מהי הדרך הטובה ביותר לשחק הגבהה בשוק החוזים העתידיים?
חוזים עתידיים הם חוזים פיננסיים שבהם צד אחד מסכים לקנות או למכור ספציפי, נכס בסיסי במחיר מוסכם בזמן מסוים בעתיד. נכסים אלה משתנים כולל סחורות ו מטבעות. ישנם תנאים שונים בהם חוזים עתידיים אלה נסחרים. אחד התנאים הללו הוא פיגור. אבל מה זה בדיוק? ואיך זה עובד? המשך לקרוא כדי ללמוד עוד על תופעת שוק זו וכיצד לשחק אותה.
תיקי המפתח
- פיגור הוא מצב שוק שבו חוזה עתידי רחוק ממועד המסירה שלו נסחר במחיר נמוך יותר מאשר חוזה הקרוב יותר למועד המסירה שלו.
- זה קורה בדרך כלל כאשר הביקוש לנכס עולה על זמינותם של חוזים עתידיים באמצעות שוק החוזים העתידיים - לפעמים בגלל חשש למחסור.
- כדי לזהות עתידים שעוברים פיגור, הסתכלו על הפער בין חוזים של קרוב לחודש לבין חוזים שהם רחוקים יותר.
- אם חוזה עתידי נסחר מתחת למחיר הנקודתי, הוא יעלה מכיוון שהמחיר בסופו של דבר חייב להתכנס למחיר הנקודה עם תום החוזה.
מה זה פיגור?
פיגור הוא מצב שוק שבו א חוזה עתידי שזה רחוק ממועד האספקה שלו נסחר במחיר נמוך יותר מאשר חוזה קרוב יותר למועד האספקה שלו. אז, במילים אחרות, מחיר הנקודה - המכונה גם מחיר השוק - עבור נכס הבסיס גבוה מחוזה החוזים העתידיים.
עקומת עתיד רגילה מראה עליית מחירים ככל שהזמן מתקדם מכיוון שעלות נשיאת הסחורה עולה עם פקיעת חוזה ארוכה. וסוחרים בדרך כלל לא רוצים להתמודד עם עלויות הובלה ואחסון. בעקרון, עקומה זו הפוכה.
המשקיעים מסתכלים על החמרה עתידית כסימן למחיר דפלציה נמצא באופק. זוהי הירידה הכללית במחיר הסחורות והשירותים, ושיעור האינפלציה הופך לשלילי. סביר להניח שהאחור יתרחש כאשר יש מחסור לטווח קצר באדם מסוים סחורה - במיוחד עם סחורות רכות כמו נפט וגז, אך פחות סביר להתרחש במצרכי כסף כגון זהב או כסף.
אקלים הקשורים לאחור
הפיגור קורה כאשר דרש עבור נכס עולה על זמינותם של חוזים עתידיים לנכס מסוים באמצעות שוק החוזים העתידיים. זה יכול לפעמים לנבוע מגורמים לטווח קצר המובילים לפחדים מַחְסוֹר. זה כולל מזג אוויר קיצוני, מלחמות, אסונות טבע ואירועים פוליטיים. אירועים הנכללים בקטגוריות אלה כוללים הוריקן שמאיים לדפוק את הפקת הנפט, או ספירות שנויות במחלוקת בבחירות במדינה המייצרת גז טבעי.
כיצד משקיעים יכולים לזהות סחורות שעלולות להיות להן עקומות עתידיות הפוכות? תסתכל לחדשות. תוכלו למצוא מידע כיצד סחורות והמטבעות נעים, ויכולים לקבל החלטה כיצד להתקדם בחוזה העתידי שלך.
זיהוי עתידי פיגור
אחת הדרכים לזהות עתידים שחווים פיגור היא להסתכל על הפער בין חוזים של כמעט חודש לבין חוזים שהם רחוקים יותר. אם חוזה עתידי נסחר מתחת ל- מחיר נקודתי, הוא יגדל כי המחיר חייב בסופו של דבר להתכנס למחיר הנקודתי עם תום החוזה. משקיעים שסוחרים בחוזים עתידיים על סחורות הנחשבות להיחלשות, סביר להניח שהם יחזיקו ב עמדה ארוכה.
ניתוח מרווחי המחירים בין חוזים לא תמיד מספק את הראיה המדויקת ביותר של מה יקרה עם חוזה עתידי.
ניתוח מחיר מרווחים בין חוזים לא תמיד נותנים למשקיעים את התפיסה המדויקת ביותר של מה יקרה עם חוזה עתידי. אך במקרים קיצוניים, הוא יכול לספק מידע שימושי שיכול להנחות מחקר נוסף. השווקים יכולים להשתנות במהירות, ומצב השוק כאשר משקיע לוקח עמדה עתידית ארוכה כדי לנצל את הפיגור יכול להשתנות ולהפוך את העמדה הזו ללא רווחית.
יתרונות וחסרונות של החמרה
חשוב להבין את היתרונות והסיכונים הנלווים לאחור. זה יכול להועיל לטווח קצר משקיעים המנסים להרוויח מחוסר איזון במחירים על ידי קנייה ומכירה של נכסים שונים שווקים, ולמי שעוסק בהשערות. הם מסוגלים להחזיר עליית מחירים במחירי החוזים העתידיים כשהם מתכנסים עם מחיר השוק.
אבל אם מחיר הנקודה יישאר זהה - אולי בגלל אירוע ספציפי - ומחיר החוזים העתידיים ימשיך לרדת, המשקיע עלול להפסיד. ובהתחשב בעובדה כי הפיגור נוטה להתרחש כאשר הביקוש גבוה, יכול להיות גם איום של יצרנים חדשים שיגבירו את ההיצע, מה שיכול גם להוריד את המחיר לחוזים עתידיים.