האם האינפלציה מעדיפה מלווים או לווים?

האינפלציה מתרחשת כאשר יש עלייה כללית במחיר הסחורות והשירותים וירידה בכוח הקנייה. כוח הקנייה הוא הערך של מטבע המתבטא במונחים של מספר הסחורות והשירותים שיכולה לרכוש יחידת מטבע אחת.

כלכלנים רבים מסכימים כי ההשפעות ארוכות הטווח של אִינפלַצִיָה תלוי ב אספקת כסף. במילים אחרות, לאספקת הכסף יש קשר ישיר ופרופורציוני עם רמות המחירים בטווח הארוך. לפיכך, אם המטבע במחזור עולה, יש עלייה פרופורציונלית במחיר הסחורות והשירותים.

לדוגמה, דמיינו שמחר חשבון הבנק של כל אדם ושכרו הוכפל. בתחילה אנו עשויים להרגיש עשירים כפליים מבעבר, אך מחירי הסחורות והשירותים יעלו במהירות כדי להדביק את שיעור השכר החדש הזה.

עד מהרה האינפלציה תגרום לשווי האמיתי של הכסף שלנו לחזור לרמות הקודמות שלו. לפיכך, הגדלת היצע הכסף מעלה את רמות המחירים. האינפלציה יכולה להועיל גם ל מַשׁאִיל או הלווה, בהתאם לנסיבות.

אינפלציה ותורת הכמויות של כסף

בטווח הארוך, הדרך הטובה ביותר לחשוב על כסף ואינפלציה היא באמצעות תורת הכסף של כסף MV = PQ כאשר M הוא אספקת כסף, V הוא מהירות הכסף, P היא רמת המחיר הכללית ו- Q היא התפוקה האמיתית של המערכת הכלכלית או תוצר מקומי גולמי (תוצר) במונחים ריאליים. לאחר מכן פתרון תורת הכמויות עבור P נותן P = MV/Q.

אם מניחים ש- V קבוע יחסית, אזי P או המחירים יגדלו אם כמות הכסף תגדל מהר יותר מהתפוקה האמיתית. בטווח הקצר, כמו למשל בין לילה, כאשר התפוקה הריאלית לא משתנה, המחירים צפויים לעלות באופן יחסי עם היצע הכסף. עם זאת, בטווח הארוך, הגידול בתפוקה הריאלית אמור לשפר את עליית המחירים. במילים אחרות, בטווח הארוך הגדלת היצע הכסף מהר יותר מהגידול בתפוקה הריאלית יכולה להוביל לאינפלציה.

אם ניישם את הנוסחה P = MV/Q על הדוגמה הקודמת של משכורות וחשבונות בנק הכפלת במשק, M הכפלה ללא עלייה מקבילה בתפוקה Q (בהנחה קבועה V) תוביל להכפלה של P או מחירים.

גורמים שמגדילים את כמות הכסף

מלבד הדפסת כסף חדש, גורמים שונים אחרים יכולים להגדיל את היצע הכסף במשק. שיעורי הריבית עשויים להיות מופחתים, או ירידת יחס המילואים לבנקים (אחוז ההפקדות שהבנק שומר במאגר המזומנים).

שיעורים ורזרבות נמוכים יותר בבנקים יובילו ככל הנראה לגידול בביקוש להלוואות בריבית נמוכה יותר, ולבנקים יהיה יותר כסף להלוות. התוצאה תהיה יותר כסף במשק, מה שיוביל להגדלת ההוצאה ולביקוש לסחורות, ולגרום לאינפלציה.

א בנק מרכזי, כמו ה הבנק הפדרלי ריזרב (Fed), יכול לקנות אבטחה ממשלתית אוֹ איגרות חוב של חברות מבעלי אגרות חוב. התוצאה תהיה גידול במזומן עבור המשקיעים המחזיקים באגרות החוב, מה שיוביל לגידול בהוצאות. מדיניותו של בנק מרכזי, כגון הפד, רכישת אג"ח קונצרניות תוביל גם לתאגידים שינפיקו אג"ח חדשות לגייס הון להרחבת עסקיהם, מה שיוביל להגדלת ההוצאות השקעה עסקית.

