גידור האינפלציה הטוב יותר: זהב או אוצרות?
בצדק או לא, זהב נתפס באופן נרחב כגידור אינפלציה - אמצעי הגנה אמין מפני כוח קנייה לְהִסְתָכֵּן. ה מתכת יקרה עם זאת, אולי לא תהיה האפשרות הטובה ביותר למטרה זו. חלק ממשקיעי הזהב לא מתחשבים בתנודתיות שלה וגם בעלות ההזדמנויות שלה, בעוד שאחרים לא מצפים מראש את צרכי האחסון ומורכבות לוגיסטית אחרת של בעלות על זהב. מסיבות אלו ואחרות, השקפה מסוימת שטרות האוצר האמריקאים כחלופה מעולה למקלט זהב. לשתי סוגים של נכסים יש יתרונות וחסרונות משלהם; הנה מבט עליהם.
תיקי המפתח
- זהב לעתים קרובות מוערך כגידור מפני האינפלציה - גדל בערכו כאשר כוח הקנייה של הדולר יורד.
- עם זאת, איגרות חוב ממשלתיות בטוחות יותר וגם הוכח כי הן משלמות שיעורים גבוהים יותר כאשר האינפלציה עולה, וטיפים באוצר מספקים הגנה על האינפלציה מובנית.
- תעודות סל מסוימות שמשקיעות בזהב ומחזיקות גם באוצר עשויות להיות הפתרון האידיאלי עבור רוב המשקיעים.
איטי ויציב לעומת חום זהוב
כמו כל השקעה אחרת, הזהב משתנה במחיר. המשקיעים עשויים להמתין זמן רב עד למימוש הרווחים, ומחקרים מראים כי הרוב של משקיעים נכנסים כשהזהב קרוב לשיא, כלומר הפוך מוגבל והחיסרון הוא יותר סָבִיר. בינתיים, האוצר האיטי אך היציב מספק פחות התרגשות אך הכנסה אמינה. ככל שהזהב מוחזק לאורך האוצר, כך גם עלויות ההזדמנויות האלה עלולות להיות כואבות יותר עקב הקרבה
רבית דרבית.דאגה פחותה אך לא פחות נוכחת: כמה משקיעי זהב גם הם צריכים להתמודד עם המטלה של אחסון בטוח של השקעתם על ידי קמרון בבית או על ידי רכישת כספת בבנק. אבל בכל אחד מהתרחישים, מטבעות בוליון המוחזקים למשך שנה או יותר מסווגים כ"אספנות " - בדומה ליצירות אמנות, בולים נדירים או ריהוט עתיק. בין אם המתכת היקרה היא בצורת מטבע זהב אמריקן נשר, מטבע קנדי מייפל דף זהב, או מטבע דרום אפריקאי קרוגרנד, מכירתו מעוררת באופן אוטומטי פדרלי ארוך טווח מס רווח הון שיעור של כ 28% - כמעט פי שניים משיעור רווח הון של 15% למניות טיפוסיות.
כל מה שאמר, זהב הצליח טוב יותר מכסף, פלטינה, פלדיום לאחרונה, כמו גם רוב המתכות היקרות האחרות. בשנת 2020, מחיר הזהב זינק ב -28% אחוזים.המחיר של זהב תמיד השתנה, כמו כל השקעה אחרת. עם זאת, לאור מסלול זה, רבים סבורים כי הביצועים העתידיים של זהב אינם בטוחים, והם מעדיפים מעבר לאוצר.
$ 1,777.17
החל מה -25 באפריל 2021, מחיר הזהב לאונקיה.
התיק לאוצר
ההגרלה הגדולה ביותר בקנייה אגרות חוב של האוצר במקום זהב הוא שהראשון נועל החזר מסוים על השקעה. משקיעים קודמים שראו לנכון לרכוש 10,000 דולר בשטרות האוצר ל -30 שנה בשנת 1982 היו משלמים לכיסם 40 אלף דולר כשהשטרות הגיעו בַּגרוּת עם 10.45% קבוע שיעור קופונים. כמובן, הימים של אחוז דו ספרתי קופונים עלול להיות מזמן. אף על פי כן, פחיות איגרות חוב כאלה עדיין מהוות מרכיב מרכזי בכל תיק שונא סיכונים.
