אסטרטגיות אופציות לשפל

אם יש לקח אחד שהמשקיעים צריכים ללמוד מההיסטוריה של השוק במהלך העשורים האחרונים, זה שהזמן הטוב ביותר לרכישת מניות הוא כאשר השוק מתגבר. לרוע המזל, למעטים מאוד יש את ההרשעה לקנות באמצע גל של מכירת פאניקה.

אם התחייבות מוחלטת לרכישה אינה בכרטיסים עבורך, אסטרטגיית אופציה אחת - מכירת מכירות - מספקת חלופה. מכירת מכירות יכולה למעשה להיות קלה יותר למשקיע הבודד.

קונים בשפל

היסטוריית השוק מרמזת כי א סתירה הגישה עובדת טוב יותר. לאחר שוק הדובים בתחילת שנות השבעים הרוכשים קיבלו תגמול. המשקיעים עשו רווחים מתמשכים על ידי קנייה במהלך מיתון חמור בתחילת שנות השמונים. לאחר המשבר הפיננסי של 2008, רוכשי המניות ניצחו בגדול בעשור הקרוב. בתוך חודשים מההתרסקות של 2020, משקיעים רבים השיגו שיאים בשיא בזמן שיא. חמישים שנה מהיום, סביר שהסיפור יהיה זהה.

יסודות אופציות Put

א אופציית מכר נותן לרוכש אותה אופציה את הזכות למכור מניה במחיר שנקבע מראש בשם האופציה מחיר המימוש. רוכשי אופציות מכירה מבצעים הימורי דובי מול החברה הבסיסית. המחיר שתשלם עבור אותה אופציית מכר יקבע, בין היתר, לפי משך הזמן שתרצה שהאפשרות תימשך. ככל שהזמן ארוך יותר, אתה משלם יותר.

בעת מכירת אופציות מכירה, ההפך הוא הנכון. מוכר אופציות מכירה לוקח על עצמו את החובה לרכוש את מניות הבסיס במחיר שנקבע מראש. שימו לב להבדל בין קנייה ומכירה של מכירות: כאשר אתם קונים מכירה, יש לכם את הזכות למכור את האופציה. אם אינך רוצה למכור את המניה במחיר ריבית של 50 $ מכיוון שהמניות נסחרות נגמר הכסף במחיר של $ 60, אתה יכול פשוט לתת לאפשרות לפוג ולהפסיד רק את הפרמיה ששולמה.

כאשר אתה מוכר מכירה, אתה נדרש לרכוש את המניות אם קונה המחסן מחליט למכור אותן. אז במכירת אופציות מכר, הסיכון מוגדל רק במובן אחד. אתה נכנס לחוזה שבו יש לך חובה, במקום זכות לקנות את המניה. מידע זה צריך להיות מוכר היטב למשקיעים שלמדו יסודות האפשרויות.

הכנס את המכירה למטה

כאשר השווקים יורדים, מכירת אופציות מכירה יכולה להיות כלי מצוין גם עבור המשקיע הבודד. עם זאת, חייבים לדעת איך למכור מושבים בצורה מושכלת. כאשר מחירי המניות יורדים, לרוב הם עושים זאת די מהר. זה מוביל לעלייה ב- תנודתיות, אשר בתורו מגדיל את פרמיות האופציות. הגידול הזה הגיוני מכיוון שאפשרויות עומדות בפניהם ריקבון הזמן, כך שמחיר המניה נע במהירות הוא מה שסוחרי אופציות רוצים.

מכירת אופציות כשיש יותר תנודתיות מרמזת שמוכרים יקבלו מחיר גבוה יותר בשל הפרמיות המוגברות. סוחרי אופציות מתוחכמים אוהבים למכור מקווים לכיסה של הכנסת הפרמיה. עם זאת, משקיעים לטווח ארוך צריכים להסתכל על מכירת אופציות מכירה כדרך לקנות מניות בעסקים שהם אוהבים במחיר נמוך יותר. משקיע אגדי וורן באפט השתמש בעבר באסטרטגיות דומות.

הזמן הטוב ביותר לרכישת מניות הוא כאשר השווקים בירידה. עם זאת, למשקיעים רבים פשוט אין את היכולת הרגשית לעשות זאת. מכירת מכירות היא אחת הדרכים להקל על הבעיה. אסטרטגיה מסוג זה הצליחה מספיק בכדי להכניס קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) זמינים כעת ל- S&P 500.

דוגמה

נניח שאתה מעריץ של חברת XYZ, אבל אתה עדיין על הגדר לגבי מה שהשוק עומד לעשות. אתה רוצה להחזיק 500 מניות בתיק שלך. עם מחיר נוכחי של 50 $, זה יעלה לך 25,000 $. במקום זאת, אתה יכול למכור חמישה חוזי put (חוזה אחד = 100 מניות). לדוגמה, תוכל למכור בחודש הבא את אופציות המכירה של $ 45 ב- XYZ תמורת כ -3 $.

על ידי כך, תשלם לכיס פרמיה של 1,500 $ מהמכירה (500 מניות ב -3 $ כל אחת). לצורך מאמר זה, נתעלם עמלות מכיוון שלרוב הם נמוכים, אם כי עדיין יש לשקול אותם. מכיוון שכתבת אופציה זו, עליך לרכוש 500 מניות של XYZ בכל עת עד לפקיעה תמורת 45 $. אם אתה חייב לקנות את המניה, העלויות נטו שלך ללא עמלות יהיו רק 42 $ למניה בגלל ההכנסה מפרמיה אופציה.

כשמכרת את המכירה, עברת מהשקעת 25,000 $ לרכישת המניות ועד לגביית פרמיות של 1,500 $. אם המניות ב- XYZ ירדו מתחת ל -45 דולר, היית עושה לך "לשים" את המניות. עם זאת, בסיס העלות שלך הוא 22,500 $ בניכוי 1,500 $ שאספת בפרמיות, או עלות נטו של 21,000 $.

חסרונות

כמובן, מכירת משקיעים אינה דבר בטוח. אם מניות XYZ או כל חברה שאתה מוכר מעמידות באופן משמעותי את אופציות, עדיין תשב על הפסדים. פרמיות אופציות רק יקטינו את ההפסדים. לעומת זאת, נניח שמחיר המניה ממשיך לעלות. לאחר מכן, מוכר הכספים יפספס את הפוך נוסף שניתן היה להשיג מעל ומעבר לפרמיית האופציות.

מכירת Puts בצורה מושכלת

כי הם נגזר מכשירים, יש לנהוג בזהירות יתרה על רכישת ומכירת אופציות. מכירת נקבה מחייבת אותך בתוקף לרכוש את מניות הבסיס, כך שמכירה רק מעמידה על מניות שיהיה לך נוח להחזיק בהן. תוכניות מסוימות כוללות את אפשרות לשחף אִסטרָטֶגִיָה.

עבור הרוב המכריע של המשקיעים, מכירת מכירות צריכה להיחשב רק כדרך לרכוש פוטנציאל מניות בהמשך הדרך. תן להרוויח את פרמיית האופציה כנקודת מבט אם לא תהיה לך הזדמנות לקנות את המניה בפחות. חשיבה מסוג זה תפחית משמעותית את ההסתברות למכירת סטים מהסיבות הלא נכונות ולאבד כסף.