מומנטום מצביע על חוזק מחיר המניה

תְנוּפָה הוא המהירות או המהירות של שינויים במחיר במניה, אבטחה או מכשיר סחיר. מומנטום מציג את קצב השינוי בתנועת המחירים על פני תקופה מסוימת כדי לסייע למשקיעים לקבוע את עוצמת המגמה. מניות שנוטות לנוע עם עוצמת המומנטום נקראות מניות מומנטום.

מומנטום משמשת את המשקיעים לסחור במניות במגמת עלייה על ידי מעבר ארוך (או רכישת מניות) וצמצום (או מכירת מניות) במגמת ירידה. במילים אחרות, למניה יכולה להיות מומנטום שורי, כלומר המחיר עולה, או מומנטום דובי שבו המחיר יורד בהתמדה.

מאחר והמומנטום יכול להיות חזק למדי ומצביע על מגמה חזקה, המשקיעים צריכים לזהות מתי הם משקיעים עם או נגד המומנטום של המניה או השוק הכולל.

הבנת מומנטום

​מומנטום מודד את קצב העלייה או הירידה במחירי המניות. לניתוח טרנדי, המומנטום הוא אינדיקטור שימושי לחוזק או חולשה במחיר ההנפקה. ההיסטוריה הראתה כי המומנטום שימושי הרבה יותר במהלך עליית השווקים מאשר השווקים היורדים מכיוון שהשווקים עולים לעתים קרובות יותר מאשר הם יורדים. במילים אחרות,

שווקי שוורים נוטים להימשך זמן רב יותר שווקי דובים.

מומנטום מקביל לרכבת לפיה הרכבת מאיצה לאט כאשר היא מתחילה לנוע, אך במהלך הנסיעה הרכבת מפסיקה להאיץ. עם זאת, הרכבת נעה אך במהירות גבוהה יותר מכיוון שכל המומנטום שנבנה מהתאוצה מניע אותה קדימה. בתום הנסיעה הרכבת מאטה עם האטה.

בשווקים, חלק מהמשקיעים עשויים להיכנס ולקנות מניה מוקדם בזמן שהמחיר מתחיל להאיץ גבוה יותר, אבל ברגע שהיסודות נכנסים וברור למשתתפי השוק שלמניה יש פוטנציאל כלפי מעלה, המחיר לוקח כבוי. עבור משקיעים מומנטום, החלק הרווחי ביותר בנסיעה הוא כאשר המחירים נעים במהירות גבוהה.

כמובן, ברגע שההכנסות והרווחים מתממשים, השוק בדרך כלל מתאים את ציפיותיו והמחיר חוזר או יורד כדי לשקף את הביצועים הפיננסיים של החברה.

חישוב מומנטום

יש הרבה תוכנות תרשימים ואתרי השקעה שיכולים למדוד מומנטום למניה כך שהמשקיעים לא יצטרכו לחשב אותה יותר. עם זאת, חשוב להבין מה נכנס לחישובים אלה כדי להבין טוב יותר אילו משתנים משמשים לקביעת המומנטום או המגמה של המניה.

בספרו "ניתוח טכני של השווקים הפיננסיים,"הסופר ג'ון ג'יי. מרפי מסביר:

תנופת השוק נמדדת על ידי לקיחת הפרשי מחירים ללא הרף לפרק זמן קבוע. כדי לבנות קו מומנטום של 10 ימים, פשוט הפחת את מחיר סגירה לפני 10 ימים ממחיר הסגירה האחרון. ערך חיובי או שלילי זה משרטט אז סביב קו אפס.

הנוסחה לתנע היא:

• ​תְנוּפָה=ו−ואיקסאיפה:ו=המחיר האחרוןואיקס=מחיר סגירה​

מדידת מומנטום

טכנאים בדרך כלל משתמשים במסגרת זמן של 10 ימים בעת מדידת מומנטום. בתרשים להלן, מתנוסס מומנטום לתנועות המחירים של מדד S&P 500, המהווה אינדיקטור מצוין למגמה לשוק המניות הכולל. שים לב כי למטרות המחשה, התרשים שלהלן מהווה רק את המומנטום עבור S&P ואינו כולל את המחירים מהמדד.

