מסחר במט"ח עם ביטקוין: איך זה עובד?

ביטקוין (BTC) התפתח בשנים האחרונות להשקעה ספקולטיבית עבור אנשים המחפשים אלפא מנכסים חלופיים וגידור אפשרי מפני אי וודאות עולמית וחולשה ב מטבעות פיאט. ביטקוין הוא בורסה צפה דיגיטלית המחוברת לדולר האמריקאי כמו במט"ח. עם זאת, בניגוד לזהב, אין נכס פיזי שעליו ניתן לבסס את המחיר.

האם ביטקוין הוא מטבע?

הדיון בשאלה האם יש לראות את הביטקוין א המכרז החוקי הואץ בעקבות ההתקפה המתוקשרת של חילופי הרים ההר. גוקס והאימוץ הנרחב שלה בעיבוד תשלומים אצל קמעונאים גדולים בארה"ב.

שלא כמו הדולר האמריקאי, היואן הסיני, או האירו, הביטקוין אינו מוכר באופן כללי כמטבע על ידי כל משתתף בשווקים הגלובליים, כולל רגולטורים ופקידי ממשל.

"הרגולטורים לא רואים בביטקוין מטבע", אמר סטיבן לורד, עורך "FINAlternatives" ומייסד קבוצת Money Money. "הם רואים בו 'נכס' בעל ערך. ראינו תקנה שאמרה שזה יכול להיות נכס שפחת, אבל זה שונה מאוד משוקי המסחר במטבעות ".

צמיחת המסחר בביטקוין יצרה תעשייה של מיליארדי דולרים המאפשרת לאנשים לקנות או למכור את המטבע הקריפטו במספר רב של בורסות. כמה מתווכים מצהירים שהם מאפשרים מסחר בביטקוין כחלק משירותי המסחר במט"ח שלהם. אבל המשקיעים צריכים לדעת כמה מציאות פשוטות לגבי האופן שבו מסחר בביטקוין ובמסחר במט"ח פועלים בפועל.

מאמר זה בוחן את הדמיון וההבדלים ומסביר מדוע בורסות ביטקוין מסורתיות מהוות אלטרנטיבה טובה יותר לפלטפורמות פורקס המוסיפות אפשרות לסחור במטבע המטבע.

מסחר בביטקוין מול מט"ח

ישנם כמה הבדלים בין מסחר במט"ח למסחר בביטקוין. בשני המצבים, מחירי הנייר והמטבעות הדיגיטליים מבוססים על מדדי היצע וביקוש עולמיים. כאשר הביקוש לביטקוין עולה המחיר עולה. כשהביקוש יורד, הוא יורד.

עם זאת, הביטקוין אינו כפוף לחוסר הוודאות בהיצע שנוצר על ידי בנקים מרכזיים בינלאומיים. ביטקוין ממוקש בקצב צפוי, בעוד שינויים בלתי צפויים במדיניות המוניטרית, כמו הלאומי השוויצרי החלטת הבנק לפרק את המטבע שלו מהאירו בשנת 2015, יכולה ליצור תנודות משמעותיות במחירי המטבעות. ערך הביטקוין מקושר ליסודות המערכת האקולוגית של מטבעות קריפטוגרפיים, בעוד שענייני המט"ח קשורים להחלטות הכלכליות והתנאים של אומה בודדת והמטבע שלה.

"מסחר בביטקוין הוא כמו לסחור בכל דבר אחר בבורסה. אתה יכול לסחור בדולרים ביורו באמצעות פורקס, ובדולרים עבור ביטקוין בבורסות. זה מאוד דומה, אבל זה תלוי ברעיון שהוא נסחר במטבע ממשי ", אמר לורד. "יש קצת ניתוק כשמדברים על זה. זה לא דבר אמיתי. רבים אומרים שזה מטבע, אבל זה לא דינאמי כמו מסחר במטבעות ".

סוגיה נוספת היא האופן שבו אנשים סוחרים במטבעות. בנוסף לפוטנציאל המסחר האחד על אחד, סוחרי מטבעות יכולים להגביר את המינוף שלהם באמצעות נגזרות וחוזים נייר אחרים שנועדו להגביר את התשואה. בסביבה הנוכחית, כמה מתווכים חותמים לאט לאט על חוזים שיגבירו את המינוף בתחום הביטקוין, אך חוזים כאלה עדיין בחיתוליהם. המסחר בביטקוין דומה יותר לבעלות על הון בבורסה בניו יורק.

"יש מעט מאוד עבודות נגזרות סביב הביטקוין, בניגוד לשוק המטבעות שבו יש הרבה חוזים ללא מרשם (OTC)", אמר לורד. "זה מגיע לשם. חלקם מאפשרים למשקיעים לרכוש ביטקוין בשוליים, או שהם יוצרים חוזים חדשים. אבל כרגע המסחר הוא בעיקר השערות על עליית מחיר הביטקוין ". צפויה הנדסה פיננסית נוספת.

אולי ההבדל הגדול ביותר בין ביטקוין לפורקס הוא עניין הנזילות. מסחר במטבעות עולמי הוא שוק של 6 טריליון דולר, לעומת שוק של ביטקוין המוערך במיליארדים. השוק הקטן יותר בו קיים הביטקוין סביר יותר לחוות אווירת מסחר תנודתית יותר ועשוי לראות שינויים משמעותיים במחירים על פני אירועים מקרו כלכליים קטנים.

