כיצד מיזוג משפיע על בעלי המניות?

א מיזוג מוגדר כהסכם בין שתי חברות קיימות להתאחד לישות משולבת אחת. חברות עוסקות בפעילות זו כדי ליצור ערך לבעלי המניות על ידי הגדלת נתח השוק או על ידי גיחה למגזרים עסקיים חדשים. לדוגמה, באוגוסט 2017 התמזגה מפורסמת דאו כימיקל, יצרנית המגה של פלסטיק, כימיקלים ומוצרים חקלאיים עם יצרנית הפולימרים DuPont, ליצירת DowDuPont (DWDP), שהפכה מיד לחברה הכימית הגדולה בעולם מבחינת מכירות.

כיצד משפיע מחיר המניה

בימים שקדמו למיזוג, לַחֲלוֹק המחיר של שתי החברות הבסיסיות מושפע באופן שונה, בהתבסס על שלל גורמים, כגון תנאים מקרו כלכליים, שווי שוק, כמו גם ביצוע תהליך המיזוג את עצמו. אך באופן כללי, בעלי המניות בחברה הרוכשת בדרך כלל חווים ירידה זמנית בערך המניות. לעומת זאת, בעלי המניות ב

חברת מטרה בדרך כלל מבחינים בעלייה בערך המניות במהלך אותה תקופה לפני המיזוג, בעיקר בשל ארביטראז 'על מחיר המניה, המתארת ​​את פעולתן של מניות המסחר הכפופות להשתלטות או מיזוגים. במילים פשוטות: העלייה בהיקף המסחר נוטה לנפח את מחירי המניות.

לאחר שהמיזוג נכנס לתוקף באופן רשמי, מחיר המניה של הישות שהוקמה בדרך כלל עולה על שווי כל חברה בסיסית בשלב הטרום מיזוג. בהיעדר שלילי תנאים כלכליים, בעלי מניות החברה הממוזגת בדרך כלל חווים ביצועים נוחים לטווח ארוך ודיבידנדים.

כוח ההצבעה ודילול בעלי המניות

בעלי המניות בשתי החברות עשויים לחוות א מְהִילָה בכוח ההצבעה בשל מספר המניות המוגדל ששוחררו במהלך תהליך המיזוג. תופעה זו בולטת ב מיזוגי מלאי למניה, כאשר החברה החדשה מציעה את מניותיה תמורת מניות בחברת היעד, בהסכמה מוסכמת שער חליפין.

בעלי המניות בחברה הרוכשת חווים אובדן שולי של כוח ההצבעה, בעוד בעלי המניות של קטן יותר חברת היעד עשויה לראות שחיקה משמעותית של סמכויות ההצבעה שלה במאגר בעלי העניין הגדולים יחסית.

שינויים בניהול

לאחר השלמת המיזוג, החברה החדשה תעבור כנראה שינויים ניכרים במנהיגות. ויתורים נעשים בדרך כלל במהלך משא ומתן מיזוג, ודשדוש של מנהלים ו חברי דירקטוריון בחברה החדשה לעתים קרובות תוצאות.