אם מחיר הסגירה האחרון של המדד הוא יותר ממחיר הסגירה לפני 10 ימי מסחר, המספר החיובי (מהמשוואה) מתואם מעל קו האפס. לעומת זאת, אם מחיר הסגירה האחרון נמוך ממחיר הסגירה לפני 10 ימים, המדידה השלילית מתואמת מתחת לקו האפס.

קו האפס הוא בעצם אזור שבו סביר שהמדד או המניה נסחרים הצידה או שאין להם מגמה. ברגע שמומנטום המניה גדל - בין אם זה שורי או דובי - קו המומנטום (קו צהוב) מתרחק יותר מקו האפס (קו כחול).

בלי להסתכל על המחיר של S&P ורק באמצעות מומנטום, אנו יכולים לראות כי סביר שמדד ה- S&P עלה במקביל לעלייה מעל האפס במדד המומנטום שלהלן. לעומת זאת, סביר שהמדד ירד על המהלכים הגדולים כלפי מטה מתחת לאפס.

אם נעלה את המחיר של S&P 500, יחד עם המומנטום, נוכל לראות שהמדד מתאים או מתאם די טוב עם מהלכים בתנופה.

• בקיץ 2016 (בצד שמאל של התרשים), אנו יכולים לראות כי המומנטום היה עלוב (קופסה כחולה) בעוד ה- S&P 500 נסחר הצידה.
• בספטמבר 2017, אנו יכולים לראות כי גם המומנטום וגם ה- S&P פרצו (חיצים כחולים) שהתגברו, לפיהם ה- S&P נגע בסופו של דבר ב -2875.
• בינואר ודצמבר 2018, המומנטום החל לקרוס וירד מתחת לאפס (חיצים ורודים) והוריד את ה- S&P איתו נמוך יותר.
• השוק התאושש בתחילת 2019, אבל המומנטום שוב הפך לשורי ונשבר מעל לאפס, בעוד מדד S&P עלה ל -3030 בערך.

מהתרשים למעלה, אנו יכולים לראות שאם המומנטום הוא מעל לאפס, אך לא מגמה גבוהה יותר, הוא יכול להוביל ל- המחיר של S&P ירד בסופו של דבר-כמו במקרה של מאי עד ספטמבר 2019 (בין שני החצים הוורודים). משקיעים וסוחרים רבים צופים במהלכים בתנופה וב S&P מכיוון שאם השניים אינם זזים מסונכרנים, משהו משתבש. במילים אחרות, S&P או המומנטום צריכים להתאים.

שיקולים מיוחדים

כאשר מחוון המומנטום מחליק מתחת לקו האפס ואז מתהפך לכיוון כלפי מעלה, אין זה אומר בהכרח ש מגמת ירידה נגמר. זה רק אומר שמגמת הירידה מואטת. אותו הדבר לגבי המומנטום המתוכנן מעל קו האפס. ייתכן שיידרשו כמה מהלכים מעל או מתחת לקו האפס לפני שתקום מגמה.

חשוב לציין כי גורמים רבים מניעים מומנטום. צמיחה כלכלית במשק, דוחות רווחים ו המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב כל ההשפעה על חברות והאם מחירי המניות שלהן עולים או יורדים.

במילים אחרות, המומנטום אינו מנבא את תנועת המחירים, אלא משקף את מצב הרוח הכללי ואת יסודות השוק. כמו כן, סיכונים גיאופוליטיים וגיאופייניים יכולים להניע מומנטום וכסף אל מחוץ למניות או להתרחק ממנה. למרות שזה מועיל למשקיעים להבין את המומנטום של השוק, חשוב גם לדעת אילו גורמים מניעים את המומנטום ובסופו של דבר את תנועות המחיר.

בשורה התחתונה

מומנטום הוא אינדיקטור טוב לקביעת תנועות מחירים והתפתחות מגמות שלאחר מכן. עם זאת, בדומה לרוב האינדיקטורים הפיננסיים, עדיף לשלב מומנטום עם אינדיקטורים אחרים והתפתחויות בסיסיות בעת הערכת מגמות בשווקים.