מדוע מחיר הביטקוין ממשיך לעלות?

החל מה -16 בדצמבר, ביטקוין עלה בכ -195% בשנה עד היום, והסתכם ב -23,000 דולר, אך מה מניע את העלייה המטאורית הזו? הסיבות להערכה שלה משתנות, אך הביטקוין צמח ממה שנחשב בעבר כהונאה בעיני רבים למשהו שהבשילה להשקעה בת -קיימא של משקיעי מיליארדר מפורסמים, מוסדות גדולים ומשקיעים קמעונאיים דוֹמֶה. מדוע המשקיעים האלה כל כך שוררים בביטקוין גם אחרי שהוא עלה על השיאים של כל הזמנים?

האינפלציה והורדת כוח הקנייה של הדולר

מאז תקן זהב הוסר בשנת 1971 על ידי ריצ'רד ניקסון סכום הדולרים שהסתובב גדל בהתמדה. בין שנת 1975 ורגע לפני שפגע נגיף הקורונה, כמות הכסף הכוללת גדלה מ -273.4 מיליארד דולר ליותר מ -4 טריליון דולר נכון ל -9 במרץ 2020. מאז תאריך זה, היצע הכסף הכולל עבר מ -4 טריליון דולר ליותר מ -6.5 טריליון דולר נכון ל -30 בנובמבר 2020, בעיקר בשל נגיף הקורונה

שטרות גירוי.

הקונגרס נמצא כעת במגעים להעביר שטר גירוי נוסף של כמעט טריליון דולר, שמטרתו לסייע לאנשים הסובלים מנגיף הקורונה. אם הצעת חוק הגירוי החדשה הזו תועבר המשמעות היא שמאז תחילת הקורונה, כ -50% מכלל היצע הדולר האמריקאי בעולם יודפס בשנת 2020.

אמנם בהחלט ישנם אנשים הסובלים ממחסור במקומות עבודה ועסקים, אך לעלייה באספקת הכסף יש השלכות משמעותיות לטווח הארוך על כוח הקנייה של הדולר.

הוצאות התמריצים גרמו לרבים לחשוש הרבה יותר גדול אִינפלַצִיָה תעריפים, ובצדק. כדי להתגונן מפני אינפלציה זו המשקיעים חיפשו נכסים ששומרים או שווים או מעריכים. במהלך שנת 2020, חיפוש זה אחר חנות בעלת ערך נכס להגנה מפני אינפלציה הביא אותם לביטקוין. למה?

ישנם נכסים רבים הנחשבים לחנות בעלת ערך. אולי הנכסים הנפוצים ביותר שעולים בראשכם הם מתכות יקרות כמו זהב או דברים אחרים שיש להם היצע מוגבל. עם זהב, אנו יודעים שזהו משאב נדיר, אך איננו יכולים לאמת בוודאות עד כמה קיים. ולמרות שזה נראה מופרך, זהב קיים מחוץ לכדור הארץ ויכול להיות שיום אחד יהיה להשיג אותו באמצעות כריית אסטרואידים ככל שהטכנולוגיה מתקדמת.

למה זה משנה ביטקוין

כאן הביטקוין מבדל את עצמו. כתוב בקוד הביטקוין כמה יהיו קיימים. אנו יכולים לוודא בוודאות כמה קיימים כעת וכמה יהיו קיימים בעתיד. זה הופך את הביטקוין לנכס היחיד על פני כדור הארץ שאנו יכולים להוכיח שיש לו היצע סופי וקבוע.

ב הפודקאסט של Investopedia Express עם העורך הראשי כלב סילבר, מייקל סוננשיין, חבר מועצת המנהלים של אמון ביטקוין בגווני אפור, אמר: "כמות הגירוי הפיסקלי שהוזרק למערכת בעקבות מגיפת ה- COVID כדי לעורר את הכלכלה ולהניע דברים שוב, אני חושב שבאמת גרם למשקיעים לחשוב מה מהווה מאגר ערך, מה מהווה גידור אינפלציה וכיצד עליהם להגן על תיקים. "

Sonnenshein פירט עוד אמירה: "חשוב שהמשקיעים יחשבו על זה. ואני חושב שרבים מהם חושבים למעשה על ההרכבה בין מטבעות דיגיטליים, כמו ביטקוין מחסור הניתן לאמת וחשיבה על כך בהקשר של מטבעות פיאט, כמו הדולר האמריקאי שלכאורה מודפס ללא הגבלה. "

ניתן בהחלט לייחס חלק מהעלאת המחיר של הביטקוין לפחדי האינפלציה והשימוש בו כגידור נגדו. עם הדפסת כסף נוספת באופק מחבילות גירוי, כמו גם דיבורים על סליחה על הלוואת סטודנטים מממשלת ביידן, הוגן לומר כי האינפלציה תימשך, מה שהופך את המקרה לנכסים בעלי ערך רב למשכנע יותר.

