מדוע שחברה תפחית באופן דרסטי את הדיבידנד שלה?

קיצוץ דיבידנד

ניתן להקצות חלק מהרווחים נטו של חברה לבעלי המניות כ דיבידנד, או להישמר בתוך החברה כ רווחים שנשמרו. תשלומי דיבידנד נקבעים על ידי הדירקטוריון ועליהם לאשר את בעלי המניות. ניתן להנפיק תשלומים אלה כמזומן או כמניות מניות.

קיצוץ דיבידנד מתרחש כאשר חברה משלמת דיבידנד או מפסיקה לחלוטין לשלם דיבידנדים (בדרך כלל תרחיש הגרוע ביותר) או מקטינה את הסכום שהיא משלמת. לרוב הדבר מוביל לירידה חדה במחיר המניה של החברה, מכיוון שפעולה זו היא בדרך כלל סימן להחלשת המצב הפיננסי של חברה, מה שהופך את החברה לאטרקטיבית יותר עבורה משקיעים.

הבנה מדוע דיבידנדים עשויים להיחתך באופן דרסטי

לרוב חדשות רעות

הדיבידנדים בדרך כלל נחתכים בשל גורמים כמו היחלשות רווחים או כספים מוגבלים לעמוד בתשלום הדיבידנד. בדרך כלל, דיבידנדים משולמים מהרווחים של החברה, ואם הרווחים יורדים עם הזמן, החברה צריכה להגדיל את הרווח שלה

תשלום לדרג או לקבל הון ממקומות אחרים, כגון השקעות לטווח קצר או חוב, כדי לעמוד ברמות הדיבידנד בעבר.

אם החברה משתמשת בכסף ממקורות רווחיים או תופסת יותר מדי מהרווחים, היא עלולה להכניס עצמה למצב פיננסי מתפשר. לדוגמה, אם אין לה כסף לפרוע את חובותיה מכיוון שהיא משלמת יותר מדי דיבידנדים, החברה תוכל בְּרִירַת מֶחדָל על חובותיה. אבל בדרך כלל זה לא יגיע לזה, כיוון שהדיבידנדים בדרך כלל נמצאים בראש רשימת הדברים שנחתכים כאשר החברה מתמודדת עם אתגרים פיננסיים.

זו בדיוק הסיבה שקיצוץ הדיבידנד נתפס כשלילי. קיצוץ הוא סימן לכך שהחברה כבר לא מסוגלת לשלם את אותו סכום הדיבידנדים כפי שעשתה קודם לכן מבלי ליצור קשיים כלכליים נוספים.

לא תמיד חדשות רעות

בעוד שרוב המשקיעים רואים בצדק דיבידנד דרסטי סימן שלילי לבריאות החברה, בהזדמנויות מסוימות הוא אינו מבשר אבדון כזה לחברה.

בתנאים מסוימים - למשל, כאשר התמחור והתנאים מתאימים בדיוק לרכישת מניות; בלייה של מיתון גדול הופכת לעדיפות; או שחברה צריכה לצבור מזומנים בהישג יד למיזוג או רכישה גדולה.

במקרים אלה, קיצוץ דיבידנד - אפילו קיצוני למדי - עשוי להיות לא בהכרח סימן לצרות, או אפילו סימן לכך שמכירת המניה היא דרך הפעולה הטובה ביותר שלך. כמו בכל החלטה פיננסית, בדיקת נאותות ומחקר מדוקדק הם המפתח להשקעה מוצלחת.

בשורה התחתונה

חברות שיכולות להגדיל את הדיבידנד שלהן נתפסות יציבות ומושכות משקיעים שמחפשים הכנסה וגם רווחי הון. אולם לפעמים זה יכול לפגוע בשורה התחתונה של החברה לחלק רווחים כדיבידנדים במקום לשמור על רווחים כדי לבסס את הכספים של החברה. חברות עשויות לקצץ בדיבידנדים כתגובה לשפל כלכלי, גלי רווחים שליליים או איומים חמורים יותר על בריאות החברה. פעמים אחרות, הקיצוץ עשוי להיות אסטרטגי יותר ומכוון לצמיחה עתידית או לאפשר רכישה חוזרת.