קוגניטיבית לעומת הטיית השקעה רגשית

קוגניטיבית לעומת הטיית השקעה רגשית: סקירה כללית

לכולם יש הטיות. אנו שופטים אנשים, הזדמנויות, מדיניות ממשלתית וכמובן השווקים. כאשר אנו מנתחים את עולמנו עם הטיות משלנו, אנו מעבירים את התצפיות שלנו באמצעות מספר מסננים המיוצרים על ידי חוויותינו, ואנחנו לא מדברים רק על מסנני מניות. אנחנו מדברים על המסננים שבהם אנו מעבירים את ההחלטות שלנו שלפעמים גורמים להם להטיות. אנשים עשויים בהכרח לנמק את ההחלטות שההחלטות שלהם מתקבלות על סמך הטיות שפיתחו.

באופן כללי, כל מיני פעילויות יומיומיות מונעות בעיקר על ידי דפוסי התנהגות. אותם דפוסי התנהגות יכולים להשפיע גם על פעולות השקעה.

עבור רוב האנשים, אי אפשר להיות משוחדים בקבלת החלטות השקעה. עם זאת, משקיעים יכולים להקל על הטיות על ידי הבנתם וזיהוים, ולאחר מכן יצירת כללי מסחר והשקעה המקלים אותם בעת הצורך. באופן כללי, הטיות להשקעה מתחלקות לשתי קטגוריות עיקריות: קוגניטיבית ורגשית. שתי ההטיות הן בדרך כלל תוצאה של דעה קדומה לבחירת דבר אחד על פני דבר אחר.

מהי הטיה קוגניטיבית?

הטיות קוגניטיביות כוללות בדרך כלל קבלת החלטות המבוססת על מושגים מבוססים שאולי מדויקים או לא. תחשוב על הטיה קוגניטיבית כ- כלל אצבע זה יכול להיות עובדתי או לא.

כולנו ראינו סרטים שבהם גנב לובש מדי משטרה כדי לעבור במחסום ביטחוני. השוטרים האמיתיים מניחים שמכיוון שהאדם לובש מדים כמו שלהם, הם חייבים להיות שוטרים אמיתיים. זו דוגמה להטיה קוגניטיבית.

מה הקשר של שוטר מזויף לבחירות ההשקעה שלך? אתה מניח את אותם סוגי הנחות שאולי הן בהכרח נכונות. הנה כמה דוגמאות:

• הטיית אישור: שמתם לב ששמתם יותר משקל לדעות של מי שמסכים איתך? גם המשקיעים עושים זאת. באיזו תדירות ניתחת מניה ומאוחר יותר חקרת דוחות שתמכו בתזה שלך במקום לחפש מידע שעשוי לתקוע חורים לדעתך?
• הטעות של המהמר: נניח ש- S&P נסגר ל- הפוך חָמֵשׁ מפגשי מסחר ברצף. אתה מבצע עסקה קצרה ב- SPDR S&P 500 (SPY) מכיוון שאתה מאמין שהסיכוי גבוה שהשוק יירד ביום השישי. למרות שזה עלול לקרות, אך באופן סטטיסטי גרידא, אירועי העבר אינם מתחברים לאירועים עתידיים. ייתכנו סיבות אחרות לכך שהיום השישי ייצר שוק ירידה, אך העובדה שהשוק עולה חמישה ימים רצופים אינה רלוונטית.
• הטיית סטטוס קוו: בני אדם הם יצורים של הרגל. ההתנגדות לשינוי נשפכת לתיק ההשקעות באמצעות חזרה שוב ושוב לאותן מניות ותעודות סל במקום לחקור רעיונות חדשים. למרות שהשקעה בחברות שאתה מבין היא סאונד אסטרטגיית השקעה, עם רשימה קצרה של מוצרי go-to עלולה להגביל את פוטנציאל הרווח שלך.
• הטייה סוטה סיכונים: ה שוק השוורים חי וקיים, אך משקיעים רבים פספסו את העצרת בגלל החשש שזה יתהפך. הטיה שונאת סיכונים גורמת לרוב למשקיעים לשים יותר משקל על חדשות רעות מאשר חדשות טובות. סוג זה של משקיעים עולה בדרך כלל על השקעות בטוחות ושמרניות, ומסתכלים על השקעות אלה באופן פעיל יותר כאשר השווקים סלעיים. הטיה זו עלולה לגרום להשפעות הסיכון להחזיק משקל רב יותר מאשר אפשרות לתגמול.
• אפקט עגלה: וורן באפט הפך לאחד המשקיעים המצליחים ביותר בעולם על ידי התנגדות אפקט עגלה. עצתו המפורסמת להיות חמדן כאשר אחרים מפחדים וחוששים כאשר אחרים חמדים היא הוקעה של הטיה זו. חוזר ל הטיית אישור, המשקיעים מרגישים טוב יותר כשהם משקיעים יחד עם ההמון. אך כפי שהוכיח באפט, מנטליות הפוכה, לאחר מחקר ממצה, עשויה להיות רווחית יותר.

