הגדרת Drive-By Deal

מהי עסקת Drive-By?

עסקת drive-by היא מונח סלנג המתייחס לא הון סיכון (VC) מי משקיע ב סטארט - אפ במטרה לבצע מהירה מאוד אסטרטגיית יציאה, באופן אידיאלי בדרך של הנפקה ראשונית לציבור (הנפקה) במניה לְהַחלִיף.

הבנת עסקת Drive-By

חברות סיכון בדרך כלל משקיעות בעסקים לטווח הארוך. בדרך כלל לוקח בערך חמש עד שמונה שנים עד שמיזם מבטיח בשלב מוקדם יבסס את דרכו או יקנה או ללכת לציבור על ידי רישום בבורסה. במהלך תהליך מסובך זה, חברות הון סיכון יתפקדו כשותפות, ויניקו חברות הזנק צעירות באמצעות כאבי הגדילה שלהן.

קיום אסטרטגיית יציאה הוא המפתח. במקרים רבים, מכשירי סיעוד מקבלים תשלום באמת רק כאשר ההפעלה שבה הם השקיעו נמכרת, בין אם זה באמצעות הנפקה ראשונית (הנפקה) ובין אם היא נרכש על ידי חברה אחרת.

במידת האפשר, חלק מה- VC יבקשו להגיע לנקודה זו באופן מוקדם יותר מאחרים. מדי פעם, לחברות סטארט -אפ עשויות להיות תוכניות קונקרטיות לצוף בבורסה אך תחילה צריך גישה מהירה אליה עיר בירה. אם שאיפות ההנפקה תקפות, ניתן לצפות שמרכזי VC יתנפלו מכיוון שהיא מאפשרת להם להרוויח כסף מהיר מבלי שיצטרכו לעסוק בכל הפעילות המאומצת שהם בדרך כלל נדרשים לבצע.

כאשר הזדמנויות מסוג זה מציגות את עצמן, ה- VC לוקח תפקיד פעיל עד כמעט לא בניהול וניטור ההפעלה. במקום זאת, המטרה היא להגדיל את גודל ההשקעה על ידי הרשמה מהירה של המיזם או מציאת מחזר.

יתרונות וחסרונות של עסקת Drive-By

עסקאות Drive-by VC עשויות להיראות יתרון הן לחברת ההפעלה והן ל- VC: הן מאפשרות לחברה להגביר את צמיחתה בקצב גבוה מאוד בתחילת דרכה מעגל החיים תוך הפעלת משקיעים להחזיר את ההון שלהם במהירות על מנת להשקיע מחדש בפרויקטים חדשים מבלי להיות קשור במשך שנים בכל פעם.

אף שלפעמים הם פוריים לכל הצדדים, עסקאות הכוננות בדרך כלל נתונות בספקנות. המבקרים אומרים סוגים אלה של עסקאות כתוצאה מכך חברות נדחפות לקראת הנפקה, למרות שלא היו מוכנות אובייקטיביות לאירוע כה גדול.

חברות הון סיכון עוסקות להרוויח כסף למשקיעים שלהן, וכאשר הכל מתוכנן, גם המיזמים המבטיחים שאליהם הם מזרימים הון. עם זאת, אם מדובר בפרשה קצרת מועד וסחיטה א רווח החוצה מההפעלה הופכת במהירות למטרה היחידה, ניתן לטעון שההיבט המטפח שלהם יוצא מהחלון.

פתאום, ל- VC אין סיבה לדאוג לרווחת העסק לטווח הארוך. להגיע לארץ המובטחת של הנפקות במהירות האפשרית הופך למשימה העיקרית, ללא קשר אם החברה ומייסדיה יצליחו או ייכשלו מיד לאחר מכן.

היסטוריה של מבצעי Drive-By

המונח "drive-by" השקעות נטבע לראשונה באמצע שנות התשעים כאשר בעלי הון סיכון שפכו כסף לחברות הזנק טכנולוגיות, במיוחד סביב שיגעון dot-com. המונח מתייחס לנוהג המקובל בזמן משקיעי מלאך ו- VCs מסכימים לממן חברות הזנק בשלב מוקדם מבלי לעשות שום דבר ממשי בדיקת נאותות לבדוק אם התוכנית העסקית וצוות הניהול של החברה היו השקעה כדאית ומבטיחה.

במהלך הטכנולוגיה בּוּם, חברות סי.די.בי חששו לממן את החברה הגדולה הבאה לפני המתחרות שלהן. השקעת Drive-by התרחשה מכיוון שהם האמינו שאין להם מספיק זמן להכין שיעורי בית.

משקיעים רבים נשרפו לאחר dot-com בּוּעָה פרץ בתחילת שנות האלפיים, מה שגרם לכך שההשקעה המהירה והמלוכלכת הזו תיפול מעין חן. זה נותר במידה רבה עד סוף 2010, אז מטבע דיגיטליביטקוין ו בלוקצ'ייןחברות הזנק הקשורות החלו לייצר הרבה באז. ההתרגשות סביב הטכנולוגיה המתפתחת הזו סוג נכס הובילה כמה חברות תמ"ק לנהוג בפזיזות. שוב, זה היה מונע מפחד שאי השקעה מיידית תוביל אותם לפספס את הדבר הגדול הבא.