הגדרת יום ההודעה הראשונה

מהו יום ההודעה הראשונה?

יום הודעה ראשונה (FND) הוא היום שאחריו משקיע שרכש חוזה עתידי עשוי להידרש לקחת משלוח פיזי מהסחורה הבסיסית של החוזה. יום ההודעה הראשון יכול להשתנות בהתאם לחוזה ויהיה תלוי גם בכללי ההחלפה.

אם הראשון יום עסקים של ה חודש משלוח היה יום שני, אוקטובר 1, יום ההודעה הראשונה בדרך כלל ייפול אחד עד שלושה ימי עסקים לפני כן, כך שיכול להיות יום רביעי, ספטמבר. 26, חמישי, 27 בספטמבר, או שישי, ספטמבר 28. רוב המשקיעים סוגרים את עמדותיהם לפני יום ההודעה הראשון מכיוון שהם לא רוצים להחזיק בסחורות פיזיות. על פי קבוצת CME, רק כ -2.5% מהחוזים העתידיים מגיעים למעשה למסירה פיזית.

הבנת יום ההודעה הראשונה

הודעת מסירה היא הודעה שנכתבה על ידי בעל התפקיד הקצר בחוזה עתידי המודיע למסלקה על הכוונה ופרטי אספקת מצרך להסדר. ה בית סליקה לאחר מכן ישלח הודעת מסירה לקונה, או למחזיק תפקיד ארוך של המסירה הממתינה.

בנוסף ליום ההודעה הראשון (FND), שני תאריכי המפתח האחרים ב- חוזה עתידי הם יום ההודעה האחרונה, היום האחרון בו המוכר יכול לספק מצרכים לקונה, וכן יום המסחר האחרון, היום שאחריו יש למסור מצרכים עבור כל חוזים עתידיים שנותרו פתוחים.גידור שהוא יצרן יכול למכור חוזים עתידיים כדי לנעול מחיר עבור התפוקה שלהם. לעומת זאת, גידור שהוא צרכן יכול לקנות חוזים עתידיים כדי לנעול מחיר לדרישותיהם.

דרך נפוצה לסגור עמדה עתידית ולהימנע ממסירה פיזית היא לבצע א להתגלגל קדימה להאריך את תקופת החוזה. חברות תיווך המאפשרות מסחר בחוזים עתידיים עם חשבונות שוליים עשוי לדרוש מהמשקיעים להגדיל באופן משמעותי את הכספים בחשבונות הרווח שלהם לאחר יום ההודעה הראשון, כדי להיות בטוחים שהם יכולים לשלם עבור מסירה סְחוֹרָה.

החוכמה המקובלת אומרת שהשיטות המומלצות ביותר עבור כל הסוחרים היא לצאת שני ימי מסחר לפני FND. בדרך זו, אם ישנן עסקאות או טעויות החוצה, לסוחרים עדיין יש יום מסחר מלא כדי לתקן בעיות לפני FND. סוחרים שעדיין רוצים להיות ארוכים יכולים תמיד להתגלגל קדימה לחודש הבא. הדבר שצריך להדגיש הוא שחוזים עתידיים הם כלים לניהול סיכונים. הם לא נועדו להיות חוזי רכש.

משלוח פיזי

נגזרות חוזים כגון חוזים עתידיים או קדימה יכולים להיות גם אלה מיושב במזומן או נמסר פיזית במועד פקיעת החוזה. כאשר חוזה יוסדר במזומן, עמדת המזומנים נטו של החוזה במועד הפקיעה מועברת בין הקונה למוכר.

עם מסירה פיזית, נכס הבסיס הקשור לחוזה מועבר פיזית במועד אספקה ​​שנקבע מראש. הבה נבחן דוגמא למסירה פיזית. נניח ששני צדדים נכנסים לשנה (מרץ 2019) חוזים עתידיים על נפט גולמי חוזה במחיר עתידי של 58.40 $. ללא קשר למחיר הנקודה של הסחורה במועד ההסדר, הקונה מחויב לרכוש 1,000 חביות נפט גולמי (יחידה לחוזה עתידי על נפט גולמי) מהמוכר. אם מחיר הנקודה ביום ההסדר המוסכם מתישהו במרץ הוא מתחת ל -58.40 דולר, בעל החוזה הארוך יפסיד והמיקום הקצר ירוויח. אם מחיר הנקודה גבוה ממחיר החוזים העתידיים של $ 58.40, המיקום הארוך מרוויח, והמוכר רושם הפסד.