מהי הימורי מרווח?

הימורים בפריסה היא אסטרטגיה נגזרת, שבה המשתתפים אינם הבעלים של הנכס הבסיסי שהם מהמרים עליו, כגון מניה או סחורה. במקום זאת, הימורי ההפצה פשוט משערים אם מחיר הנכס יעלה או יירד, באמצעות המחירים שמציע להם מתווך.

כמו במסחר בבורסה, שני מחירים מצוטטים עבור הימורי מרווח - מחיר שאפשר לקנות בו (מחיר הצעה) ומחיר שבו אתה יכול למכור (מחיר מבוקש). ההבדל בין מחיר הקנייה והמכירה מכונה המרווח. ברוקר הימורי המרווח מרוויח מהמרווח הזה, וזה מאפשר לבצע הימורי מרווח ללא עמלות, בניגוד לרוב עסקאות ניירות הערך.

משקיעים מיישרים קו עם מחיר ההצעה אם הם מאמינים שהשוק יעלה, ושואלים אם הם מאמינים שהוא יירד. המאפיינים המרכזיים של הימורי מרווח כוללים שימוש במינוף, היכולת ללכת ארוך וקצר, מגוון השווקים הקיים והטבות מס.

מקורות ההימורים בממרח

אם הימורי התפשטות נשמע כמו משהו שאתה יכול לעשות בבר ספורט, אתה לא רחוק. צ'ארלס ק. מקניל, מורה למתמטיקה שהפך לאנליסט ניירות ערך-ומאוחר יותר מהמר-בשיקגו במהלך שנות ה -40 זכה לזכות רבה בהמצאת הרעיון של הימורי התפשטות. אך מקורו כפעילות לסוחרים מקצועיים בענף הפיננסים קרה כעבור כ -30 שנה, בצד השני של האוקיינוס ​​האטלנטי. בנקאי השקעות בעיר לונדון, סטיוארט ווילר, ייסד חברה בשם IG Index בשנת 1974, והציעה הימורי מרווח על זהב. באותה תקופה, שוק הזהב היה קשה להפליא להשתתף בו עבור רבים, והימורי הפצה סיפקו דרך קלה יותר להעלות השערות בנושא.

מסחר בבורסה מול הימור נרחב

הבה נשתמש בדוגמה מעשית להמחשת היתרונות והחסרונות של שוק נגזר זה ומכניקה של הימור. ראשית, ניקח דוגמה בבורסה, ולאחר מכן נבחן הימור פריסה שווה ערך.

למסחר בבורסה, נניח לרכישת 1,000 מניות של וודאפון (LSE: VOD) במחיר 193.00 ליש"ט. המחיר עולה ל -195.00 ליש"ט והתפקיד נסגר, ומשיג רווח ברוטו של 2,000 ליש"ט והרווח 2 ליש"ט למניה על 1,000 מניות. שימו לב לכמה נקודות חשובות. ללא שימוש בשוליים, עסקה זו הייתה דורשת הון הון גדול של 193 אלף ליש"ט. כמו כן, בדרך כלל יחויבו עמלות בכניסה ויציאה מהמסחר בבורסה. לבסוף, הרווח עשוי להיות כפוף למס רווחי הון וחותמת בולים.

עכשיו, בואו נסתכל על הימור פריסה דומה. אם נבצע הימור להפיץ על וודאפון, נניח עם התפשטות הצעת מחיר אתה יכול לקנות את ההימור ב -193.00 ליש"ט. בביצוע הימור הממרח הזה, השלב הבא הוא להחליט איזה סכום להתחייב לכל "נקודה", המשתנה המשקף את מהלך המחיר. ערך נקודה יכול להשתנות.

במקרה זה, נניח שנקודה אחת שווה שינוי של פני אחת, למעלה או למטה, במחיר מניית Vodaphone. כעת נניח שהרכישה או "הימור למעלה" תתבצע ב- Vodaphone לפי ערך של 10 ליש"ט לנקודה. מחיר המניה של וודאפון עולה מ -193.00 ל -195.00 ליש"ט, כמו בדוגמה בבורסה. במקרה זה, ההימור תפס 200 נקודות, כלומר רווח של 200 x 10 ליש"ט, או 2,000 ליש"ט.

בעוד שהרווח הגולמי של 2,000 ליש"ט זהה בשתי הדוגמאות, הימור המרווח שונה בכך בדרך כלל אין עמלות לפתיחה או סגירה של ההימור ואין בול או מס רווחי הון בשל. בבריטניה ובכמה מדינות אירופה אחרות, הרווח מהימורי מרווח הוא ללא מס.

עם זאת, בעוד שהימורי המרווח אינם משלמים עמלות, הם עלולים לסבול ממרווח הצעות המחיר, שעשוי להיות רחב בהרבה מהפריסה בשווקים אחרים. זכור גם כי ההימור צריך להתגבר על ההתפשטות רק כדי להשוות את המסחר. ככלל, ככל שהאבטחה נסחרת יותר, כך התפשטות צמודה יותר, והנמיכה את עלות כניסה.

בנוסף להיעדר עמלות ומסים, היתרון העיקרי הנוסף של הימורי מרווח הוא שהוצאות ההון הנדרשות נמוכות באופן דרמטי. במסחר בבורסה ייתכן ויידרשו הפקדה של עד 193,000 ליש"ט בכדי להיכנס לעסקה. בהימורי מרווח, סכום ההפקדה הנדרש משתנה, אך לצורך דוגמה זו, נניח הפקדה נדרשת של 5%. זה היה אומר שנדרש פיקדון קטן בהרבה של 9,650 ליש"ט כדי לקחת על עצמו את אותה חשיפה לשוק כמו במסחר בבורסה.