המחצית

כדי להבין עוד מדוע יש לביטקוין גבול סופי הניתן לאימות בכמותו, חשוב להבין את המנגנון המובנה בקוד שלו המכונה מחצית. כל 210,000 בלוקים שהם מְמוּקָשׁ, או בערך כל ארבע שנים, הפרס שניתן לכורים על עיבוד עסקאות ביטקוין מצטמצם בחצי.

במילים אחרות, מובנית בביטקוין היא צורת אינפלציה סינתטית מכיוון שפרס ביטקוין שניתן לכורה מוסיף ביטקוין חדש למחזור. קצב האינפלציה הזו נחתך במחצית כל ארבע שנים וזה יימשך עד שכל 21 מיליון הביטקוין ישוחררו לשוק. נכון לעכשיו, ישנם 18.5 מיליון ביטקוין במחזור, או כ -88.4% מסך ההיצע של ביטקוין. למה זה חשוב?

כפי שנדון קודם לכן, האינפלציה העולה והכמות הגוברת של הדולר האמריקאי מורידות את ערכו לאורך זמן. עם זהב, יש שיעור יציב למדי של זהב חדש שנכרה מכדור הארץ מדי שנה, מה ששומר על קצב האינפלציה שלו עקבי יחסית.

עם ביטקוין, כל מחצית מגדילה את יחס המניות לזרימה של הנכסים. יחס מלאי לזרימה פירושו המניה הזמינה כיום המסתובבת בשוק ביחס למניות הזורמות החדשות המתווספות למחזור מדי שנה. מכיוון שאנו יודעים כי כל ארבע שנים יחס המניות לזרימה, או התפוצה הנוכחית ביחס להיצע החדש, מכפיל את עצמו, ניתן למנות מדד זה לעתיד.

מאז הקמת הביטקוין, מחירו הלך קרוב מאוד ליחס המניות לזרימה הגדל שלו. כל מחצית הביטקוין חוותה שוק שור מאסיבי שהרס בהחלט את שיא כל הזמנים הקודם.

במחצית הראשונה, שהתרחשה בנובמבר 2012, נרשמה עלייה מכ -12 דולר לכמעט 1,150 דולר בתוך שנה. המחצית השנייה של הביטקוין התרחשה ביולי 2016. המחיר במחצית ההיא עמד על כ -650 דולר ועד 17 בדצמבר 2017 מחיר הביטקוין זינק לקצת פחות מ -20 אלף דולר. המחיר ירד אז במהלך השנה מהשיא הזה עד ל -3,200 דולר, מחיר גבוה בכמעט 400% ממחירו שקדם למחצית. השלישי של ביטקוין קרה רק ב -11 במאי 2020 ומחירו עלה מאז בכמעט 120%.

ניתן לייחס את עליית המחירים של הביטקוין גם ליחס המניה-לזרימה שלו ו דפלציה. אם הביטקוין ימשיך במסלול זה כפי שהיה בעבר, המשקיעים בוחנים עלייה משמעותית בעתיד הקרוב והארוך. תיאורטית, מחיר זה עשוי לעלות לפחות ל -100,000 דולר מתישהו בשנת 2021 בהתבסס על מודל המניות לזרימה המוצג לעיל.

כמה חברות השקעות ערכו תחזיות מחיר ביטקוין המבוססות על ניתוחי יסוד ומודלים של מחסור. ב דלף ניתוח טכניקות של CitiFX טום פיצפטריק, המנהל בחברת סיטיבנק האמריקאית, קרא לביטקוין של 318 אלף דולר מתישהו בשנת 2021. שידור חי בבלומברג סקוט מינרד, מנהל ההשקעות הראשי של גוגנהיים העולמי קרא לסכום של 400,000 דולר לביטקוין המבוסס על "עבודתם הבסיסית".

אימוץ מוסדי

כפי שנדון, הנרטיב של הביטקוין כחנות ערך עלה באופן משמעותי בשנת 2020, אך לא רק עם משקיעים קמעונאיים. מספר מוסדות, ציבוריים ופרטיים, צברו ביטקוין במקום להחזיק מזומנים באוצר שלהם.

