פירוק המאזן

חברה דוחות כספיים—מאזן, הַכנָסָה, ו דוחות תזרים מזומנים- מהווים מקור נתונים מרכזי לניתוח ערך ההשקעה של המניה שלה. משקיעי מניות, הן עשה זאת בעצמך, והן כאלו שעוקבים אחר הנחיית איש מקצוע להשקעות, אינם צריכים להיות מומחים אנליטיים בכדי לבצע ניתוח דוחות כספיים. כיום, ישנם מקורות רבים למחקר מניות עצמאי, באינטרנט ובדפוס, שיכולים לעשות לך את "חבטת המספרים". עם זאת, אם אתה הולך להיות משקיע רציני במניות, הבנה בסיסית של יסודות השימוש בדוחות כספיים היא חובה. במאמר זה, אנו עוזרים לך להכיר יותר את המבנה הכולל של המאזן.

מבנה המאזן

מאזן של חברה מורכב נכסים, התחייבויות, ו הון עצמי. נכסים מייצגים דברים בעלי ערך שבבעלותה של חברה ויש בידיה, או משהו שיתקבל וניתן למדוד אותו באופן אובייקטיבי. התחייבויות הן מה שחברה חייבת לאחרים -נושים, ספקים, רשויות מס, עובדים וכו '. מדובר בהתחייבויות שיש לשלם בתנאים ובמסגרות זמן מסוימות. הון עצמי של חברה מייצג רווחים שנשמרו וכספים שנתרמו על ידי שלה בעלי מניות, שמקבלים את אי הוודאות הנלווית לסיכון הבעלות בתמורה למה שהם מקווים שיהיה טוב להחזיר את ההשקעה שלהם.

הקשר בין פריטים אלה מתבטא במשוואת המאזן הבסיסית:

נכסים = התחייבויות + הון עצמי

המשמעות של משוואה זו חשובה. באופן כללי, גידול המכירות, מהיר או איטי, מכתיב גדול יותר בסיס נכסים- רמות מלאי גבוהות יותר, חייבים, ו רכוש קבוע (מפעל, רכוש וציוד). ככל שנכסי החברה גדלים, גם התחייבויותיה ו/או ההון שלה נוטים לצמוח על מנת שמצבה הפיננסי יישאר באיזון.

כיצד נכסים נתמכים או ממומנים על ידי גידול מקביל ב חובות, התחייבויות חוב והון מגלה הרבה על חברה בריאות כלכלית. לעת עתה, די לומר כי בהתאם לתחום העסקים והתעשייה של החברה מאפיינים, בעל תמהיל סביר של התחייבויות והון הוא סימן להון כלכלי חברה בריאה. למרות שזה עשוי להיות ראייה פשטנית מדי של היסוד משוואת חשבונאות, המשקיעים צריכים לראות בערך הון גדול בהרבה בהתחייבויות כמדד להשקעה חיובית איכות, כי החזקת רמות גבוהות של חובות יכולה להגדיל את הסבירות שעסק יעמוד בפני כספים צרות.

פורמטים של איזון

תֶקֶן מוסכמות חשבונאות להציג את המאזן באחד משני פורמטים: טופס החשבון (הצגה אופקית) וטופס הדוח (הצגה אנכית). רוב החברות מעדיפות את טופס הדוח האנכי, שאינו תואם את ההסבר האופייני בספרות ההשקעות של המאזן כבעל "שני צדדים" המתאזנים.

בין אם הפורמט כלפי מעלה או זה לצד זה, כל המאזנים תואמים מצגת הממקמת את רשומות החשבון השונות לחמישה חלקים:

נכסים = התחייבויות + הון עצמי

• נכסים שוטפים (לטווח קצר): פריטים הניתנים להמרה למזומן בתוך שנה אחת
• נכסים לא שוטפים (לטווח ארוך): פריטים בעלי אופי קבוע יותר
כסך הנכסים אלה =
• התחייבויות שוטפות (לטווח קצר): התחייבויות המגיעות תוך שנה
• התחייבויות לא שוטפות (לטווח ארוך): התחייבויות החייבות מעבר לשנה
אלה סה"כ התחייבויות +
• הון עצמי (קבוע): השקעת בעלי המניות ורווחי השמירה.

הצגת חשבון.

בסעיפי הנכסים שהוזכרו לעיל, החשבונות מפורטים בסדר יורד שלהם נְזִילוּת (כמה מהר ובקלות ניתן להמיר אותם במזומן). באופן דומה, התחייבויות מופיעות בסדר העדיפויות שלהן לתשלום. בדיווח הכספי, המונחים "שוטף" ו"לא שוטף "הם שם נרדף למונחים" לטווח קצר "ו"לטווח ארוך" בהתאמה, והם משמשים לסירוגין.

אין להתפלא כי מגוון הפעילויות הנכללות בקרב חברות הנסחרות בא לידי ביטוי במצגות החשבונות המאזניים. מאזני השירותים, הבנקים, חברות הביטוח, התיווך ו בנקאות השקעות חברות ועסקים מיוחדים אחרים שונים באופן משמעותי בהצגת החשבונות מאלה שנדונו בדרך כלל בספרות השקעות. במקרים אלה, המשקיע יצטרך לבצע הפרשות ו/או לדחות את המומחים.

לבסוף, אין סטנדרטיזציה מועטה של ​​מינוח החשבונות. לדוגמה, אפילו למאזן יש שמות חלופיים כגון "הצהרת מצב פיננסי" ו"הצהרת מצב ". חשבונות מאזנים סובלים מאותה תופעה. למרבה המזל, למשקיעים יש גישה קלה למילונים נרחבים של טרמינולוגיה פיננסית כדי להבהיר רשומה לא מוכרת.

חשיבות התאריכים

מאזן מייצג את המצב הכספי של החברה ליום אחד שנה מעוברת סוף, למשל, היום האחרון שלו תקופת חשבונאות, שיכול להיות שונה מהמוכר יותר שלנו שנה קלנדרית. חברות בדרך כלל בוחרות תקופת סיום המתאימה לזמן שבו שלהן פעילויות עסקיות הגיעו לנקודה הנמוכה ביותר במחזור השנתי שלהם, המכונה שנת העסקים הטבעית שלהם.

לעומת זאת, ההכנסה ו תזרים מזומנים הצהרות משקפות את פעילות החברה במשך כל שנת הכספים שלה - 365 ימים. בהתחשב בהבדל זה ב"זמן ", בעת שימוש בנתונים מהמאזן (בדומה לצילום תמונת מצב) ודוחות ההכנסה/תזרים המזומנים (בדומה לסרט) היא מדויקת יותר, והיא תרגול של אנליסטים, כדי להשתמש במספר ממוצע לסכום המאזן. פרקטיקה זו מכונה "ממוצע", ​​והיא כוללת לקיחת נתוני סוף השנה (2019 ו- 2020)-נניח לגבי סך הנכסים-והוספתם יחד וחלוקת הסכום לשניים. תרגיל זה נותן לנו קירוב גס אך שימושי לסכום המאזן לכל השנה 2020, וזה מה שמספר דוח ההכנסה, נניח הכנסה נטו, מייצג. בדוגמה שלנו, המספר הכולל של הנכסים בסוף שנת 2020 יפריז בסכום ויעוות את תשואה על נכסים יחס (הרווח הנקי/סך הנכסים).

בשורה התחתונה

מכיוון שדוחות כספיים של חברה הם הבסיס לניתוח שווי ההשקעה של מניה, דיון זה אנו השלימה אמורה לספק למשקיעים את "התמונה הגדולה" לפיתוח הבנת המאזן יסודות.