המקרים הגרועים ביותר של היפר -אינפלציה בהיסטוריה

מחירי הצרכנים בוונצואלה צמחו בשיעור מדהים של יותר מ -65,000% משנה לשנה בשנת 2019, על פי קרן המטבע הבינלאומית (קרן המטבע הבינלאומית). עד 2020, היא התייצבה ל -2,360% בלבד בשנה.

בהתחשב בכך שבנקים מרכזיים כמו הפדרל ריזרב האמריקאי והבנק המרכזי האירופי (ECB) שואפים לשנה יעדי האינפלציה של כ -2%-3%, המטבע והכלכלה של ונצואלה היו בבירור במשבר ואנשיה היו עמוקים מְצוּקָה.

ובכל זאת, המשבר של ונצואלה לא היה ייחודי בהיסטוריה המודרנית.

הסמן המקובל עבור היפר אינפלציה הוא 50% לחודש, שהוצע לראשונה בשנת 1956 על ידי פיליפ קגן, פרופסור לכלכלה באוניברסיטת קולומביה. להלן נסקור שלושה מקרים היסטוריים נוספים של היפר -אינפלציה, כיצד הם התחילו וכיצד הם הסתיימו. המקור העיקרי הוא מדריך Routledge לאירועים מרכזיים בהיסטוריה הכלכלית, בעריכת רנדל פארקר ורוברט וופלס.

הונגריה: אוגוסט 1945 עד יולי 1946

• שיעור האינפלציה החודשי הגבוה ביותר: 4.19 x 10¹⁶%
• שיעור אינפלציה יומי שווה: 207%
• הזמן הנדרש להכפלת המחירים: 15 שעות
• מטבע: פנג

היפר -אינפלציה נתפסת בדרך כלל כתוצאה מחוסר היכולת של הממשלה ו חוסר אחריות פיסקלית. ההיפר-אינפלציה של הונגריה שלאחר המלחמה תוכננה כנראה על ידי קובעי המדיניות הממשלתית כדרך להחזיר כלכלה שסועת מלחמה על הרגליים.

הממשלה השתמשה באינפלציה כמס על אזרחיה כדי לסייע בתשלומי הפיצויים שלה לאחר המלחמה ותשלומיה לצבא הסובייטי הכובש. האינפלציה נועדה גם לעורר ביקוש מצטבר על מנת לשקם את יכולת הייצור.

הממשלה עוברת להחזיר את היכולת התעשייתית

מלחמת העולם השנייה השפיעה הרסנית על כלכלת הונגריה, והותירה מחצית מהיכולת התעשייתית שלה נהרסת והתשתיות שלה במערבולת. הפחתה זו ביכולת הייצור יצרה ללא ספק א הלם אספקה זה, בשילוב עם מלאי כסף יציב, עורר את תחילת ההיפר -אינפלציה של הונגריה.

במקום לנסות לדכא את האינפלציה על ידי הפחתת היצע הכסף והעלאת הריבית - מדיניות שהיתה מכבידה על כלכלה שכבר מדוכאת - הממשלה. החליטו לנתב כסף חדש באמצעות המגזר הבנקאי לפעילות יזמית שתסייע לשקם את יכולת הייצור, התשתיות והפעילות הכלכלית.

התוכנית ככל הנראה הייתה הצלחה, שכן חלק ניכר מהיכולת התעשייתית של הונגריה לפני המלחמה שוחזרה עד אז יציבות המחירים חזרה לבסוף עם הצגת הפורינט, המטבע החדש של הונגריה, באוגוסט 1946.

זימבבואה: מרץ 2007 עד אמצע נובמבר 2008

• שיעור האינפלציה החודשי הגבוה ביותר: 7.96 x 10¹⁰%
• שיעור אינפלציה יומי שווה: 98%
• הזמן הנדרש להכפלת המחירים: 24.7 שעות
• מטבע: דולר זימבבואה

המערכת הכלכלית של זימבבואה הייתה בצרות הרבה לפני תחילת תקופת ההיפר -אינפלציה שלה בשנת 2007. שיעור האינפלציה השנתי של המדינה הגיע ל -47% בשנת 1998, והמגמה נמשכה כמעט ללא הפוגה עד שהיפר -אינפלציה נכנסה.

בסוף תקופת ההיפר -אינפלציה שלו, שווי הדולר של זימבבואה נשחק עד כדי כך שצריך להחליף אותו במטבעות זרים שונים.

הממשלה נוטשת את הזהירות הפיסקלית

לאחר שזכתה בעצמאותה מבריטניה הגדולה ב -1980, ממשלת זימבבואה החליטה בתחילה לעקוב אחר שורה של מדיניות כלכלית המאופיינת בזהירות פיסקלית ו הוצאה ממושמעת.

ההחלטה הזו לא החזיקה מעמד. בסוף 1997, ההוצאות השפלות של הממשלה החלו לייצר בעיות לכלכלתה. לפוליטיקאים עמדו מספר אתגרים הולך וגדל, כולל הפגנות המוניות נגד מסים גבוהים ותשלומים גדולים שחייבים לחיילי מלחמה. הממשלה גם התמודדה עם התנגדות לתוכניתה לרכוש חוות בבעלות לבנה להפצה מחדש של הרוב השחור במדינה.

