במה שונה EBITDA, EBITDAR ו- EBITDARM?
ישנם מדדים פיננסיים רבים הזמינים לניתוח רווחיות החברה. כל מדד בדרך כלל כולל או לא כולל פריטי שורה מסוימים ב- דוחות כספיים להגיע לתוצאה שלה.
EBITDA, EBITDAR ו- EBITDARM הם אינדיקטורים לרווחיות המסייעים בהערכת הביצועים הפיננסיים והקצאת המשאבים של יחידות תפעול בתוך חברה.
להלן, כל אחד מהם מוגדר, וההבדלים ביניהם נבדקים.
תיקי המפתח
- EBITDA הוא רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות. הוא מודד את הרווחיות של החברה מפעולות הליבה שלה.
- EBITDAR היא וריאציה של EBITDA שאינה כוללת עלויות שכר דירה וארגון מחדש. עלויות ארגון מחדש הן לרוב אירוע חד פעמי, ולכן אינן משקפות את העסק.
- EBITDARM מדווחת על רווחים לפני התחשבות בעלויות הנ"ל וכן דמי שכירות וניהול גבוהים.
- מבקרי מדדים אלה טוענים כי הם מתעלמים מהוצאות חיוניות ולכן אינם מציגים תמונה מדויקת של מצבה הכלכלי של חברה.
EBITDA
רווחים לפני אניריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) מודד את הרווחיות של החברה. EBITDA מסיר את עלויות מימון החובות, הוצאות המס, פְּחָת, ו פְּחָת הוצאות מרווחים. כתוצאה מכך, EBITDA יכול להועיל מכיוון שהוא מספק מבט מופחת על הרווחיות של החברה מפעולות הליבה שלה.
EBITDA מחושב על ידי לקיחה רווח תפעולי ומוסיפים בחזרה פחת והפחתות. זה הפך פופולרי בשנות השמונים כדי להראות את הרווחיות הפוטנציאלית של רכישות ממונפות. עם זאת, לעיתים הוא שימש את החברות המעוניינות לחשוף מספרים נוחים יותר לציבור.
1:33
EBITDAR
EBITDAR
רווחים לפני ריבית, מסים, פחת, הפחתת עלויות השכרה/ארגון מחדש (EBITDAR) הוא וריאציה של EBITDA לפיה לא נכללות עלויות שכר דירה וארגון מחדש.
זה שימושי עבור חברות המתחייבות מאמצי ארגון מחדש מכיוון שחיובי ארגון מחדש הם בדרך כלל הוצאות חד פעמיות או חד פעמיות. הסרת עלויות הבנייה מחדש מציגה תמונה ברורה יותר של ביצועי התפעול של החברה ואולי עשויה לעזור בהשגה מְמַמֵן מאת נושה.
EBITDARM
רווחים לפני ריבית, מסים, פחת, הפחתות, עלויות שכר דירה/ארגון מחדש ודמי ניהול (EBITDARM) מסיר את עלויות ההשכרה וכן את דמי הניהול.
EBITDARM מועיל בעת ניתוח חברות שבהן שכר הדירה ו דמי ניהול מהווים סכום משמעותי של עלויות התפעול. בתי חולים, למשל, בדרך כלל שוכרים את שטח הבנייה בו הם משתמשים, כלומר דמי השכירות יכולים להיות חלק גדול עלויות תפעול. כמו כן, לחברות הדורשות שטח אחסון גדול יהיו הוצאות שכירות גבוהות. EBITDARM יכולה לסייע בפסילת עלויות אלה ומאפשרת ראייה טובה יותר של הביצועים התפעוליים של אותן חברות.
הוא משמש בעיקר לניתוח פנימי ולמשקיעים ונושים. הוא נבדק גם על ידי דירוג אשראי סוכנויות (CRAs) להעריך את יכולת שירות החובות של החברה ודירוג האשראי שלה.
בעיות ב- EBITDA, EBITDAR ו- EBITDARM
ישנם מבקרים רבים נגד השימוש ב- EBITDA, EBITDAR ו- EBITDARM.
EBITDA, EBITDAR ו- EBITDARM אינם מדדים עקרוניים חשבונאיים מקובלים (GAAP), אשר פירושם שאין להם תקן או אחידות אליהם, ולכן יכולים להשתנות מחברה אחת לחברה הַבָּא.
הבעיה הראשונה היא שהם עלולים להיות מעוותים, מכיוון שהם אינם מספקים תמונה מדויקת של החברה תזרים מזומנים. שנית, סבורים כי הנתונים הללו קלים לתפעול. הנקודה האחרונה היא שהם מתעלמים מההשפעה של הוצאות ריאליות, כמו תנודות הוֹן חוֹזֵר. המבקרים אומרים גם כי על ידי הוספת פחת בחזרה, מתעלמים מהוצאות חוזרות להוצאות הון.
בשורה התחתונה
בשימוש בנפרד, EBITDA, EBITDAR ו- EBITDARM הן רק דרך אחת לבחון את בריאות כלכלית של חברה, במיוחד פעילות הליבה של העסק. אבל הם לא נועדו לשמש את כל הביצועים של החברה. משקיעים ואנליסטים חייבים להשתמש במגוון אמצעים שונים לשם כך.