מדריך למתחילים בקניית שיחות
התפיסה השגויה הרווחת לפיה 90% מכלל האופציות פוגות כל ערך מפחידה את המשקיעים להאמין בטעות שאם יקנו אופציות, הם יפסידו כסף 90% מהזמן. אבל בפועל, ה בורסת אפשרויות הלוח של שיקגו (CBOE) מעריך כי רק כ -30% מהאופציות פוגות חסרות ערך, בעוד 10% ממומשות, ו -60% הנותרים נסחרים או נסגרים על ידי יצירת עמדה מקזזת.
תיקי המפתח
- רכישת שיחות ולאחר מכן מכירה או מימוש אותן למטרות רווח יכולה להיות דרך מצוינת להגדיל את ביצועי התיק שלך.
- משקיעים קונים לעתים קרובות שיחות כשהם שוריים במניה או בנייר ערך אחר מכיוון שהם נותנים להם מינוף.
- אופציות קריאה מסייעות בהפחתת ההפסד המרבי שעלולה להיגרם להשקעה, בניגוד למניות, כאשר כל ערך ההשקעה עלול ללכת לאיבוד אם מחיר המניה יורד לאפס.
אסטרטגיית רכישת שיחות
כאשר אתה קונה שיחה, אתה משלם את פרמיית האופציה תמורת הזכות לקנות מניות במחיר קבוע (מחיר השביתה) לפני מועד מסוים או לפני (תאריך תפוגה). המשקיעים לרוב קונים שיחות כשהם שוריים למניה או לאבטחה אחרת מכיוון שהם מציעים מינוף.
לדוגמה, נניח שנסחרות במניות XYZ תמורת 50 דולר. אופציית שיחה אחת לחודש במניה עולה 3 $. האם אתה מעדיף לקנות 100 מניות של XYZ תמורת 5,000 $ או שאתה מעדיף לקנות אופציית מכר אחת ב -300 $ (3 x 100 מניות), כאשר התמורה תלויה במניות המניה
מחיר סגירה חודש מהיום? שקול את האיור הגרפי של שני התרחישים השונים להלן.
כפי שאתה יכול לראות, התמורה עבור כל השקעה שונה. בעוד רכישת המניה תדרוש השקעה של 5,000 $, תוכל לשלוט במספר שווה של מניות תמורת 300 $ בלבד על ידי רכישת אופציית מכירה. שים לב גם כי מחיר ההפרעה במסחר במניות הוא 50 $ למניה, בעוד שמחיר ההפרעה במסחר באופציות הוא 53 $ למניה (לא מתחשב בעמלות או עמלות).
אמנם לשתי ההשקעות יש פוטנציאל היפוך בלתי מוגבל בחודש שלאחר הרכישה, אך תרחישי ההפסד הפוטנציאליים שונים בתכלית. מקרה לדוגמה: בעוד שההפסד הפוטנציאלי הגדול ביותר באופציה הוא 300 דולר, ההפסד ברכישת המניה יכול להיות ההשקעה הראשונית כולה $ 5,000, אם מחיר המניה ירד לאפס.
סגירת העמדה
משקיעים עשויים לסגור את עמדות השיחות שלהם על ידי מכירתם בחזרה לשוק או על ידי מימוש, ובמקרה זה עליהם לספק מזומנים לצדדים שמכרו אותם.
בהמשך לדוגמה שלנו, נניח שהמניה נסחרה ב -55 דולר סמוך לתום החודש. בנסיבות אלה, תוכל למכור את שיחתך תמורת כ- $ 500 (5 x 100 מניות), מה שיעניק לך רווח נקי של $ 200 ($ 500 בניכוי הפרמיה של $ 300).
לחלופין, תוכל לבצע את השיחה, ובמקרה כזה תיאלץ לשלם 5,000 $ (50 x 100 מניות) והצד שכנגד שמכר לך את השיחה יספק את המניות. בגישה זו, הרווח יהיה גם $ 200 ($ 5,500 - $ 5,000 - $ 300 = $ 200). שים לב שהתמורה ממימוש או מכירת השיחה היא רווח נקי זהה של 200 $.
בשורה התחתונה
שיחות מסחר יכולות להיות דרך יעילה להגדיל את החשיפה למניות או לניירות ערך אחרים, מבלי לקשור הרבה כספים. שיחות כאלה משמשות רבות קרנות ומשקיעים גדולים, ומאפשרות לשניהם לשלוט בכמויות גדולות של מניות עם מעט הון יחסית.