מניית נייקי: ניתוח מבנה הון (NKE)

נייק בע"מ (סימול: NKE) היא אחת מספקי הלבשה והנעלה הגדולים בעולם. החל מאפריל 2016, לחברה היו הכנסות של 12 חודשים למשך 31.9 מיליארד דולר ושווי שוק של 100 מיליארד דולר. של נייקי מבנה הון בעל הון הון גבוה ביחס לחוב, עם יחס חוב-הון של 0.14, אם כי נתון זה עלה מעט במהלך 12 החודשים שהסתיימו בפברואר 2016, לאחר הנפקת איגרות חוב של מיליארד דולר. שווי הארגון של החברה צמח במהירות בשלוש השנים שקדמו לאפריל 2016, מונע כמעט כולו משווי השוק של ההון העצמי שלה.

הון עצמי

הון הוא מדידה של הון שנתרמו על ידי מחזיקי מניות ו רווחים שנשמרו, כך שהערך יכול לכלול מניות רגילות בשווי נקוב, מניה מועדפת וריבית מיעוט. החל מפברואר 2016, להון נייקי היה סך של 12.3 מיליארד דולר, הכולל 7.5 מיליארד דולר הון משולם נוסף, 4.1 מיליארד דולר ברווח שמור ו 645 מיליון דולר מצטברים הַכנָסָה.

ההון העצמי של נייקי בפברואר 2016 בסך של 12.3 מיליארד דולר גבוה מ -10.8 מיליארד דולר בשנה הכספית שהסתיימה במאי 2014, אך הוא נמוך במקצת מ -12.7 מיליארד דולר במאי 2015. נייקי החזיקה ברווחים של 4.9 מיליארד דולר בתקופה הכספית 2014 ו -4.7 מיליארד דולר בתקציב הכספי 2015, דבר שתרם לירידה צנועה בהון בתחילת 2016. בשלושת הרבעונים הראשונים של שנת הכספים 2016, תזרים המזומנים של נייקי עמד על 752 מיליון דולר על דיבידנדים ו -2.7 מיליארד דולר על

רכישה חוזרת של מניות רגילות, כך שרכוש חוזר תרם משמעותית יותר לירידת הרווחים השמורים. הרווח הכולל המצטבר ירד במהלך שנת הכספים 2016 מ -1.2 מיליארד דולר ממאי 2015, ודחף את ההון העצמי עוד יותר. הון משולם נוסף עלה מ -5.9 מיליארד דולר בתקופה הכספית 2014 ו -6.8 מיליארד דולר בשנת 2015 הכספית, וקיזז חלקית את ההשפעות של שינויים ברווח הכולל המצטבר והרווח השמור.

הון זר

הון חוב כולל בדרך כלל את כל החובות לטווח קצר וארוך, כגון אגרות חוב, הלוואות לטווח ארוך פתקים לא מאובטחיםלמרות שמרבית ההתחייבויות משמשות מדי פעם חלק מהמשקיעים. מימון חובות הוא בדרך כלל בכיר במימון הון במקרה של פירוק, אם כי לרוב הוא נרכש בעלות נמוכה יותר על ידי חברות בעלות מספיק אשראי. החל מפברואר 2016 סך החובות של נייקי עמד על 2 מיליארד דולר, המורכב מ -7 מיליון דולר בלבד בחוב לזמן קצר, 66 מיליון דולר הלוואות לזמן ו -1.99 מיליארד דולר של אגרות חוב ושטרות. החוב לטווח הארוך היה בעל ריביות שנעו בין 2% ל -6.79%, כאשר מועדי הפדיון נעים בין 2017 ל -2045. החוב הכולל של נייקי עמד על 1.3 מיליארד דולר בסוף שנת הכספים 2015 ו -1.4 מיליארד דולר בתום סוף שנת הכספים 2014. עומס החובות העולה של החברה נבע בעיקר מהנפקת איגרות חוב של מיליארד דולר שהתקיימה באוקטובר 2015. Standard & Poor's ו- Moody’s דירגו את אשראי החברה בדרגה גבוהה עד דירוג בינוני-גבוה.

מינוף פיננסי

מינוף פיננסי מודד את הסכום שאליו משתמש מבנה ההון של חברה במימון חובות ביחס למימון הון. יחס החוב-להון-הון הוא מדד שימושי בעת מעקב אחר מגמות המינוף לאורך זמן, או בעת השוואת חברות. החל מפברואר 2016, יחס החוב-להון-ההון של נייקי עמד על 0.14, שעלה מ -0.09 בסוף שנת הכספים 2015 ו -0.11 בשנת הכספים 2014. זהו מינוף פיננסי נמוך יחסית לחברה בגרות ובגודל של נייקי. לשם השוואה, ל- Adidas AG (OTC: ADDYY) היה יחס חוב-להון של 0.24 בדצמבר 2015.

ערך ארגוני

ערך ארגוני (EV) מודד את הערך הכולל של החברה בהתבסס על ערכי השוק של מניות רגילות, מלאי מועדף, חובות וריבית מיעוט, פחות מזומנים, והשקעות. החל מפברואר 2016, שווי הארגון של נייקי עמד על 97.3 מיליארד דולר, לעומת השיא הנמשך של שלוש שנים של 110 מיליארד דולר מדצמבר 2015. תוצאות פיננסיות חזקות, שוק הון מחייב בארה"ב והגדלת החובות גרמו לשווי הארגוני של נייקי לעלות בחדות בשלוש השנים שהסתיימו בשנת 2015. בינואר 2013 עמד EV על החברה על 43 מיליארד דולר, כך שקצב הצמיחה השנתי המורכב לשלוש שנים עמד על 36.8% על פני תקופה זו של שלוש שנים.