הגדרת שיעור ריפו משתמע

מהו שיעור הריפו המשתמע?

שיעור הריפו המשתמע הוא שיעור התשואה שניתן להרוויח על ידי מכירה בו זמנית של עתידי אגרות חוב אוֹ חוזה קדימה, ולאחר מכן לקנות את האג"ח בפועל באותו סכום בשוק המזומנים באמצעות כסף שאול. האג"ח מוחזקת עד שהיא נמסרת לחוזה החוזים העתידיים או קדימה וההלוואה נפרעת.

הסבר על שיעורי ריפו משתמע

שיעור הריפו מתייחס לסכום שהרוויח, המחושב כרווח נקי, מעיבוד מכירת חוזה עתידי איגרות חוב, או אחר ההנפקה, ולאחר מכן שימוש בכספים הלווים לרכישת איגרת חוב באותו ערך כאשר המסירה מתבצעת על ההסדר הנלווה תַאֲרִיך. שיעור הריפו המשתמע מגיע משוק הריפו ההפוך, בעל משתני רווח/הפסד דומים לשיעור הריפו המשתמע, ומספק פונקציה דומה לזו של ריבית מסורתית.

הבנת Repos

ריפו מתייחס ל הסכמי רכש חוזר כי על ידי קביעת רכישה ולאחר מכן מכירה של נייר ערך מסוים בזמן מוגדר תמורת סכום שנקבע מראש, תתפקד כצורת הלוואה בערבות. באופן כללי, עוסק לווה סכום כספים הנמוך משווי איגרת חוב מסוימת מהלקוח והאג"ח מתפקדת כבטוחה. מכיוון שהסכום שאול נמוך מערך האג"ח, ללקוח המלווה יש רמת סיכון מופחתת אם ערך האג"ח יורד לפני הגעת זמן ההחזר.

תאריך הסדר

תנאים לגבי מתי נדרש פירעון ההלוואה, המכונה מועד הסדר, יכול להשתנות. במקרים רבים, הכספים מוחזקים על ידי הלווה רק בן לילה, מה שגורם לעסקה להסתיים בתוך יום עסקים. ניתן להציע תנאים ארוכים יותר, אם כי רובם נשארים באורך של פחות מ -14 ימים.

בעסקאות בין קרנות שוק כספים וקרנות גידור, בנק רשאי להשתתף כסוג של מתווך. זה מאפשר לקרנות שוק הכספים, הנתמכות על ידי מזומנים, וקרנות גידור, הנתמכות באופן מסורתי על ידי איגרות חוב, להעביר כספים בצורה חלקה בין ישויות.

השוק עליו מתקיימות עסקאות אלו מכונה שוק הריפו. לאחר משבר כלכלי בשנת 2008 נרשמה ירידה של כ -49%בגודל שוק הריפו, כתוצאה מאי -נכונותו של תעשיית הבנקים להלוות כספים. זה, בתורו, הקשה על המשקיעים בשוק הריפו למצוא לווים מעוניינים המחפשים מזומנים.

יישומים מחוץ לשוק האג"ח

לכל סוגי החוזים העתידיים ועל חוזים קדימה יש שיעור ריבי מרומז, לא רק חוזי איגרות חוב. לדוגמה, המחיר שבו ניתן לרכוש חיטה בו זמנית בשוק המזומנים ולמכור אותו בשוק העתידי, בניכוי עלויות אחסון, משלוח והלוואות, הוא שיעור ריפו מרומז. בניירות הערך בגיבוי המשכנתא TBA שוק, הריבית המרומזת המשתמעת ידועה בשם גליל דולר ארביטראז '.