מהו מחולל נכסים?

מהו מחולל נכסים?

המונח חשפן נכסים מתייחס למי שרוכש חברה מתוך כוונה לחלק אותה לחלקיה כדי למכור או לְחַסֵל למטרות רווח. ה נכס חשפן - שיכול להיות אדם פרטי או עסק אחר - משתמש בתהליך הרכישה כדי לקבוע אם ערך של החברה הנרכשת שווה יותר בשלמותו או כאשר נכסיה נמכרים. במקרים מסוימים חשפן הנכסים עשוי למכור את הנכסים והחברה בשלבים.

כיצד פועלים מחסני נכסים

חשפן נכסים הוא רוכש תאגידי שמשקיע בו לא מוערך חברות בעלות מטרה מפורשת להרוויח רווח. מדובר בחברות שנמכרות במחיר נמוך בהרבה מהשווי האמיתי שלהן. אך במקום להרוויח כסף על ידי לקיחת הפעילות העסקית של החברה הנרכשת, חשפן הנכסים מפרק אותו ומחסל את החלקים.

כפי שצוין לעיל, גופים אלה בודקים בדרך כלל האם א חברת מטרה הוא בעל ערך רב יותר בכללותו או שהם יכולים להרוויח יותר כסף על ידי חלוקת החלקים. חלק מהנכסים שהפשיטות בוחנות כוללים נדל"ן, ציוד או קניין רוחני - כל אלה עשויים להיות בעלי ערך רב יותר מהחברה עצמה לאחר התחשבנות בתנאים הכלכליים ובהנהלת החברה.

למחלקות נכסים יש בדרך כלל ציר זמן שהם עוקבים אחריו בכל הנוגע לחיסול נכסי חברת מטרה. הם עשויים למכור חלק מהנכסים שנרכשו מיד לאחר השלמת הרכישה תוך מכירת החלק המתפקד בהמשך הדרך.

חשפני נכסים - המכונים לפעמים פשיטות תאגידיות- עשויים להיות משקיעים בודדים או תאגידים גדולים יותר כגון אנשים בעלי ערך גבוה (HNWI), קרנות גידור, הון פרטי חברות, או המתחרה הגדולה יותר של חברה קטנה יותר.

לדוגמה, חברה שמשתלטת על חברה קטנה יותר, שאינה מוערכת פחות, עשויה למכור את הציוד שלה ואת אחזקות הנדל"ן זמן קצר לאחר רכישת היעד, אך תוכל לבחור להחזיק בה. קניין רוחני במחיר טוב יותר בעתיד. או שתבחר למכור את חטיבות החברה בנפרד. לדוגמה, חברת הון פרטי שרוכשת חברת מחשבים עשויה לבחור למכור באופן מיידי את חטיבות המדפסות והמכשירים הניידים שלה ולהעמיד את חטיבת השרתים שלה למכירה מאוחר יותר.

שיקולים מיוחדים

חברות שכן מופשט נכסים בדרך כלל נחלשים מתהליך הרכישה. בדרך כלל יש להם פחות בטחונות זמינים לרשותם הדרושים להלוואות ולעתים קרובות הם יכולים להיות במצב שבו הם אינם מסוגלים לתמוך ביעילות בחובותיהם. זה עשוי לגרום לחברה פחות משתלמת - הן מבחינה כלכלית והן בפוטנציאל שלה ליצור ערך עסקי עתידי.

דוגמה למחפש נכסים

הבה נבחן את הדוגמא ההיפותטית הזו כדי להראות כיצד פושטים חשפנים. חשפן נכסים עשוי לשקול לרכוש חברת סוללות תמורת 100 מיליון דולר. אם העסקה תצא לפועל, היא עשויה לבחור להפשיט ולמכור את מחקר ופיתוח חטיבת (מו"פ) תמורת 30 מיליון דולר, לפני מכירת החברה הנותרת תמורת 85 מיליון דולר. זה יניב רווח של 15 מיליון דולר עבור חשפן הנכסים. חשפן הנכסים עשוי גם לבחור פשוט למכור חלק מהעסק למימושו חוֹב התחייבויות שהתקבלו מרכישת החברה.