השימוש במינוף פועל כמובן לשני הכיוונים, ומכאן טמונה הסכנה של הימורי התפשטות. ככל שהשוק יזוז לטובתך, תשואות גבוהות יותר יתממשו; מצד שני, כאשר השוק נע נגדך, תיגרם לך הפסדים גדולים יותר. למרות שאתה יכול להרוויח במהירות הרבה כסף על הפקדה קטנה יחסית, אתה יכול להפסיד אותו באותה מהירות.

אם מחירו של וודאפון ירד בדוגמה שלמעלה, יתכן שהמתמר התבקש להגדיל את הפיקדון או אפילו לסגור את העמדה באופן אוטומטי. במצב כזה, לסוחרי הבורסה יש יתרון בכך שהם יכולים לחכות למהלך ירידה בשוק, אם הם עדיין מאמינים שהמחיר בסופו של דבר יעלה גבוה יותר.

ניהול סיכונים בהימורי מרווח

למרות הסיכון הכרוך בשימוש במינוף גבוה, הצעות הימורים בפריסה כלים יעילים להגבלת הפסדים.

• פקודות סטנדרטיות להפסקת הפסד: פקודות עצירת הפסד מפחיתות את הסיכון על ידי סגירת אוטומטית עסקה מפסידה לאחר ששוק עובר רמת מחירים קבועה. במקרה של הפסד סטנדרטי סטנדרטי, ההזמנה תסגור את העסקה שלך במחיר הטוב ביותר הזמין לאחר הגעת ערך העצירה שנקבע. יתכן שניתן לסגור את המסחר שלך ברמה גרועה יותר מזו של גורם ההפסקה, במיוחד כאשר השוק נמצא במצב של תנודתיות גבוהה.
• הזמנות מובטחות להפסקת הפסד מובטחות: צורה זו של הוראת הפסד-הפסד מבטיחה לסגור את המסחר שלך בערך המדויק שהגדרת, ללא קשר לתנאי השוק הבסיסיים. עם זאת, צורה זו של ביטוח שלילי אינה בחינם. הזמנות מובטחות להפסקת אובדן כרוכות בדרך כלל בתשלום נוסף מהמתווך שלך.

ניתן להפחית את הסיכון גם על ידי שימוש בארביטראז ', להמר על שתי דרכים במקביל.

ארביטראז 'הימורים ממרחים

הזדמנויות בוררות מתעוררות כאשר המחירים של מכשירים פיננסיים זהים משתנים בשווקים שונים או בין חברות שונות. כתוצאה מכך, ניתן לרכוש את המכשיר הפיננסי נמוך ולמכור אותו בו זמנית. עסקת ארביטראז 'מנצלת את אלה חוסר יעילות בשוק כדי להשיג תשואות ללא סיכון.

בשל גישה נרחבת למידע והתקשורת המוגברת, ההזדמנויות לערביז 'בהימורי מרווח ומכשירים פיננסיים אחרים הוגבלו. עם זאת, ארביטראז 'של הימורי ממרחים עדיין יכול להתרחש כאשר שתי חברות נוקטות עמדות נפרדות בשוק תוך הגדרת מרווחים משלהן.

על חשבונו של יוצר השוק, בורר מתערב על מרווחים משתי חברות שונות. כאשר הקצה העליון של מרווח שמציעה חברה אחת נמצא מתחת לקצה התחתון של הפריסה של אחרת, הבורר מרוויח מהפער בין השניים. במילים פשוטות, הסוחר קונה נמוך מחברה אחת ומוכר גבוה בחברה אחרת. אם השוק גדל או יורד אינו מכתיב את גובה התשואה.

קיימים סוגים רבים ושונים של ארביטראז 'המאפשרים ניצול של הבדלי שיעורי ריבית, מטבעות, אגרות חוב ומניות, בין שאר ניירות הערך. בעוד שארביטראז 'קשורה בדרך כלל לרווח חסר סיכון, ישנם למעשה סיכונים הקשורים לפרקטיקה, כולל ביצוע, סיכוני צד ונזילות. אי השלמת עסקאות בצורה חלקה עלולה להוביל להפסדים משמעותיים עבור הבורר. באופן דומה, סיכוני צד ונגישות יכולים להגיע מהשווקים או כישלון של חברה בביצוע עסקה.

בשורה התחתונה

ההימורים המתפשטים הולכים ומתפתחים בתחכום עם הופעת השווקים האלקטרוניים, והורידו בהצלחה את מחסומים לכניסה ויצר שוק אלטרנטיבי עצום ומגוון.

ארביטראז ', בפרט, מאפשר למשקיעים לנצל את ההבדל במחירים בין שני שווקים, במיוחד כאשר שתי חברות מציעות מרווחים שונים על נכסים זהים.

הפיתוי והסכנות של התמחות יתר ממשיכים להוות מלכודת גדולה בהימורים. עם זאת, הוצאות ההון הנמוכות הדרושות, כלים לניהול סיכונים והטבות מס הופכות את הימורי ההפצה להזדמנות משכנעת עבור ספקולנטים.