עם הזמן, עמדתה הפיסקלית של הממשלה הפכה לבלתי נסבלת. א משבר מטבע החל להתפתח.

שער החליפין פחת בשל ריצות רבות על מטבע המדינה. הדבר גרם לעלייה במחירי היבוא, אשר בתורו עוררה היפר אינפלציה. המדינה חוותה אינפלציה בעלות עלות, תסמונת הנגרמת כתוצאה ממחירי עבודה גבוהים יותר או חומרי גלם, או שניהם.

העניינים החמירו בשנת 2000 לאחר שההשפעה של יוזמות רפורמת הקרקעות של הממשלה הדהדה בכלכלה. יישום היוזמה היה לקוי והייצור החקלאי סבל מאוד במשך מספר שנים. אספקת המזון הייתה נמוכה, והמחירים עלו לעלות אפילו יותר.

זימבבואה מיישמת מדיניות מוניטרית מהודקת יותר

הצעד הבא של הממשלה היה יישום א מדיניות מוניטרית הדוקה. למדיניות שנחשבה בתחילה כהצלחה כיוון שהיא האטה את האינפלציה, היו למדיניות השלכות לא מכוונות. זה גרם לחוסר איזון בהיצע וביקוש של סחורות במדינה, וגרם לאינפלציה מסוג אחר אינפלציה של משיכת ביקוש, הלחץ כלפי מעלה על המחירים הנגרם ממחסור באספקה.

הבנק המרכזי של זימבבואה המשיך לנסות דרכים שונות לבטל את ההשפעות המערערות של המדיניות המוניטרית הדוקה שלה. מדיניות זו לא צלחה במידה רבה. במרץ 2007 המדינה חוותה היפר-אינפלציה מלאה.

רק לאחר שזימבבואה נטשה את המטבע שלה והחלה להשתמש במטבע חוץ כאמצעי חליפין, הירי האינפלציה במדינה פחתה.

יוגוסלביה: אפריל 1992 עד ינואר 1994

• שיעור האינפלציה החודשי הגבוה ביותר: 313,000,000%
• שיעור אינפלציה יומי שווה: 64.6%
• הזמן הנדרש להכפלת המחירים: 1.41 ימים
• מטבע: דינר

בעקבות התפרקות יוגוסלביה בתחילת 1992 והתפרצות הלחימה בקרואטיה ובוסניה-הרצגובינה, האינפלציה החודשית יגיע ל -50% - הסמן המקובל להיפר -אינפלציה - ברפובליקה הפדרלית החדשה של יוגוסלביה, שנקראה בעבר סרביה ו מונטנגרו.

ההתפרקות הראשונית של יוגוסלביה עוררה היפר-אינפלציה כאשר הסחר הבין-אזורי פורק, מה שהוביל לירידה בייצור בענפים רבים.

יתר על כן, גודל הבירוקרטיה של יוגוסלביה הישנה, ​​שכלל צבא ומשטרה משמעותיים הכוח, נותר על כנו ברפובליקה הפדרלית החדשה למרות העובדה כי היא כללה כעת הרבה יותר קטנה שֶׁטַח.

עם הסלמת המלחמה בקרואטיה ובוסניה-הרצגובינה, הממשלה בחרה שלא לצמצם את הביורוקרטיה הנפוחה הזו ואת ההוצאות הגדולות שנדרשה לה.

הממשלה מנפחת את אספקת הכסף

בין מאי 1992 לאפריל 1993 הטילו האו"ם סחר בינלאומי אֶמבַּרְגוֹ על הרפובליקה הפדרלית. זה רק החמיר את בעיית התפוקה היורדת, שהייתה דומה להורדת היכולת התעשייתית שגרמה להיפר -אינפלציה בהונגריה בעקבות מלחמת העולם השנייה.

עם ירידה בתפוקה וירידה בהכנסות ממסים, הגירעון הפיסקאלי של הממשלה החמיר, עלה מ -3% מהתוצר בשנת 1990 ל -28% בשנת 1993.

על מנת לכסות גירעון זה פנתה הממשלה אל בית הדפוס, וניפחה באופן מאסיבי את כמות הכסף. עד דצמבר 1993, מנטה הטופצ'ידר עבדה במלואה, והנפיקה כ -900,000 שטרות מדי חודש, שכמעט היו חסרי ערך עד שהגיעו לכיסם של אנשים.

המטבע לא הצליח להדפיס מספיק מזומנים בכדי לעקוב אחר הערך היורד במהירות של הדינר, והמטבע קרס רשמית בינואר. 6, 1994. הסימן הגרמני הוכרז כחדש המכרז החוקי לכל העסקאות הפיננסיות, כולל תשלום מסים.

בשורה התחתונה

להיפר -אינפלציה יש השלכות קשות על היציבות של כלכלת המדינה, ממשלתה ואנשיה.

לרוב הוא סימפטום למשברים שכבר קיימים, והוא חושף את טבעו האמיתי של הכסף. במקום להיות רק אובייקט כלכלי המשמש אמצעי חליפין, מאגר ערך ויחידת חשבון, כסף הוא סמל למציאות החברתית הבסיסית.

יציבותה וערכה תלויים ביציבותם של המוסדות החברתיים והפוליטיים במדינה.