שוק הנקודות במטבע אינו מוסדר. רגולטורים כמו הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), ה- NFA, ועוד כמה בורסות עתידיות מפקחות על אופציות ועתידים המבוססים על מסחר במטבעות. עם זאת, ה- CFTC עדיין לא הוציא החלטה רשמית באשר לאופן שבו הוא מגדיר ביטקוין מלבד היותו נכס.

עם זאת, הרשות לניירות ערך (SEC), הרשות הרגולטורית לענף הפיננסי (FINRA), הצרכן לשכת ההגנה הפיננסית (CFPB) וסוכנויות אחרות שלחו כמה אזהרות משקיעים על הסיכונים הכרוכים בביטקוין להשקיע.

"מסחר" בביטקוין במט"ח

כמה מתווכי מט"ח קובעים כי אנשים יכולים להפקיד, למשוך ולסחור בחשבון מבוסס ביטקוין. עם זאת, לפונקציונאליות של מתווכים אלה עשויות להיות השלכות משפטיות על האמריקאים בהתחשב בעובדה שחוזי הפרש (CFD) אינם מותרים בארצות הברית, ו רשות ההתנהלות הפיננסית (FCA), הרגולטור הפיננסי של בריטניה, הוציא אזהרות על סוגים אלה של פלטפורמות למשקיעים.

מתווכי מט"ח אחרים אמרו שהם יכולים לכלול מסחר בביטקוין בפלטפורמות שלהם, אך בהתחשב בכך שהם אינם מבוססי BTC וסוחרים באחרים מטבעות, לא ברור שהם עושים משהו רחב יותר מאשר לאפשר למשתמשים לקנות ולמכור ביטקוין באמצעות ביטקוין קיים חילופי.

"רוב הברוקרים הזרים עוברים בורסת ביטקוין מסורתית יותר", אמר לורד. "זה לא שיש להם סוחר שולחני ספציפי לביטקוין על מטבעות. זה לא עובד ככה. מסחר בביטקוין אינו דומה למה שקורה במסחר במטבעות נקודתיים ".

עד שפלטפורמות המט"ח יתחזקו יותר בהיצע הביטקוין שלהן, עדיף למשקיעים לעבוד עם בורסות מבוססות ביטקוין שנסחרות במטבעות הלאומיים שלהן. לחברות אלה יש הבנה טובה יותר של שוק המסחר, דרישות האבטחה, וככל הנראה יהיו פחות עלויות מסחר הקשורות לכל רכישה. בעקבות קריסת הר. גוקס, אלה חילופי אומרים שהם שיפרו את הדגמים שלהם עם מנגנוני אבטחה טובים יותר. לדוגמה, Coinbase, בורסת ביטקוין מבוססת סן פרנסיסקו, התרחבה למעל 100 מדינות.

Coinbase נותרה אחת השיטות הפופולריות ביותר להשקעה בביטקוין. בהגדרה, Coinbase הוא ארנק המאפשר למשתמשים לאחסן, להוציא, לקנות ולקבל ביטקוין. הפלטפורמה הפופולרית מעבדת רכישת סחורות ושירותים מרשימת סוחרים, כולל Expedia Inc. (EXPE) ו- Overstock.com Inc. (OSTK).

כדי לרכוש ביטקוין, על המשתמשים ליצור חשבון ביטקוין וליזום העברת כסף לחשבון בכל פעם שהם רוצים לרכוש ביטקוין. Coinbase אינו מחזיק מטבעות בחשבונותיהם, כלומר כל "החלפה" בין דולרים לביטקוין דורשת שלבי אבטחה נוספים. רכישת ביטקוין עשויה לדרוש שלושה עד חמישה ימי עבודה, כלומר היא אינה פועלת כפי שהמרת מטבעות מסורתית תעשה.

ובכל זאת, אתה יכול לרכוש במחיר מוסכם, כלומר כל עסקה נעולה לפני מסירת ביטקוין לחשבון האישי. יש תשלום עבור כל העברה מדולרים לביטקוין או להיפך, הנגבה בבסיס של 4%.

בשורה התחתונה

הפופולריות הגוברת של הביטקוין כהשקעה חלופית משכה את תשומת לבם של ברוקרי מט"ח המחפשים להרחיב את היצעם. יש המגדירים את הביטקוין כמטבע מסורתי, במיוחד מכיוון שסחר בביטקוין אינו מבוסס על מקרו כלכלה של אומה, אלא במקום זאת הפלטפורמה הבסיסית והתגובה הרחבה יותר לשינויים בעולם כלכלה.

מסחר בביטקוין חולק קווי דמיון רבים, אך אין צורך בכך באמצעות מתווך במט"ח ויכול להיות יקר יותר אם הם גובים עמלות גבוהות יותר מפלטפורמות ביטקוין מסורתיות כמו Coinbase. המשקיעים צריכים לשקול את הסיכונים הכרוכים בביטקוין ובמטבעות חלופיים, ולהחליט אם סוג זה של ספקולציות מתאים לתיקים שלהם.