זהב: המטבע האחר

לאורך הדורות, הזהב כבש את האנושות. בסוף ה תקן זהב, חלה עלייה בחוסר היציבות הפיננסית ובאינפלציה. במהלך קריסות שוק המניות המרובות בעשור הראשון של המאה ה -21, מחיר הזהב החל לעלות שוב. הרעיון לחזור לתקן הזהב הפך פופולרי יותר באותה תקופה. אמנם, היו בעיות מובנות בתקני הזהב שיושמו במאות ה -19 וה -20.

אנשים רבים אינם מבינים כי זהב הוא מטבע תחת המערכת הנוכחית. פעמים רבות חשבו על זהב ביחס לדולר האמריקאי, בעיקר מכיוון שהוא בדרך כלל מתומחר בדולר ארה"ב. יש שלילי לטווח ארוך מתאם בין הדולר ל מחירי הזהב. יש להתייחס לגורמים אלה כאשר אנו רואים שמחיר הזהב הוא פשוט שער חליפין. בדיוק כפי שניתן להחליף דולר אמריקאי עבור ין יפני, ניתן להחליף מטבע נייר בזהב. לזהב היה גם חלק מהותי בתחום מקור הכסף.

זהב הוא מטבע

תחת מערכת שוק חופשי, זהב הוא מטבע. לזהב יש מחיר, ומחיר זה ישתנה ביחס לצורות חליפין אחרות, כגון הדולר האמריקאי, ה- יוֹרוֹ, והיין היפני. ניתן לקנות ולשמור זהב, אך בדרך כלל הוא אינו משמש ישירות כאמצעי תשלום. עם זאת, זה מאוד נוזל וניתן להמירו למזומן כמעט בכל מטבע בקלות יחסית.

מכאן נובע כי זהב פועל כמו מטבעות אחרים במובנים רבים. יש תקופות שבהן סביר להניח שהזהב יעלה גבוה ופעמים שמטבעות אחרים או סוגים של נכסים בְּדֶרֶך כְּלַל עולה על ביצועים. אנו יכולים לצפות שהביצועים של זהב יופיעו היטב כאשר האמון במטבעות הנייר יורד, במהלך מלחמות וכאשר המניות סובלות מהפסדים משמעותיים.

משקיעים יכולים לסחור בזהב במספר דרכים, כולל רכישת זהב פיזי, חוזים עתידיים, וזהב תעודות סל. משקיעים יכולים גם להשתתף בתנועות המחירים מבלי להחזיק בנכס הבסיסי על ידי רכישת חוזה להפרש (CFD).

זהב והדולר האמריקאי

זהב והדולר האמריקאי תמיד ניהלו מערכת יחסים מעניינת. בטווח הארוך, ירידה בדולר פירושה עליית מחירי הזהב. בטווח הקצר, מערכת היחסים עלולה להישבר.

מערכת היחסים של הדולר עם מחירי הזהב היא תוצאה של מערכת ברטון וודס. התנחלויות בינלאומיות נערכו בדולרים, וממשלת ארה"ב הבטיחה לפדות אותן תמורת סכום קבוע של זהב. בעוד מערכת ברטון וודס הסתיימה בשנת 1971, ארה"ב נשארה מעצמה עולמית. כאשר אנשים דנים בזהב, בדרך כלל מדברים על הדולר האמריקאי.

כמו כן, חשוב לזכור כי זהב ומטבעות הם דינמיים ובעלי יותר מכניסה אחת. מחיר הזהב מושפע מהרבה יותר מסתם אִינפלַצִיָה, הדולר האמריקאי, ומלחמות. זהב הוא מצרך גלובלי ולכן הוא משקף גורמים גלובליים, לא רק סנטימנט בכלכלה אחת. לדוגמה, מחיר הזהב ירד בשנת 2000 כאשר ממשלת בריטניה מכרה חלק גדול ממאגרי הזהב שלה.

בעיות בתקני זהב

כאשר בוחנים זהב כמטבע, אנשים רבים תומכים בחזרה לצורה כלשהי של תקן הזהב. היו בעיות שונות עם תקני הזהב הקודמים.

