שם המותג של האספירין הגנרי של החברה. תחום רפואת הכאב הכניס 1.6 מיליארד דולר בשנת 2019. שירותי הבריאות לצרכנים הכניסו סך הכל 6.1 מיליארד דולר בשנה שעברה.

באשר לגנריקה, הם הכניסו יותר מ -1.4 מיליארד מיליון דולר בשנת 2019.כמו כל מספרי ההכנסות והרווחים של סאנופי, הכנסה זו כפופה למגבלות של שוקי המטבעות הבינלאומיים. סנופי מדווחת ביורו, שתרגמנו לנתוני דולר בעקבות שער חליפין גבוה של אירו/דולר לא אופייני למספר תקופות הדיווח האחרונות. (למידע נוסף ראו: מניות המציאה המובילות את תעשיית הטריליון דולר הבאה.)

זה לא יזיק קצת

אף ענקית תרופות שמכבדת את עצמה אינה מושלמת ללא חטיבת חיסונים, וסאנופי תרמה מיליארדים לקופת החברה. המכירות עמדו על 7.5 מיליארד דולר בשנת 2019. לשני החיסונים הגדולים ביותר שהחברה מוכרת יש מכירות כמעט שוות של כ -2.5 מיליארד דולר כל אחת. הראשון הוא החיסון הסטנדרטי לשפעת. השני נלחם במלחמה של שלוש חזיתות נגד שפעת/שיעול/שפעת המופילוס מסוג B. עסקי חיסוני השפעת של סאנופי עלו ביותר מ -10% בשנת 2019 והחיסון המשולב עלה ב -11%.החיסונים האחרים של החברה כוללים דלקת קרום המוח/דלקת ריאות, חיסונים להגברת מבוגרים וחיסוני נסיעות. כדי לחדש אמירה ישנה, ​​כמה מיליגרם של מניעה באמת שווים פי כמה עשרות פעמים. (לקריאה בנושא, ראו: JNJ לעומת PG: מה ההימור הטוב יותר כרגע?)

בשורה התחתונה

משקיעים סבלניים נהנים מהנסיעה מאז הקמת החברה כתוצאה ממיזוג בשנת 2004,ורובם נשארים בציפייה למה שיביא העתיד. (למידע נוסף ראו: אוכלוסיית ההזדקנות מזינה את הביקוש העולמי בתחום הבריאות.)