מה מייצגים חוזים עתידיים על מדד?

א חוזה עתידי מייצג הסכם מחייב מבחינה משפטית בין שני צדדים. בחוזה צד אחד מסכים לשלם לשני את ההפרש במחיר מרגע שנכנסו לחוזה ועד למועד פקיעת החוזה. החוזים העתידיים נסחרים בבורסות ומאפשרים לסוחרים לנעול את מחירי נכסי הבסיס הנקובים בחוזים. שני הצדדים מודעים לתאריך התפוגה ולמחירים של חוזים אלה, אשר נקבעים בדרך כלל מראש.

כל חוזה נושא מכפיל המנפח את ערכו, ומוסיף מינוף לתפקיד. ניתן לסחור בחוזים בצד הארוך או הקצר ללא הגבלות או כללי uptick. ישנם חוזים עתידיים רבים ושונים, כולל הסכמים העוסקים במניות, סחורות, מטבעות ומדדים. במאמר זה, אנו מסבירים את היסודות בחוזים עתידיים על מדדים ומה הם מייצגים.

חוזים עתידיים על אינדקס

כמו חוזה עתידי רגיל, א עתידי מדד חוזה הוא הסכם מחייב מבחינה משפטית בין קונה למוכר. הוא מאפשר לסוחרים לקנות או למכור חוזה על מדד פיננסי ולסדר אותו במועד עתידי. חוזה עתידי למדדים מספק דרך לשער על תנועות מחירים למדדים כמו

Nasdaq 100.

כאשר חוזים עתידיים עוקבים אחר מחיר הנכס הבסיסי, עתידות מדדים עוקבות אחר מחירי המניות במדד הבסיסי. חוזים של נאסד"ק 100 עוקבים אחר מחירי המניות של 100 החברות הגדולות ביותר הרשומות ב נאסד"ק בּוּרסָה. באופן דומה, דאו ו S&P 500 חוזים עתידיים עוקבים אחר מחירי המניות בהתאמה. כל החוזים העתידיים על מדדים אלה נסחרים בבורסות.

חוזה החוזים העתידיים על המדד משקף את מדד המזומנים העומד בבסיסו ומשמש כמבשר לפעולות מחירים בבורסה בה נעשה שימוש במדד. חוזים עתידיים על מדדים נסחרים ברציפות לאורך כל שבוע השוק, למעט הפסקות קצרות להסדר ותחזוקה.

חוזי E-Mini

חוזים עתידיים S&P 500, Dow ו- Nasdaq 100 נסחרים ב- CME גלובקס מערכת ונקראים חוזי E-mini. החוזים מתעדכנים ארבע פעמים בשנה, כאשר התפוגה מתרחשת במהלך החודש השלישי של כל רבעון.

חוזים עתידיים על E-mini נסחרים מיום ראשון בערב עד שישי אחר הצהריים, ומציעים לסוחרים גישה רציפה לשוק כמעט במהלך שבוע העסקים. נְזִילוּת נוטה להתייבש בין סגירת שוק המניות האמריקאי לפתיחת הבורסות באירופה בשעות הבוקר המוקדמות. מרווחים והתנודתיות יכולה להתרחב בתקופות אלה, ולהוסיף עלויות עסקה משמעותיות לתפקידים חדשים.

מה קורה אם חוזה החוזים העתידיים על E-mini Nasdaq 100 נסחר גבוה יותר לפני פתיחת שוקי המניות בארה"ב? המשמעות היא שמדד המזומנים של Nasdaq 100 ייסחר גבוה יותר לאחר פעמון הפתיחה. חוזים עוקבים מקרוב אחר המדדים האמריקאים במהלך שוק המניות הרגיל שעות מסחר. עם זאת, חוזים עתידיים יתומחרו גבוהים או נמוכים יותר מכיוון שהם מייצגים מחירים עתידיים צפויים ולא מחירים שוטפים.

חוזים מציינים הערכות שווי משוערות ליום המסחר הקרוב שבו השווקים האמריקאים סגורים. המחירים מבוססים על תפיסות לגבי אירועי לילה ונתונים כלכליים ותנועות בשווקים פיננסיים קשורים. שווקי מט"ח- שגם הוא סוחר כמעט 24 שעות ביממה - יכול להשפיע במידה ניכרת על מחירי החוזים העתידיים כאשר בורסות ארה"ב סגורות. תנועות גדולות כלפי מעלה או מטה של ​​הבורסות הזרות ממלאות תפקיד משמעותי גם בקביעת מחירי החוזים העתידיים בין לילה.

מכפילי חוזה

ה מכפיל חוזה קובע את ערך הדולר של כל נקודת תנועה במחירים. מכפיל ה- E-mini Dow הוא 5, כלומר כל נקודת Dow שווה 5 $ לחוזה. מכפיל ה- E-mini Nasdaq הוא 20, שווה 20 $ לנקודה, בעוד ה- E-mini SP-500 נושא מכפיל 50 ששווה 50 $ לנקודה. אם הדאו נופל 100 נקודות, הקונה יפסיד כ -500 דולר בעוד שמוכר קצר ירוויח בסביבות 500 דולר.

חיוני להבין שמכפיל חוזה גבוה יותר אינו בהכרח מרמז על יותר סיכון מכיוון שלמדדים יש ערכים שונים. לדוגמה, הדאו נסגר ב- 25,383.11 ב -29 במאי. במקביל, Nasdaq 100 הסתיים ב -9,555.52, בעוד ש- S&P 500 נסגר ב -3,044.31. נניח שקרה צירוף מקרים מדהים, וכל שלושת המדדים עלו במדויק ב -1%. לאחר מכן, חוזה E-mini Dow יעלה בכ -1,269 דולר, חוזה E-mini Nasdaq 100 יעלה בסביבות 1,911 דולר, וחוזה E-mini S&P 500 יעלה בערך שלו בכ -1,522 דולר. ה תנודתיות של המדד הבסיסי יש גם השפעה על הסיכון.

חוזים עתידיים על מדד הם מסומן לשוק, כלומר שינוי הערך לרוכש החוזה מוצג בחשבון התיווך בסוף כל הסדר יומי עד תפוגה. נניח שהדאו יורד 100 נקודות ביום מסחר יחיד. לאחר מכן, בסביבות ה -500 דולרים יוציאו מחשבון קונה החוזה ויועברו לחשבון המוכר הקצר בעת ההסדר.