הגדרת מצרך (ETC)

מהי מצרך הנסחר בבורסה (ETC)?

מצרך הנסחר בבורסה (ETC) הוא סוג של נייר ערך שיכול להציע לסוחרים ולמשקיעים ללא גישה ישירה לנקודה או נגזרים. שווקי סחורות חשיפה לסחורות כגון מתכות, אנרגיה ובעלי חיים. ETC יכול לעקוב אחר סחורות בודדות או סל של כמה סחורות ויכול לספק אלטרנטיבה מעניינת לסחורות במגזר שוק החוזים העתידיים.

הבנת סחורות הנסחרות בבורסה

ETCs נוחים להשקעה בשווקים בודדים כגון בעלי חיים, מתכות יקרות או תעשייתיות, גז טבעי ועוד סחורות שלרוב קשה למשקיעים בודדים לגשת אליהם. דוגמה לסל סחורות ETC, לעומת זאת, היא זו שעוקבת אחר מתכות מרובות (לא רק אחת) או עוקבת אחר קבוצת מצרכים חקלאיים, כגון חיטה, פולי סויה ותירס.

הביצועים של ETC מחוברים לאחד משני מקורות. זה עשוי להתבסס על סחורה נקודתית מחיר (המחיר למשלוח מיידי) או בהתבסס על מחיר החוזים העתידיים (חוזה נגזר למסירה במועד עתידי). ETCs בדרך כלל מנסים לעקוב אחר הביצועים היומיומיים של הסחורה הבסיסית, אך לאו דווקא ביצועים ארוכי טווח.

בדיוק כמו קרנות השקעה אחרות, ETCs גובים דמי ניהול, הנקראים יחס הוצאות, אשר מפצה את החברה על ניהול ה- ETC. בנוסף, לכל ETC יש ערך נכס נטו (NAV), הנחשב לשווי ההוגן של כל מניה בהתבסס על ערך האחזקות העומדות בבסיס ה- ETC. מכיוון שמניותיה של ה- ETC נסחרות בבורסה, הערך שלה בשוק עשוי להשתנות מעל או מתחת לשווי ה- NAV.

סחורות הנסחרות בבורסה (ETCs) לעומת קרנות נסחרות (תעודות סל)

ETCs מאפשרים למשקיעים להתמקד בסחורה אחת, ואילו קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) נוטות להשקיע באופן רחב יותר במגוון רחב של ניירות ערך או חברות.

בדומה לתעודות סל, גם מניות ETC רשומות ונסחרות בבורסות, כאשר המחירים משתנים בהתאם לשינויי המחירים של סחורות הבסיס של ה- ETC. עם זאת, בניגוד לתעודות סל, תעודות הסל בנויות כך הערות, שהם מכשירי חוב אותם חתם בנק על מנפיק ה- ETC, אך מגובים בסחורות שאחריהן הם עוקבים אחר בטחונות.

לפיכך, אין להתבלבל עם ETCs תעודות סל של סחורות, שמשקיעים ישירות ומחזיקים בסחורות פיזיות, כגון מוצרי חקלאות, משאבי טבע ומתכות יקרות. ה- ETC אינו קונה או מוכר את חוזה הסחורות או החוזים העתידיים ישירות. שטר זה מבוטח על ידי סחורות פיזיות, אשר נקנות באמצעות הכסף המזומנים מהזרמות ל- ETC.

שימוש בנכסים כבטוחה מפחית את הסיכון אם חַתָם ברירות המחדל של השטר. הדבר דומה ל- שטר בבורסה (ETN), אלא שה- ETC מבוטח על ידי אחזקות במצרך הפיזי, ואילו ETN אינו.

סוגי סחורות הנסחרות בבורסה (ETC)

ETCs הפוכים הם מכשירים מורכבים יותר שעולים למעלה כאשר מצרך זז למטה, או להיפך.

ETCs ממונפים, בינתיים, בנויים בצורה כזו שתנועות הסחורות מוכפלות בגורם מסוים, כגון שניים או שלושה, וכתוצאה מכך פי שניים או שלוש פעמים תנודתיות של הסחורה הבסיסית. שימוש מינוף מגדיל את פוטנציאל הרווחים, אך גם את ההפסדים האפשריים.