האינפלציה יכולה לעזור ללווים

אם השכר עולה עם האינפלציה, ואם הלווה כבר היה חייב כסף לפני שהאינפלציה התרחשה, האינפלציה מיטיבה עם הלווה. הסיבה לכך היא שהלווה עדיין חייב את אותו סכום כסף, אך כעת יש להם יותר כסף במשכורת לפירעון החוב. זה מביא לפחות ריבית עבור המלווה אם הלווה משתמש בכסף הנוסף כדי לפרוע את חובו מוקדם.

כאשר עסק לווה כסף, המזומן שהוא מקבל כעת יוחזר במזומן שהוא מרוויח מאוחר יותר. כלל אינפלציה בסיסי הוא שהוא גורם לערכו של מטבע לרדת עם הזמן. במילים אחרות, מזומן כעת שווה יותר ממזומן בעתיד. לפיכך, האינפלציה מאפשרת לחייבים להחזיר למלווים כספים ששווים פחות ממה שהיו כאשר הלוו אותו במקור.

האינפלציה יכולה לעזור גם למלווים

האינפלציה יכולה לסייע למלווים בכמה אופנים, במיוחד בכל הנוגע להרחבה חדשה מְמַמֵן. ראשית, מחירים גבוהים יותר אומרים שיותר אנשים רוצים אַשׁרַאי לקנות פריטי כרטיסים גדולים, במיוחד אם שכרם לא עלה-זה משתווה ללקוחות חדשים עבור המלווים. נוסף על כך, המחירים הגבוהים יותר של פריטים אלה מזכים את המלווה בריבית רבה יותר.

לדוגמה, אם מחיר הטלוויזיה עולה מ -1,500 דולר ל -1,600 דולר בגלל אינפלציה, המלווה מרוויח יותר כסף מכיוון שריבית של 10% על 1,600 דולר היא יותר מ -10% ריבית על 1,500 דולר. בנוסף, תוספת של 100 דולר וכל הריבית הנוספת עשויה לקחת יותר זמן לפירעון, כלומר אפילו יותר רווח עבור המלווה.

אינפלציה ויוקר המחיה

אם המחירים עולים, כך גם יוקר המחיה. אם האנשים מוציאים יותר כסף כדי לחיות, יש להם פחות כסף כדי לעמוד בהתחייבויותיהם (בהנחה שהרווח שלהם לא גדל). עם עליית מחירים וללא עליית שכר, האנשים חווים ירידה בכוח הקנייה. כתוצאה מכך, אנשים עשויים להזדקק לזמן נוסף לפירעון חובותיהם הקודמים, דבר המאפשר למלווה לגבות ריבית לתקופה ארוכה יותר.

עם זאת, המצב עלול להיפגע אם הוא יביא גבוה יותר בְּרִירַת מֶחדָל תעריפים. ברירת מחדל היא אי החזר חוב, כולל ריבית או קרן על הלוואה. כאשר יוקר המחיה יעלה, אנשים עלולים להיאלץ להוציא יותר משכרם על הוצאות שאינן בשיקול דעת, כגון שכירות, משכנתא ושירותים. זה ישאיר פחות מכספם לפירעון חובות, וייתכן שללווים יש סיכוי גבוה יותר לפגוע בהתחייבויותיהם.

העלאת שיעורי ריבית

אם האינפלציה עולה על רקע כלכלה צומחת, הדבר עלול לגרום לבנקים מרכזיים, כמו הבנק הפדרלי, להעלות את הריבית כדי להאט את קצב האינפלציה. ריבית גבוהה יותר עשויה להוביל להאטה בהלוואות מכיוון שהצרכנים לוקחים פחות הלוואות. עם זאת, עליית הריבית יכולה לסייע למלווים להרוויח יותר רווחים, במיוחד מוצרי אשראי בריבית משתנה כמו כרטיסי אשראי.