מהן דוגמאות לכספי שוק כסף?

קרנות שוק הכסף הן חברים משותפים נועדו להיות השקעות בסיכון נמוך, נזילות וקצרות טווח. הם מוצעים בדרך כלל על ידי חברות שהשקיעו במכשירי שוק כסף אחרים ומורכבים כמעט תמיד מנייר בעל דירוג גבוה. משקיעים יכול לבחור בין כספי כספים עירוניים, קרנות חוב ברמת המדינה, כספי אוצר או כספים המתמקדים בכסף מסחרי פרטי חשיפה לשוק.

מה מייצר שוק כסף?

ניתן לתאר שוק כשוק כסף אם הוא מורכב מנכסים קצרים לטווח קצר. בגרות לא תעלה על שנה על מכשירים, והן יכולות להיות קצרות מיום אחד. זה כולל נכסים כגון אישור הפקדה (תקליטורים), הלוואות בין-בנקאיות, קרנות שוק כספים, שטרות אוצר (שטרות), הסכמי רכישה חוזרת, ניירות מסחר והלוואות לטווח קצר.

מועצת הפדרל ריזרב עוקבת אחר שוקי הכסף באמצעות סקר זרימת הכספים שלה. זה סטנדרט ששווקי הכסף מהווים כמעט שליש מכלל האשראי בארצות הברית.

קרנות שוק הכסף

כספי שוק הכסף פותחו בשנות ה -70 כדי לתת הזדמנות לרכוש "קבוצת" ניירות ערך המציעה בדרך כלל תשואות גבוהות יותר מחשבונות בנק נושאי ריבית תוך נטילת סיכון נמוך משמעותית מהשקעה רגילה במניות. המוצר הפך במהירות לפופולרי; נכון להיום, נכסים של כ -5 טריליון דולר מושקעים בקרנות שוק הכסף הללו.

קרנות שוק הכסף משקיעות בדרך כלל בניירות ערך ממשלתיים, תעודות הפקדה, ניירות מסחר של חברות וניירות ערך אחרים בעלי סיכון נמוך. הכספים מנסים לשמור על שלהם ערך נכס נטו (NAV) בקבוע של $ 1 למניה, כך שבדרך כלל רק התשואות שלהם משתנות. הפסדי משקיעים ברכבים אלה הם נדירים למדי, אך לא בלתי אפשריים. ה- NAV של שוק הכסף למניה עשוי לרדת מתחת ל -1 דולר אם ההשקעות שלה מתפקדות בצורה גרועה במיוחד.

שלא כמו חשבון הפקדה בשוק הכסף בבנק, קרנות שוק הכספים אינן מבוטחות פדרלית, אך ה- SEC מסדיר אותן על פי חוק חברות ההשקעות משנת 1940. תקנות אלה אוסרות על כספי שוק כספים לרכוש השקעה שאינה לטווח קצר, כלומר קרן שוק הכסף יכולה לקבל את מלוא הקרן והריבית שלה בתוך 397 ימים. השקעות בשוק הכסף חייבות גם הן להיות בעלות סיכון אשראי מינימלי ולהיות בעלות דירוג גבוה או שנמצאות בהשוואה לאיכותן לניירות ערך עם דירוג גבוה.

ישנם מספר סוגים בסיסיים של קרנות שוק כסף, וכל אחת מהן כוללת סוגים שונים של השקעות.

קרנות האוצר האמריקאיות

כפי שהשם מרמז, קרנות האוצר האמריקאיות משקיעות כספי האוצר. הם מציעים תשואות נמוכות יותר מסוגים אחרים של קרנות שוק כסף, אך הם גם מספקים את הסיכון הנמוך ביותר.

בנוסף, הם פטורים ממס. קרנות האוצר מתאימות היטב למשקיעים עם סובלנות בסיכון נמוך שרוצים להרוויח תמורת אחוז או שניים יותר ממה שהם מרוויחים בחשבון בנק מניב ריבית.

כספי הממשל והסוכנות בארה"ב

קרנות הממשל והסוכנות האמריקאיות משקיעות באגרות חוב ושטרות של סוכנויות ממשלתיות פדרליות, המובטחות על ידי האוצר והקונגרס האמריקאי. חלקם משקיעים גם בשווקים זרים, שווקים מתעוררים וניירות ערך הקשורים למשכנתאות. קרנות אלה מעט מסוכנות יותר מקרנות האוצר האמריקאיות, אך הן מציעות תשואות מעט גבוהות יותר. בדומה לקרנות האוצר האמריקאיות, הן פטורות ממס.

קרנות חייבות במס

כספים שאינם מתמקדים בנייר ממשלתי נוטים להיות גבוהים יותר יחסי הוצאות, אך ידוע שהם מחזירים יותר הכנסה מריבית. קרנות החייבות במס חייבות להשקיע בנייר מסחרי של חברות אמריקאיות וחברות זרות, כגון הסכמי רכישה חוזרת. חלקם משקיעים גם נכסים בפיקדונות שהונפקו על ידי בנקים זרים. קרנות חייבות במס הינן מסוכנות יותר מקרנות רבות אחרות בשוק הכספים אך גם בעלות תשואות גבוהות יותר. כפי שהשם מרמז, הכנסתם חייבת במס.

קרנות פטורות ממס

קרנות פטורות ממס משקיעות בניירות ערך קצרים, פטורים ממס, של ממשלות מקומיות ומדינות. מטבע הדברים, כספים אלה פטורים ממסים פדרליים. הם יכולים להיות די מסובכים. חלקם לא משקיעים מחוץ למדינה אחת. הם גם סוג הקרן המסוכנת ביותר.

כספים פטורים ממס מתאימים ביותר למשקיעים בדרגת מס גבוהה יותר או למי שגר במדינות בעלות מס גבוה. למשל, ט. Rowe Price מציעה קרן כסף פטורה ממס בניו יורק (NYTXX), המנסה לבנות תיק נכסים נזיל לטווח קצר, הפטור מפדרל, ממדינת ניו יורק וניו יורק. מס הכנסה. זוהי רק אחת מכמה כספי כסף מועדפים בניו יורק כאלה. כספים דומים נמצאים לקליפורניה, מרילנד ומדינות נוספות בעלות מס גבוה.

בשורה התחתונה

בעוד שקרנות שוק הכספים בטוחות, התשואה לטווח הארוך עליהן נמוכה יותר מאלו של איגרות חוב ונמוכה משמעותית מאלו של מניות. ככזה, קרנות שוק הכסף משמשות בדרך כלל כמקום לאחסון מזומנים, בין על ידי משקיעים ו מוסדות כאשר הם ממתינים להזדמנויות השקעה, או על ידי משקיעים מבוגרים שמעריכים בטיחות גידול יתר. הם יכולים לשמש גם כחלופה לחשבונות חיסכון מסורתיים למשקיעים בסביבות ריבית נמוכה או שהם יכולים להיכלל בהקצאת נכסים כדי לספק איזון בתיק.