הגדרת תעריף מושהה החלפת החלפה

מהי החלפת הגדרת תעריפים מתעכבים?

המונח החלפת הגדרת שיעור מושהה מתייחס לסוג של נגזר חוזה שמתחיל מיד אבל של מי קוּפּוֹן נקבע במועד עתידי. החלפת ריבית מתעכבת היא סוג של החלפת ריבית המתמקדת ב התפשטות שהצדדים בהסכם יכולים לצפות. כאשר סוחרים מבצעים החלפת ריבית מתעכבת, הם מסכימים להחליף תזרימי מזומנים או נכסים, אך רק במועד קבוע בעתיד. המרווח מבוסס בדרך כלל על ריבית מדד.

כיצד פועלת החלפת הגדרת תעריפים מתעכבים

א לְהַחלִיף הוא הסכם ללא מרשם הכולל שני צדדים. שניהם מסכימים להחליף תזרימי מזומנים לפרק זמן מסוים. הם משתמשים במשתנה, כגון ריביות, מחירי סחורות או מניות, או שערי חליפין, עם כניסת החוזה. ישנם סוגים רבים ושונים של החלפות, כולל

החלפות ריבית, החלפות מטבע, החלפות קופון אפס, ו החלפות סחורות.

החלפת ריבית מתעכבת היא סוג של החלפת ריבית. החלפה מסוג זה נקראת גם הגדרת שיעור נדחה או החלפה קדימה. זה כרוך בשימוש ב- החלפת ריבית קבועה לצפייה. האחד מבוסס על ריבית קבועה ואילו השני מבוסס על ריבית משתנה. ההתפשטות או ההבדל בין שני אלה נקבעים בזמן תחילת ההחלפה. אבל התעריפים בפועל לא נקבעים עד למועד מאוחר יותר.

לדוגמה, המרווח על החלפת הגדרת תעריפים מתעכבת כזו עשוי להיקבע כמאה נקודות בסיס (או 1%) בעת קביעת החוזה. מספר ימים לאחר כניסת הצדדים להחלפה, הצדדים רשאים להגדיר לאחר מכן את הריבית המשתנה כ- שער הציע בלונדון הבין -בנקאי (LIBOR) + 1%.

רוב החלפות הגדרת התעריפים המתעכבות מתחילות זמן קצר לאחר קביעת תנאי הפריסה. לאחר קביעת ריביות ההחלפה בפועל, החלפת ריבית מתעכבת פועלת כמו החלפת ריבית רגילה. אבל ההבדל היחיד מהחלפת ריבית רגילה הוא שהחלפת ריבית מתעכבת מוסיפה אלמנט נוסף של לְהִסְתָכֵּן מכיוון ששני הצדדים התקשרו על תעריף שייקבע בכל פעם בעתיד.

שיקולים מיוחדים

החלפות ריבית הם הסכמי חוזי ממון שנחלפים ביניהם משקיעים מוסדיים. ניתן לרשום החלפות בבורסות מסחר מוסדיות או לנהל משא ומתן ישיר בין שני צדדים.

החלפות ריבית הן סוג של ניהול סיכונים. ככזה, הם מאפשרים למוסדות להחליף התחייבויות בריבית קבועה לתזרים מזומנים בריבית משתנה או להיפך. בהחלפת ריבית סטנדרטית, בדרך כלל שני הצדדים של העסקה יכללו א שיעור צף ותעריף קבוע. לשני הצדדים יש אפשרות לשער על השקפתם לגבי סביבת הריבית.

עמיתו בריבית קבועה מסכים לשלם שיעור קבוע של ריבית על סכום מוגדר לטובת קבלת שער משתנה. עמיתו בריבית קבועה סבור בדרך כלל כי התחזית לשיעורים הולכת וגדלה ומבקשת לנעול ריבית קבועה תשלום בקבלה על ריבית צפה שעלולה לעלות, שתיצור רווח מהפרש תזרים המזומנים.

מקבילה בריבית משתנה מתייחסת לדעה ההפוכה ומאמינה כי הריבית תרד. אם ריביות ליפול, יש להם את היתרון של תשלום ריבית נמוכה יותר שעשויה לרדת מתחת לשיעור הקבוע, כאשר הפרש תזרים המזומנים לטובתם.

היתרונות של החלפת הגדרות תעריפים מתעכבות

החלפת הגדרת תעריפים מושהית יכולה להועיל מכמה סיבות. זה מספק נְזִילוּת באופן מיידי ובעתיד ומאפשר לצדדים להסיר תנודתיות מהן גיליונות מאזן. זה מועיל גם כאשר צד שכנגד מוצא את המרווח המוצע נוח לתנאי השוק.

נניח ששני צדדים מסכימים לתנאים בריבית קבועה ומשתנה המבוססים על האוצר לשנה בתוספת 50 נקודות בסיס. הפרש המרווח בין הריבית הקבועה והצפה הוא אפס בעוד שערי הבסיס בפועל נקבעים כאשר החלפת החלפה תהיה בעתיד.

המשלם בריבית קבועה סבור כי שיעור זה יהיה נוח בתחילת החוזה. הם גם מאמינים שהשיעורים יעלו כאשר תזרימי המזומנים בריבית הצפה מספקים רווח. כפי שאופייני למיקומי החלפה, השיעור הצף צד שכנגד מאמין שהריביות יירדו לטובתן.