המשקיעים האחרונים כוללים את Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), ולאחרונה ענקית הביטוח MassMutual, בין רבים אחרים. בסך הכל נרכשו על ידי חברות 938,098 ביטקוין שמוערכות כעת בזמן הכתיבה ב -19,450,247,760 דולר, שרובן הצטברו השנה. המצבר הגדול ביותר היה מ- Bitcoin Trust של Grayscale שמחזיקה כעת 546,544 ביטקוין.

השקעות בסדר גודל כזה מעידות על ביטחון חזק בקרב משקיעים מוסדיים אלה שהנכס יהווה גידור טוב נגד האינפלציה וכן יספק ייסוף מחירים מוצק לאורך זמן.

פרט לחברות שרוכשות לרכוש ביטקוין, חברות רבות מתחילות כעת לספק להם שירותים. PayPal (PYPL), למשל, החליטה לאפשר גישה לקריפטו לגמר שלה 360 מיליון משתמשים פעילים. Fidelity Digital Assets, שהושקה באוקטובר 2018, סיפקה שירותי משמורת למטבעות קריפטוגרפיים מזה זמן מה, אך כעת הם מאפשרים ללקוחות להתחייב לביטקוין כבטוחה בעסקה. CBOE וקבוצת CME (CME) מתכנן ל להשיק מוצרי קריפטו שנה הבאה. מספר הבנקים, הברוקרים-סוחרים ומוסדות אחרים המחפשים להוסיף מוצרים כאלה הם רבים מכדי לנקוב בהם, אך באותה מידה באופן שבו חברה חייבת להיות בעלת אמון בהשקעה, היא חייבת גם להיות בעלת ביטחון שיש למוצרים שהיא מוכרת ערך.

גם בנקים וממשלות ברחבי העולם בוחנים כעת את הפוטנציאל של מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי (CBDC). אמנם לא מדובר במטבעות קריפטוגרפיים מכיוון שהם אינם מבוזרים, ושליטה מרכזית על ההיצע והחוקים נמצאת בידי הבנקים או ממשלות, הם עדיין מראים את הכרת הממשלה בצורך במערכת תשלום מתקדמת יותר מאשר במזומן מספק. זה עוד נותן תועלת למושג מטבעות הקריפטו ונוחותם בכלל.

בַּגרוּת

החל מהשימוש הראשוני כשיטה לרכישת תרופות באינטרנט ועד לאמצעי מוניטרי חדש המספק מחסור הוכח ושקיפות אולטימטיבית עם פנקס שאינו ניתן לשינוי, הביטקוין עבר דרך ארוכה מאז שוחרר בשנת 2009. גם לאחר ההבנה כי Bitcoin וטכנולוגיית הבלוקצ'יין שלה יכולה לשמש הרבה יותר מסתם כביש המשי, עדיין היה כמעט בלתי אפשרי לאדם ממוצע להסתבך בשנים קודמות. ארנקים, מפתחות, מרכזיות, הכבש שעל המדרכה היה מבלבל ומסובך.

כיום הגישה קלה מתמיד. מורשה ומוסדר חילופי קלים לשימוש נמצאים בשפע בארה"ב. שירותי משמורת ממוסדות פיננסיים עתיקים שאנשים רגילים אליהם זמינים עבור אנשים פחות בעלי טכנולוגיה. נגזרות ו תעודות סל הקשורות לבלוקצ'יין לאפשר למעוניינים להשקיע אך חוששים תנודתיות להיות מעורב. מספר המקומות בהם מקבלים ביטקוין ומטבעות קריפטו אחרים כתשלום גדל במהירות.

בפודקאסט Express של Investopedia, Sonnenshein של גרייסקייל אמר כי "השוק כיום התפתח הרבה יותר מהמקום בו היינו אז (שיא 2017), באמת ראינו התפתחות של אופציות נגזרות בשוק דו-צדדיות, הלוואות ועתידי הלוואה. שווקים. זה רק שוק דו צדדי חזק יותר 24 שעות, שמתחיל לפעול יותר ויותר בוגר עם כל יום שחולף ”.

יחד עם כל אלה, הביטחון שהפגינו שחקנים מוסדיים גדולים הן על ידי הצעת המוצרים הקשורים לקריפטו והן השקעה בוטה בביטקוין, מדבר רבות. 99 ביטקוין, אתר שמספר את מספר הפעמים שמאמר הכריז על ביטקוין כמת, כיום מדגיש את הביטקוין 386 מקרי מוות, כאשר מותה האחרון היה 18 בנובמבר 2020 והמוות העתיק ביותר היה 15 באוקטובר, 2010. מכיוון שהביטקוין מתנפץ בשיא כל הזמנים ויש לו יותר תשתיות והשקעות מוסדיות מאי פעם, נראה שזה לא הולך לשום מקום.