הגדרת התאגיד המשכנתאות החקלאיות הפדרליות (FAMC)
מהו תאגיד המשכנתאות החקלאי הפדרלי (FAMC)?
התאגיד הפדרלי למשכנתאות חקלאיות (FAMC) - המכונה גם Farmer Mac - נוסד על ידי מעשה של הקונגרס בשנת 1987 בתגובה למשבר החוות בארצות הברית. המשבר גרם לאלפי חקלאים לברירת מחדל בהלוואותיהם וגם הביא לכישלון של בנקים חקלאיים רבים.
הקונגרס הקים את תאגיד המשכנתאות החקלאי הפדרלי (FAMC) כדי ליצור שוק משני עבור ניירות ערך בגיבוי משכנתאות חקלאיות (AMBS) ולהקלת התנאים להלוואות חקלאיות וכפריות. ה- FAMC הוא תאגיד בבעלות בעלי מניות, בעל שכר פדרלי, הנסחר תחת סמל הטיקר "אסיפה."
תיקי המפתח
- התאגיד הפדרלי למשכנתאות חקלאיות (FAMC) - המכונה גם Farmer Mac - נוסד על ידי מעשה של הקונגרס בתגובה למשבר החוות האמריקאי של שנות השמונים.
- השילוב של ריבית מוגברת וירידה בביקוש למוצרים חקלאיים גרמו לחקלאים אמריקאים רבים לפגוע בהלוואות שלהם ולהכריז על פשיטת רגל.
- משימתו של האיכר מק היא ליצור שוק משני לניירות ערך בגיבוי משכנתאות ולספק מלווים חקלאיים עם מקור למימון בעלות נמוכה הכולל תנאים גמישים וריבית תחרותית תעריפים.
- חקלאי מק מתפקד בשוק באופן דומה למפעלים אחרים בחסות הממשלה (GSE), כגון פאני מיי ופרדי מק.
- פארמר מק הוא תאגיד בבעלות בעל מניות, בעל שכר פדרלי, ונסחר בבורסת ניו יורק (NYSE) תחת סמל הסימן "AGM".
הבנת תאגיד המשכנתאות החקלאי הפדרלי (FAMC)
הקמת תאגיד המשכנתאות הפדרלי החקלאי (FAMC) הייתה תוצאה של שילוב של ירידה הכנסה משק והעלאת ריבית. שני לחצים אלה הובילו למשבר בקרב הלווים החקלאיים. בשנת 1987, הקונגרס הגיב למקרה החירום באישור חוק האשראי החקלאי, שיצר את האיכר מק. בשנים שלאחר מכן הרחיב הקונגרס את סמכותו של פארמר מק לכלול משרד החקלאות האמריקאי (USDA) ניירות ערך מובטחים, הלוואות שלמות והלוואות שירות כפרי.
הצ'רטר של האיכר מאק כולל את היכולת להנפיק ניירות ערך חובות. תזרים המזומנים ממכירות אלה מושקעים מחדש במשכנתאות חקלאיות ורכישות הלוואות כפריות. חקלאי מק מנפיק מגוון ניירות חוב, לרבות שטרות הנחה, שטרות בריבית קבועה וצפה לטווח בינוני ושטרות ניתנים לשיחה. ניירות ערך אלה אינם מובטחים על ידי הממשלה הפדרלית ואינם קשורים ל מערכת אשראי למשק (FCS).
97%
אחוז החוות של Farmer Mac's Farm & Ranch ו- USDA מבטיח הלוואות הניתנות למשקים קטנים או בבעלות משפחתית.
הפונקציונליות של התאגיד המשכנתאות החקלאיות הפדרליות (FAMC)
Farmer Mac מפעילה את פעילות השוק המשני שלה באמצעות ארבעה תחומי עסקים: Farm & Ranch, אחריות USDA, שירותים כפריים ואשראי מוסדי. הפונקציה של Farmer Mac בשוק דומה לזו של אחרים מפעלים בחסות הממשלה (GSE), כגון פאני מיי ופרדי מק. היא רוכשת הלוואות קמעונאיות ואז אורזת אותן מחדש למאגרי ניירות ערך סחירים. כשוק משני, תאגיד המשכנתאות הפדרלי החקלאי (FAMC) מספק שוק לאותן ניירות ערך.
FAMC עובדת עם מלווים, עסקים ומוסדות כפריים כדי להציע מימון כפרי בעלות נמוכה הכולל תנאים גמישים וריביות תחרותיות. נכון לשנת 2019, החברה סייעה במימון הלוואות ליותר מ -86,000 לווים כפריים ברחבי ארה"ב, וכתוצאה מכך השקעות של יותר מ -58 מיליארד דולר. האיכר מק מבטיח חקלאות ניירות ערך בגיבוי משכנתא. מטרתו הרחבה יותר היא לטפח שוק משני של נדל"ן חקלאי והלוואות דיור כפרי. FAMC תומכת גם בזמינות של אשראי לטווח ארוך לחקלאים, חוואים ובעלי בתים כפריים אמריקאים.
פעולות אלה מביאות את ההון הגלובלי להרחיב את מאגר הרוכשים המוסמכים לנדל"ן כפרי או נכסים אחרים. ביטוח ההלוואות הניתנות על ידי GSE אלה משמש גם למטרה זו. מאמצים אלה מובילים לזמינות של ריביות נמוכות יותר עבור לווים קמעונאיים ולחיסכון בעלויות לאורך כל חיי הלוואה.
שיקולים מיוחדים
בדומה ל- GSE אחרים, Farmer Mac מקל על תהליך הלוואות ועלויות ללווים חקלאיים. פעילות הלוואות זו יוצרת סיכון משמעותי עבור הסוכנות, במיוחד בתקופות של משבר כלכלי. מחדלי המשכנתא הנרחבים מלחיצים את יכולתו של פארמר מק להבטיח הלוואות.
ריביות גבוהות יותר עשויות גם להוביל לסיכון החזר גבוה יותר ולמעיט ביכולת של Farmer Mac לכסות הלוואות. במהלך המשבר הפיננסי 2008, השקעתו של פארמר מק במניות פאני מיי ו האחים להמן הוביל להפסדים משמעותיים. הפסדים אלה אילצו את מערכת האשראי לחוות ומשקיעים אחרים לִצְנוֹחַ האיכר מאק באמצעות רכישת מניות בשווי של מעל 60 מיליון דולר.
