אג"ח חיסכון צמוד אינפלציה (איגרת חוב)
מהו איגרת חיסכון צמודה לאינפלציה (איגרת חוב)?
איגרות חוב חיסוניות צמודות אינפלציה (I-obligations) הן ניירות חוב שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב בדומה לאג"ח חיסכון רגילות אך עם הגנה מפני אינפלציה.
תיקי המפתח
- איגרות חוב חיסוניות צמודות אינפלציה (I-obligations) הן ניירות חוב המונפקים על ידי ממשלת ארה"ב בדומה לאג"ח חיסכון רגילות אך עם הגנה אינפלציונית.
- איגרות חוב קשורות לתנועות מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן).
- בניגוד לניירות ערך מוגנים מפני אינפלציה (TIPS), איגרות חוב מסדרה I הן השקעות בסיכון נמוך מאוד הנמכרות בדרך כלל למשקיעים קמעונאיים.
- אי-אגרות חוב חייבות להיות מוחזקות לפחות חמש שנים, אחרת, חל עונש פדיון.
- התאמה לאינפלציה עלולה לגרום לתשואות גבוהות יותר לאגרות חוב מסדרה I על פני תקופה של 30 שנה, ביחס לאג"ח חיסכון רגילות.
הבנת אגרות חיסכון צמודות לאינפלציה (איגרת חוב)
אג"ח חיסכון צמודות אינפלציה (איגרות חוב) מונפקות ומגובות על ידי ממשלת ארה"ב ואין להן סיכון ברירת מחדל. איגרות החוב נמכרות לפי ערך נקוב ומשלמות את הריבית הנקובה על האג"ח עם הפדיון, בדרך כלל 30 שנה ממועד הרכישה. אי-אגרות חוב חייבות להיות מוחזקות למשך חמש שנים לפחות, אחרת להפסיד שלושה חודשי ריבית שהרוויחו, כשיחול עונש פדיון.
איגרות חוב חיסוניות צמודות אינפלציה (I-obligations) שונות מ- TIPS (Treasure Inflation Protected Securities), אם כי, בדומה ל- TIPS, סכום הריבית המשולמת משתנה בהתאם לשיעור האינפלציה.
בניגוד ל- TIPS, אגרות חיסכון צמודות אינפלציה, הידועות גם בשם קשרים מסדרה I הינן השקעות בסיכון נמוך ביותר הנמכרות בדרך כלל למשקיעים קמעונאיים. בדומה לאג"ח חיסכון מסורתיות, הם זמינים ישירות ממשרד האוצר האמריקאי.
כמו כל אגרות החוב לחיסכון, גם אגרות חוב מסדרה I אינן נסחרות בשוק משני ואינן ניתנות להעברה. במילים אחרות, הם צריכים להיממש על ידי הרוכש המקורי או עזבונו של אותו אדם. מכיוון שיש להם סיכון ברירת מחדל כל כך נמוך, אגרות חוב מסדרה I משלמות בדרך כלל ריביות נמוכות מאוד, ביחס לרוב ניירות הערך האחרים. אולם, בדומה לרוב אגרות החוב העירוניות, הן פטורות ממס הכנסה. ריבית על רוב ניירות הערך הקבועים האחרים חייבת במס.
היתרונות של I-Bonds
התאמה לאינפלציה עלולה לגרום לתשואות גבוהות יותר לאגרות חוב מסדרה I על פני תקופה של 30 שנה, ביחס לאג"ח חיסכון רגילות.עם זאת, ראוי לציין כי איגרות חוב מסדרה I אינן פועלות כמו TIPS, שלמעשה משלמות פחות או יותר ריבית על סמך תנועות מדד המחירים לצרכן. במקום זאת, הריבית הקבועה המשולמת על אגרות חוב מסדרה I מותאמת באופן קבוע, בהתבסס על אינפלציה של מדד המחירים לצרכן.
איגרות חוב מסדרה I גם אינן יכולות לאבד מערכן בגלל דפלציה או ריביות שליליות.
כיצד I-Bonds מתאימים לאינפלציה
איגרות חוב חיסוניות צמודות אינפלציה קשורות לתנועות ה מדד מחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן), מדד ותיק לאינפלציה שהוציאה הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה לעבודה (BLS). מדד המחירים לצרכן מודד את שינוי המחיר של סל מוצרי צריכה לאורך זמן, לרבות מזון, מוצרי מזון, טיפול רפואי ותחבורה. זה שונה מ PCE אינפלציה, שהיא נתון האינפלציה המועדף על הבנק הפדרלי האמריקאי.
מספר ה- PCE נוטה לדווח על נתון אינפלציה מעט נמוך יותר ביחס למדד המחירים לצרכן. נתוני מדד המחירים לצרכן מתפרסמים מדי חודש, ו- BLS עוקב אחר תוצאות המדד לאורך זמן.