פאני מיי ופרדי מק עוזבים את ליבור
ענקי משכנתא לדירה פאני מיי ו פרדי מק, כאיגוד הפדרלי הלאומי למשכנתאות (FNMA) ו- Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) מכונים בדרך כלל, הודיעו כי יפסיקו לרכוש משכנתאות בריבית מתכווננת קשור ל תעריף מוצע בין -בנקאי בלונדון (LIBOR) לאחר 2020. בינתיים, פאני ופרדי מעידים כי בקרוב יתחילו לקבל משכנתאות הקשורות ל שיעור מימון לילה מאובטח (SOFR), שאותו קידם הפדרל ריזרב כתחליף ל- LIBOR.
תיקי המפתח
- פאני מיי ופרדי מק יפסיקו לרכוש משכנתאות צמודות LIBOR.
- החלטה זו נכנסת לתוקף בסוף 2020.
- בקרוב הם יקבלו משכנתאות הקשורות ל- SOFR, אמת מידה של הפד.
- יוצאי משכנתא עשויים ללכת בעקבותיהם.
משמעות למשקיעים
גם פאני מיי וגם פרדי מק ארגונים בחסות הממשלה (GSE) עם אחריות מרומזת מהממשל הפדרלי בארה"ב. יש להם גם מניות שהונפקו בפומבי הנסחרות תחת הסמלים FNMA ו- FMCC, בהתאמה. שתי הגופים שימשו גם בוועדה שהקים הפד לבחון חלופות ל- LIBOR.
המוניטין של ליבור נותר מוכתם על ידי א שערורייה 2012, שבהן המוסדות הפיננסיים המובילים עשו זאת מניפולציות. LIBOR מבוססת על הערכות הבנקים לגבי עלות ההלוואות אחד מהשני לפרקי זמן קצרים. SOFR, לעומת זאת, מבוסס על התעריפים בפועל שנגבים על לילה הסכמי רכישה חוזרת (repos).
שיעורי הריבית על 200 טריליון דולר של מוצרים פיננסיים ברחבי העולם, כולל הלוואות, החלפותוכרטיסי אשראי, בין היתר, מבוססים על LIBOR. מקורם במשכנתאות בארה"ב מסתכם בכ -1.2 טריליון דולר מסכום זה.
להסתכל קדימה
יחד, פאני מיי ופרדי מק הם השוק המשני המוביל למשכנתאות דירות בארה"ב. לכן ההחלטה להימנע מ- LIBOR ולאמץ SOFR עשויה לעורר שינוי דומה בקרב יוצרי הלוואות, הן הבנקים והן המשכנתא החוץ-בנקאית מלווים. מאחר שפאני ופרדי יפסיקו לקבל משכנתאות צמודות LIBOR לאחר 2020, שווי השוק המשני של סביר להניח שהלוואות כאלה יירדו באופן משמעותי, מכיוון ששני הקונים הגדולים האלה כבר לא יהוו מקור ביקוש.