מהי הטיה רגשית?

הטיות רגשיות מתרחשות בדרך כלל באופן ספונטני על סמך תחושותיו האישיות של הפרט בזמן קבלת ההחלטה. הם עשויים להיות גם מושרשים עמוק בחוויות אישיות שמשפיעות גם על קבלת החלטות.

הטיות רגשיות טבועות בדרך כלל בפסיכולוגיה של המשקיעים ויכולות בדרך כלל להיות קשות יותר להתגבר עליהן מאשר הטיות קוגניטיביות. הטיות רגשיות אינן בהכרח תמיד שגיאות. במקרים מסוימים, הטיה רגשית של משקיע עשויה לסייע להם לקבל החלטה מגוננת ומתאימה יותר לעצמם.

להלן מספר דוגמאות:

• הטיית אובדן סלידה: האם יש לך מניות בתיק שלך שיורדות כל כך עד שאתה לא יכול לעצור את המחשבה למכור? במציאות, אם מכרת את המניה, ניתן להשקיע מחדש את הכסף שנותר למניה באיכות גבוהה יותר. אבל מכיוון שאתה לא רוצה להודות שההפסד עבר ממסך מחשב לכסף אמיתי, אתה מחזיק מעמד בתקווה שיום אחד תחזור לאפס.
• הטיית ביטחון עצמי יתר: "יש לי יתרון שאין לך (ולאחרים)." אדם בעל הטיה של ביטחון עצמי מוגזם מאמין שמיומנותו כמשקיע טובה יותר מיכולותיהם של אחרים. קחו למשל את האדם שעובד בתעשיית התרופות. הם עשויים להאמין שיש להם את היכולת לסחור בתוך זה מִגזָר ברמה גבוהה יותר מסוחרים אחרים. השוק הפך את השוטים לסוחרים המכובדים ביותר. זה יכול לעשות לך את אותו הדבר.
• הטיית הקדש: בדומה להטיית סלידה מאובדן, זהו הרעיון שמה שאנו מחזיקים בעל ערך רב יותר ממה שאין לנו. זוכרים את זה שמפסידים מלאי? אחרים במגזר שלה עשויים להראות סימני בריאות נוספים אך המשקיע לא ימכור כי הם עדיין מאמינים, כמו בעבר, שהוא הטוב ביותר במגזר שלו.

הבדלים מרכזיים

באופן כללי, הטיה היא בדרך כלל תוצאה של דעות קדומות בבחירת דבר אחד על פני דבר אחר. הטיות יכולות להיות מושפעות מניסיון, שיפוט, נורמות חברתיות, הנחות, אקדמאים ועוד. הטיות קוגניטיביות כוללות בדרך כלל קבלת החלטות המבוססת על מושגים מבוססים שאולי מדויקים או לא. הטיות רגשיות מתרחשות בדרך כלל באופן ספונטני על סמך תחושותיו האישיות של הפרט בזמן קבלת ההחלטה. הטיות רגשיות בדרך כלל אינן מבוססות על נימוק רעיוני נרחב. הטיות קוגניטיביות ורגשיות כאחד עשויות להיות מוצלחות ואולי לא כאשר הן משפיעות על החלטה.

צמצום הטיות לא רווחיות

בהשקעה, נקיטת צעדים למזער הטיות לא רווחיות יכולה להיות מועילה ביותר להרוויח יותר כסף.

כמה דוגמאות כוללות:

• השתמש בגיליון אלקטרוני כדי לחשב את הסיכון/הפרס מכל עסק או השקעה. זה יכול לעזור בקביעת סף ולעולם לא לחרוג מהכלל.
• כאשר אתה מבצע טרייד, הגדר יעד הפוך. ברגע שהוא מגיע ליעד, מכר את העמדה.

אחת הדרכים העיקריות למזער הטיות לא רווחיות היא לקבוע כללי מסחר אובייקטיביים ולהקפיד עליהם. כללי מסחר המקלים על הטיות לא רווחיות יכולים לעזור לעקוף רגשות ולהגדיל את התשואות.