הגדרת עתודות חינם נטו

מהן עתודות חינם ברשת?

רזרבות חופשיות נטו היה צד אחד של נתון שפורסם (עד 2013) בנתונים שבועיים של הפדרל ריזרב המציג את ההבדל בין העתודות העודפות שהבנקים מוחזקים בחשבון ב- Fed לבין הרזרבות הנזילות שהבנקים לוו מהן הפד.כשההפרש הזה (עודף רזרבות - הלוואות) היה מספר חיובי זה אומר שבכלל המערכת הבנקאית החזיקה ברשת נטו יותר מעתודות עודפות בפד מאשר היא הלווה מה האכיל.

הבנת רזרבות נלוות נטו

בעבר, בנקים לפיקדונות נדרשו לשמור על כמות מסוימת של עתודות תמיד, במזומן או בהפקדות בסניף האזורי שלהם. כל סכום העולה על המינימום הזה היה למעשה הלוואה לטווח קצר לפד באותו מובן פיקדונות בנקיים שצרכנים ועסקים מחזיקים בחשבונות הבנק שלהם הם הלוואה לטווח קצר בַּנק.

מצד שני, אם לבנקים לא היו מספיק רזרבות נזילות כדי לענות על המינימום (או צרכי הנזילות האחרים), הם יכולים ללוות ישירות מה-

שירות פדרלי, בתפקודו כמלווה -אחרון אחרון, דרך חלון ההנחה.

ההבדל בין שני הסכומים הללו (כמות העתודות העודפות המוחזקות על ידי הבנקים וסך ההלוואות מהפד תוכניות הלוואות) יצביע במובן מסוים אם הבנקים היו בהלוואות נטו או בהלוואות מהפדרל ריזרב מערכת. כאשר סך העתודות העודפות יעלה על סך כל הלוואות חלון ההנחות בכל הבנקים, ההבדל יהיה חיובי נטו ו כונה "עתודות חופשיות נטו" מכיוון שבנקים נטו מספקים יותר רזרבות זמינות ממה שדרשו לִלווֹת. במצב ההפוך, כאשר הבנקים לווים יותר מהפד מהמספר העתודות העודף שהם מחזיקים, המספר יהיה שלילי ונקרא "עתודה שאולה נטו".

בתקופות של חוזק פיננסי, המערכת הבנקאית הייתה מחזיקה בשפע עתודות כדי לענות על צרכי הנזילות והפדיון שלהן דרישות ופחות בנקים יצטרכו להיעזר בהלוואות מאחור מחלון ההנחות של הפד כדי לעמוד בשוק שלהם חובות. זה יוביל לעתודות חופשיות נטו כאשר הלוואות ההנחה ירדו והרזרבות העודפות של הבנקים נותרו בשפע. עתודות חופשיות נטו עשויות בכך להצביע על סביבת אשראי קלה ביחס לביקוש להלוואות ולריביות.

משבר פיננסי ועליית המאגרים השופעים

בתגובה למשבר הפיננסי של 2008 והמשך המיתון הגדול, הפד החל בפעם הראשונה לשלם ריבית לבנקים על עודפי העתודות שהוחזקו בפד.זה נתן לבנקים תמריץ להחזיק (ולקבל תשלומי ריבית עבור) עודפי רזרבות, במיוחד לאור רמות הסיכון הקיצוניות וחוסר הוודאות בהלוואות לשוק. יחד עם זאת, בגלל הזרקות העתודות העצומות בהן נקט הפד באמצעות מסגרות האשראי החדשות וההקלות בהן הכמותית, הבנקים היו מוצפים בעתודות חדשות.

כתוצאה מכך, עתודות עודפות התפוצצו בסתיו 2008, ועולות במהירות על סך כל הלוואות ההנחות לפי מאות מיליארדים, ואחר כך טריליוני דולרים, וכתוצאה מכך רמות נטולות תקדים ללא תקדים עתודות. בשנים שלאחר מכן, מצב זה נמשך ויצר סביבה שבה שפע עתודות עודפות היו הנורמה, ובדרך כלל עלה בהרבה על הלוואות חלון ההנחות של הפד. מדידת רזרבות נלוות או נטו חופשיות הפכה פחות שימושית כאינדיקטור ללחץ ב המערכת הפיננסית, בהתחשב בסביבה החדשה של המדיניות המוניטרית, ואיסוף הנתונים הסטטיסטיים הסתיימו 2013.