אחת הבעיות העיקריות הייתה שהמערכות בסופו של דבר נסמכות עליהן בנקים מרכזיים לשחק לפי החוקים. הכללים דרשו מהבנקים המרכזיים להתאים את אחוז הנחה לשמור על שערי חליפין קבועים. שערי חליפין קבועים הביאו לפעמים לריביות גבוהות, שלא היו פופולריות מבחינה פוליטית. מדינות רבות בחרו בכך פחת המטבע שלהם מול זהב או הדולר האמריקאי במקום זאת.

בעיה שנייה עם תקן הזהב הייתה שעדיין היו זעזועים במחירים קצרי טווח, למרות יציבות המחירים לטווח הארוך. גילוי הזהב של קליפורניה משנת 1848 הוא דוגמה מצוינת להלם מחירים. ממצא הזהב הזה הגדיל את אספקת כסף, מה שהעלה הוצאות ו רמות מחירים, יצירת חוסר יציבות כלכלית לטווח קצר. יש לציין כי שיבושים כלכליים כאלה אכן התרחשו בתקני זהב. כמו כן, כל ניסיון לשמור על תקן זהב נכשל בסופו של דבר.

שימוש בזהב כמטבע

ללא תקן הזהב, מחיר הזהב משתנה בחופשיות בשוק. זהב נתפס כמקלט בטוח, ועליית מחיר הזהב היא לעתים קרובות אינדיקטור לבעיות כלכליות בסיסיות. זהב מאפשר סוחרים ואנשים פרטיים להשקיע במצרך שלעתים קרובות יכול להגן עליהם באופן חלקי מפני סערות פיננסיות. כפי שצוין לעיל, שיבושים יתרחשו תחת כל מערכת, אפילו תקן זהב.

ישנם מקרים בהם עדיף להחזיק בזהב ופעמים אחרות שהמגמה הכוללת בזהב תהיה לא ברורה או שלילית. למרות שתקני הזהב הרשמיים נעלמו כעת, הזהב ממשיך להיות מושפע ממטבעות אחרים. לכן, יש לסחור בזהב כמו מטבעות אחרים.

מעבר למטבע חזק יותר יכול להיות המפתח לשמירה על עושר. לדוגמה, גרמנים שהחזיקו בדולרים אמריקאיים המגובים בזהב במהלך האינפלציה של רפובליקת ויימאר בגרמניה בשנות העשרים, הפכו לעשירים ולא לעניים. גם כשאין מדינות ברמת זהב, המשקיעים עדיין יכולים לקנות זהב. כאשר הם קונים זהב, המשקיעים מחליפים את המטבע המקומי שלהם במטבע של רבות מהמדינות המצליחות ביותר בהיסטוריה. האימפריה הרומית של מרקוס אורליוס, אנגליה הוויקטוריאנית ואמריקה של ג'ורג 'וושינגטון היו כולם על תקן הזהב.

על ידי רכישת זהב, אנשים יכולים להגן על עצמם מפני תקופות של אי ודאות כלכלית עולמית. מגמות ו היפוכים מופיעים בכל מטבע, וזה נכון גם לזהב. זהב הוא השקעה יזומה גָדֵר חַיָה כנגד סיכונים פוטנציאליים למטבע הנייר. ברגע שהאיום יתממש, יתרונו של זהב כבר נעלם. לכן הזהב צופה פני עתיד, ומי שעוסק בו סוחר חייב להיות צופה קדימה גם כן.

בשורה התחתונה

על פי מערכת שוק חופשי, יש לראות בזהב מטבע כמו האירו, הין היפני והדולר האמריקאי. לגולד יש מערכת יחסים ארוכת שנים עם הדולר האמריקאי, ובדרך כלל הוא נע בכיוון ההפוך בטווח הארוך. כשיש חוסר יציבות בבורסה, מקובל לשמוע דיבורים על יצירת תקן זהב נוסף. למרבה הצער, תקן זהב אינו מערכת מושלמת. התייחסות לזהב כמטבע וסחר בו ככזה עלולה להפחית סיכונים למטבע הנייר ולכלכלה. עם זאת, המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך שזהב צופה פני עתיד. אם ממתינים עד שהאסון יתחיל, מחיר הזהב אולי כבר עלה גבוה מכדי להציע הגנה.