מהו איגרות חוב שניתן לשקוע?
מהו איגרות חוב שניתן לשקוע?
איגרת חוב לטביעה היא סוג של חוב המגובה על ידי קרן שהפרישה המנפיק. המנפיק מפחית את עלות ההלוואות לאורך זמן על ידי רכישה והפרשה של חלק מהאגרות החוב מעת לעת בשוק הפתוח, תוך שהוא גובה את הקרן לשלם עבור העסקאות. בדרך כלל יש לאגרות החוב הפרשה המאפשרת רכישתן מחדש בשיעור השוק הקיים.
איגרות חוב הניתנות להטמעה הן השקעה בטוחה מאוד למשקיע האג"ח מכיוון שהן מגובות במזומן. עם זאת, התשואה שלהם אינה ודאית מכיוון שהיא תלויה בכיוון מחירי האג"ח בשוק.
הבנת הקשר הניתן לשקיעה
מנקודת המבט של התאגידים והעיריות המנפיקים אותם, א יתרון של איגרות חוב הניתנות לטביעה הוא שניתן להחזיר את הכסף כולו או בחלקו אם הריבית תרד מתחת לשיעור הנומינלי של האג"ח. לאחר מכן הם יכולים למחזר את יתרת הכסף שהם צריכים ללוות בשיעור נמוך יותר.
תיקי המפתח
- איגרות חוב ניתנות לגיבוי על ידי קרן המשמשת לרכישה חוזרת של חלק מהנפקת האג"ח מעת לעת.
- מבחינת המנפיק, איגרות חוב הניתנות לניקוי יכולות להיות דרך זולה יותר ללוות כסף.
- מבחינת המשקיע, איגרות חוב הניתנות לניקוי הן השקעה בסיכון נמוך אך התשואה שלהן עשויה להיות מאכזבת.
בנוסף, המנפיקים משלמים את הלוואותיהם ואת הריבית עליהם בתשלומים, ומורידים בהדרגה את הסכום המגיע בסוף התקופה.
חישוב התשואה לחיים ממוצעים
מכיוון שלרוב האגרות החוברות יש בדרך כלל משך זמן קצר יותר מתאריכי הפדיון שלהן, המשקיעים עשויים לחשב את איגרת החוב תשואה לחיים ממוצעים בעת קביעת האם לרכוש איגרת חוב לטביעה. התשואה לחיים ממוצעים לוקחת בחשבון כמה זמן יכול להיות לאג"ח לפני הפנסיה וכמה הכנסה המשקיע עשוי לממש.
בדרך כלל יש לאגרות חוב הניתנות הפרשה המאפשרת רכישה חוזרת שלהן בשווי בתוספת ריבית השוק הקיימת.
התשואה לחיים ממוצעים חשובה גם כאשר איגרות חוב עם קרנות שוקעות נסחרות מתחת לשווי, שכן רכישה מחודשת של האג"ח מעניקה מעט יציבות מחירים.
דוגמא לקשר שוקע
תגיד מארס בע"מ מחליט להנפיק 20 מיליון דולר באגרות חוב לתקופה של 20 שנים. העסק יוצר קרן שוקעת של 20 מיליון דולר ותזמון שיחות ל -20 השנים הבאות. במועד יום השנה להנפקת כל איגרת חוב, החברה מושכת מיליון דולר מהקרן השוקעת ומזמינה 5% מאגרות החוב שלה.
מכיוון שהקרן השוקעת מוסיפה יציבות לתהליך ההחזר, סוכנויות הדירוג מדרגות את האג"ח כ- AAA ומורידות את הריבית מ -6.3% ל -6%. התאגיד חוסך 120 אלף דולר בתשלומי ריבית בשנה הראשונה וכסף נוסף לאחר מכן.
הגנת ההחזר המשופרת שמציעות הקרנות השוקעות אטרקטיבית למשקיעים המחפשים השקעה בטוחה. עם זאת, למשקיעים עלולים להיות חששות לגבי האגרות החוב שנפדות לפני הפדיון, שכן הן יפסידו על הכנסות הריבית.
חברות נדרשות לחשוף את התחייבויותיהן לאגרות החוב הניתנות לטביעה באמצעות הדוחות הכספיים הארגוניים שלהן תַשׁקִיף.