אילו מקורות מימון זמינים לחברות?

לעתים קרובות חברות צריכות לגייס מימון חיצוני, או עיר בירה, על מנת להרחיב את עסקיהם לשווקים או מיקומים חדשים, להשקיע במחקר ופיתוח, או כדי להדוף את התחרות. ובעוד חברות אכן שואפות להשתמש ברווחים מפעילות עסקית מתמשכת למימון פרויקטים כאלה, לרוב עדיף לחפש מלווים או משקיעים חיצוניים.

למרות כל ההבדלים בין אלפי החברות בעולם במגזרים שונים בתעשייה, ישנם מקורות כספים בודדים העומדים לרשות כל החברות.

1. רווחים שנשמרו

חברות קיימות בדרך כלל כדי להרוויח על ידי מכירת מוצר או שירות תמורת עלות ייצורם. זהו מקור הכספים הבסיסי ביותר עבור כל חברה ובתקווה היא השיטה העיקרית המביאה כסף לחברה. הרווח הנקי שנותר לאחר הוצאות וחובות ידוע בשם רווחים שנשמרו או RE.

כספים אלה יכולים לשמש להשקעה בפרויקטים ולהגדלת העסק. אך לרוב מוקצים במקום לתגמל בעלי מניות בצורה של

דיבידנד תשלומים או שיתוף רכישות חוזרות. הסיבה לכך היא שלרוב החברה זולה יותר לגייס הון מבחוץ משקיעים, ומשיכת משקיעים נוספים באמצעות תמריצים אלה של בעלי המניות יכולה להיות עלות גבוהה יותר יעיל בסך הכל.

2. הון זר

כמו אנשים פרטיים, חברות יכולות וללוות כסף. ניתן לעשות זאת באופן פרטי באמצעות הלוואות בנקאיות, או שניתן לעשות זאת בפומבי באמצעות א סוגיית חוב. סוגיות החוב הללו ידועות בשם איגרות חוב של חברות, המאפשר למספר רב של משקיעים להפוך למלווים (או לנושים) לחברה.

השיקול העיקרי להלוואת כסף הוא שהקרן ו ריבית יש לשלם ל מלווים. אי תשלום ריבית או החזר הקרן עלול לגרום לכך בְּרִירַת מֶחדָל או פשיטת רגל. אבל, הריבית המשולמת על החוב היא בדרך כלל ניתנת לניכוי מס לחברה ועלויות הריבית האלה נוטות להיות פחות יקרות ממקורות הון אחרים.

3. הון עצמי

חברה יכולה לגייס הון על ידי מכירת יתרות בעלות בצורה של מניות למשקיעים שהופכים לבעלי מניות. זה ידוע בשם מימון הון. היתרון בשיטה זו הוא שהמשקיעים אינם דורשים תשלום ריבית כמו מחזיקי איגרות חוב עשה, וכך ניתן לגייס הון מסוג זה גם כאשר הראשון אינו מרוויח כסף.

השיקול העיקרי אם כן הוא שחלוקת הרווחים העתידיים בין כולם בעלי מניות. בנוסף, יש לבעלי המניות של הון זכויות הצבעההמשמעות היא שחברה מבטלת או מדללת חלק משליטת הבעלות שלה כשהיא מוכרת מניות נוספות. הון גם נוטה להיות בין צורות ההון היקרות ביותר לחברה, ואינה מגיעה עם כמה מהטבות המס שחוב עושה.

בשורה התחתונה

בעולם אידיאלי, חברה הייתה פשוט משיגה את כל הכסף הדרוש לה כדי לצמוח פשוט על ידי מכירת סחורות ושירותים ברווח. אבל, כמו שאומרים הפתגם הישן, "אתה צריך להוציא כסף כדי להרוויח כסף", וכמעט כל חברה צריכה לגייס כספים בשלב כלשהו כדי לפתח מוצרים ולהתרחב לשווקים חדשים.

בעת הערכת חברות, חשוב ביותר להסתכל על איזון מקורות המימון העיקריים. לדוגמה, יותר מדי חובות יכולים לגרום לחברה לצרות. מצד שני, חברה עלולה לפספס סיכויי צמיחה אם לא תשתמש בכסף שהיא יכולה ללוות. אנליסטים פיננסים ומשקיעים מרבים לחשב את עלות הון ממוצעת משוקללת (WACC) כדי להבין כמה חברה משלמת על מקורות המימון המשולבים שלה.