ובכל זאת, הממשלה אכן מציעה ניירות ערך מוגנים מפני אינפלציה (TIPS), דרך פשוטה ויעילה לחסל את הסיכון לאינפלציה תוך מתן א שיעור תשואה ריאלי מובטחת על ידי ממשלת ארה"ב. ככל שהאינפלציה עולה, TIPS מתאימים את המחיר כדי לשמור על ערכם האמיתי. חיסרון אחד הוא שבדרך כלל TIPS משלמים ריביות נמוכות יותר מאשר ניירות ערך ממשלתיים או תאגידיים אחרים, כך שהם לא בהכרח אופטימליים עבור משקיעי הכנסה. היתרון שלהם הוא בעיקר הגנה על האינפלציה, אבל אם האינפלציה היא מינימלית או לא קיימת, התועלת שלה יורדת. סיכון נוסף הכרוך ב- TIPS הוא שהם יכולים ליצור אירועים החייבים במס כאשר משלמים ריבית קופון חצי שנתית.
אופציית תעודת הסל
SPDR Gold Trust (GLD) היא תעודת הסל הזהב עם מספר הנכסים הגדול ביותר בניהול - סך של יותר מ -59 מיליארד דולר.
בהתאם לרמת ההכנסה שלך, השקעות האוצר בדרך כלל נוחות יותר מבחינת מס. אבל משקיעי זהב עשויים לרמות את מס רווח הון מגרש משחקים על ידי השקעה קרנות הנסחרות בבורסה לזהב (תעודות סל), כמו ה שוק וקטורים של שוק כורים זהב (GDX), שחייבים במס בדיוק כמו ניירות ערך אופייניים לאגרות חוב. במסגרת תעודות הסל ישנן שלוש דרכים שונות בהן המשקיעים יכולים להשתתף: תעודות סל לכריית זהב, אמת מידה מול חברות כרייה, ופנייה למשקיעים שאינם מעוניינים בסחורה בפועל בַּעֲלוּת.
מכיוון שקרנות אלה מחזיקות שילוב של חוזים ומזומנים - בדרך כלל החונים בשטרות האוצר - הם מסוגלים לייצר הכנסה מריבית כדי לקזז הוצאות. דוגמה לכך היא תעודת הסל AdvisorShares Gartman Gold/British Pound (GGBP). לבסוף, יש משחק טהור תעודות סל, השואפות לשקף את ביצועי הזהב מְטִילִים על ידי השקעה ישירה בנאמנות זהב. מוטות מטילים נרכשים, מאוחסנים בכספות בנק ומבוטחים. למרות שתעודות סל מסוג Pure Play עשויות לעקוב מקרוב אחר המטילים, יש להן את החיסרון של מיסוי כבד יותר מגרסאות אחרות. דוגמא היא PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ).
בשורה התחתונה
לדעת מתי להתכופף מזהב יכולה להיות שיחה קשה. כגידור נגד האינפלציה (והסיכון הגיאו -פוליטי), הזהב עלה לשיאים גדולים בעשור האחרון, בשל הליברלים בנק מרכזי מדיניות כמו האחרונים של הבנק הפדרלי הקלה כמותית תוכניות. מכאן זהב יכול להתגייס או ליפול עוד יותר; אף אחד לא יכול לחזות לאיזה כיוון הוא ילך. מצד שני, האוצר לוקח ספֵּקוּלָצִיָה (כמו גם קצת התרגשות) מתוך התערובת. משקיעים מנוסים צריכים להסתכל מפוכח על זהב מול האוצר בתיקים שלהם ולבנות תמהיל הקצאה המתאים ביותר למזגם ולאופק הזמן שלהם.